ความผันผวนของตลาดพุ่งสูง
ณ เวลาที่เผยแพร่ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index หรือ DXY: ดัชนีวัดความแข็งค่าของดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินสกุลหลัก) ลดลง 0.08% ในวันนั้น อยู่ที่ 97.68 การประกาศขึ้นภาษีทั่วโลกแบบฉับพลันเป็น 15% ทำให้ตลาดไม่แน่นอนมากขึ้นทันที เราเห็นการตอบสนองอย่างรวดเร็วใน “ความผันผวน” (volatility: การแกว่งขึ้นลงของราคา) โดยดัชนี VIX (ดัชนีวัดความกลัว/ความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ) กระโดดมากกว่า 40% ไปที่ 21.5 ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ (overnight trading: การซื้อขายนอกเวลาปกติ) ผู้ซื้อขายควรคาดว่าค่า “พรีเมียมออปชัน” (option premium: ราคาที่ต้องจ่ายเพื่อซื้อสัญญาออปชัน) จะสูงขึ้น และพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งของราคา เช่น “ลอง สแตรดเดิล” (long straddle: ซื้อออปชัน Call และ Put ที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรเมื่อราคาขยับแรงไม่ว่าทางขึ้นหรือลง) บนดัชนีหลัก นโยบายนี้กระทบรายได้ของบริษัทโดยตรง โดยเฉพาะบริษัทข้ามชาติที่พึ่งพา “ห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก” (global supply chains: เครือข่ายการผลิต/ขนส่งหลายประเทศ) ย้อนดูข้อพิพาทการค้าในปี 2018–2019 จะเห็นว่ากลุ่มเทคโนโลยีและอุตสาหกรรมได้รับผลกระทบมาก และคาดว่าจะเกิดรูปแบบคล้ายกันอีกครั้ง การซื้อ “พุทเพื่อป้องกันความเสี่ยง” (protective put: ซื้อออปชัน Put เพื่อกันความเสี่ยงขาลง) บน SPX (S&P 500 Index: ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ 500 บริษัท) และ NDX (Nasdaq-100 Index: ดัชนีหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ 100 บริษัท) ถือว่าเหมาะสม โดยเฉพาะเมื่อบริษัทใน S&P 500 ถูกประเมินว่ามีรายได้จากต่างประเทศราว 42% ในปี 2025 ในตลาดเงิน การอ่อนลงช่วงแรกของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ บ่งชี้ว่าผู้ซื้อขายกำลังชั่งน้ำหนักความเสียหายระยะยาวต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ เทียบกับสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe haven: สินทรัพย์ที่คนมักซื้อเมื่อเสี่ยงสูง) ตามปกติ เราคาดว่าเงินสกุลที่พึ่งพาการส่งออกจะอ่อนค่า โดยเฉพาะเงินหยวนจีน เพราะการค้าระหว่างสองประเทศ (bilateral trade: การค้าระหว่างสองฝ่าย) สูงกว่า 700,000 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ตรงกันข้าม เงินเยนญี่ปุ่นอาจแข็งค่าในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ทำให้การถือ “สถานะซื้อเยน” (long JPY positions: ถือให้ได้กำไรเมื่อเยนแข็งค่า) เทียบดอลลาร์ดูน่าสนใจสินค้าโภคภัณฑ์และพันธบัตรตอบสนอง
ความเป็นไปได้ที่การเติบโตของโลกจะชะลอตัวเป็นแรงกดดันต่อ “สินค้าโภคภัณฑ์อุตสาหกรรม” (industrial commodities: วัตถุดิบที่ใช้ในอุตสาหกรรม เช่น น้ำมัน ทองแดง) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ (crude oil futures: สัญญาตกลงซื้อขายน้ำมันในอนาคต) ลดลงต่ำกว่า 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากความกังวลเรื่องอุปสงค์ลดลง และทองแดงกำลังทดสอบระดับต่ำใหม่ของปี ในสภาพแบบนี้ เงินทุนมักไหลไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย ทำให้ทองคำมีโอกาสผ่านแนวต้าน 2,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (resistance level: ระดับราคาที่มักมีแรงขายกดไว้) การหนีความเสี่ยง (flight to safety: ย้ายเงินไปสินทรัพย์ปลอดภัย) ยังเห็นได้ในตลาดพันธบัตร ทำให้นักลงทุนเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasuries: พันธบัตรที่รัฐบาลสหรัฐฯ ออก) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี (10-year yield: ดอกผลตอบแทนของพันธบัตร 10 ปี) ลดลงแล้ว 15 เบซิสพอยต์ (basis points: หน่วย 0.01%) มาอยู่ที่ 3.65% และคาดว่าจะลดลงต่อหากความไม่แน่นอนยังอยู่ การถือ “สถานะซื้อฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาล” (long positions in Treasury futures: ถือสัญญาล่วงหน้าเพื่อได้กำไรเมื่อราคาพันธบัตรขึ้น/ผลตอบแทนลง) น่าจะทำผลงานดีในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า สร้างบัญชีจริงของ VT Markets และ เริ่มซื้อขาย ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
