ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าเขารู้สึกผิดหวัง หลังศาลสูงสุดตัดสินว่า “ภาษีนำเข้า”(tariffs คือภาษีที่เก็บกับสินค้าที่นำเข้าจากต่างประเทศ) วงกว้างของเขา “ผิดกฎหมาย” เขาพูดในการแถลงข่าวที่กรุงวอชิงตัน ดี.ซี. และบอกว่าจะใช้ “กฎหมายอีกฉบับ” เพื่อเก็บภาษีนำเข้าแบบทั่วโลก 10%
เขากล่าวว่าภาษีนำเข้าแบบทั่วโลก 10% จะถูก “บวกเพิ่ม” จากภาษีตัวอื่น ๆ ที่มีอยู่แล้ว เขายังบอกว่า “ภาษีด้านความมั่นคงของชาติ” ทั้งหมดภายใต้ “มาตรา 301”(Section 301 คือกฎหมายการค้าของสหรัฐฯ ที่เปิดทางให้รัฐบาลขึ้นภาษีนำเข้าเพื่อตอบโต้ประเทศที่ถูกมองว่าค้าขายไม่เป็นธรรม) ยังคงมีผลทันที
ทรัมป์บอกว่าเขาสามารถตัดการค้ากับประเทศหนึ่งได้ทั้งหมด และสามารถออก “เอ็มบาร์โก”(embargo คือคำสั่งห้ามค้าขายกับประเทศนั้น) ได้ เขาบอกว่าจะใช้ทางเลือกทางกฎหมายอื่น ๆ เกี่ยวกับภาษีนำเข้า และจะใช้แนวทางที่เข้มขึ้น
เขากล่าวว่ารายได้จากภาษีนำเข้าจะเพิ่มขึ้น และสหรัฐฯ จะเก็บเงินจากภาษีนำเข้าได้มากขึ้น เขายังอ้างว่าคำตัดสินของศาลจะทำให้ความสามารถของเขาในการขึ้นภาษีนำเข้า “มีพลังมากขึ้น”
ประกาศนี้ทำให้ตลาดไม่แน่นอนอย่างมาก ซึ่งเป็นสิ่งที่นักเทรด “ออปชัน”(options คือสัญญาที่ให้สิทธิซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาและเวลาที่กำหนด ไม่ใช่ข้อบังคับ) ใช้ทำกำไร ดัชนีความผันผวนของ CBOE หรือ “VIX”(VIX คือดัชนีที่สะท้อนความผันผวนที่ตลาดคาดการณ์ของหุ้นสหรัฐฯ โดยมักเรียกว่าดัชนีความกลัว) พุ่งเกิน 21 เช้านี้ จากระดับค่อนข้างสงบที่ 14 เมื่อสัปดาห์ก่อน เราควรซื้อ “คอลออปชัน”(call option คือสิทธิในการ “ซื้อ” สินทรัพย์) บน VIX เพื่อทำกำไรจากความปั่นป่วนในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
ปฏิกิริยาทันทีของตลาดหุ้นจะเป็นลบ ดังนั้นเราต้องทำ “เฮดจ์”(hedge คือการป้องกันความเสี่ยงของพอร์ต) สำหรับสถานะถือยาว การซื้อ “พุตออปชัน”(put option คือสิทธิในการ “ขาย” สินทรัพย์) บนดัชนี S&P 500 และ Nasdaq 100 เป็นการป้องกันโดยตรง เมื่อมองย้อนกลับจากปี 2025 ไปยังเหตุการณ์ความตึงเครียดด้านการค้าปี 2018 และ 2019 เราเห็นว่าการขู่ขึ้นภาษีมักทำให้ตลาดร่วง 5% หรือมากกว่า
กลุ่มที่พึ่งพาต่างประเทศมาก เช่น เทคโนโลยีและอุตสาหกรรม จะโดนหนักสุดจากภาษีทั่วโลก เราควรคาดแรงกดดันขาลงต่อบริษัทที่มี “ซัพพลายเชน”(supply chain คือเครือข่ายการผลิตและขนส่งตั้งแต่วัตถุดิบถึงสินค้าสำเร็จรูป) ซับซ้อน ทำให้การซื้อพุตกับหุ้นเทคขนาดใหญ่และหุ้นภาคการผลิตบางตัวเป็นกลยุทธ์แบบเจาะจง
เรื่องนี้เกิดในช่วงที่เศรษฐกิจยากอยู่แล้ว โดย GDP ไตรมาส 4 ปี 2025 โตเพียง 2.1% และข้อมูล CPI ล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมายที่ 2.8% ภาษีนี้เสี่ยงทำให้การเติบโตช้าลงแต่ราคาสูงขึ้น เพิ่มโอกาสเกิด “สแต็กแฟลชัน”(stagflation คือเศรษฐกิจโตช้าแต่เงินเฟ้อสูง)
ในสภาพแบบนี้ เงินดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้น เพราะเงินทุนทั่วโลกหาที่ปลอดภัย แม้นโยบายจะมาจากสหรัฐฯ เอง เราใช้ “สัญญาฟิวเจอร์สค่าเงิน”(currency futures คือสัญญาซื้อขายค่าเงินล่วงหน้า) เพื่อถือสถานะ “ลอง”(long position คือการได้กำไรเมื่อราคาขึ้น) บนดัชนีดอลลาร์ “DXY”(DXY คือดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าเงินสกุลหลัก) นี่เป็นรูปแบบที่เกิดซ้ำช่วงข้อพิพาทการค้าในปลายทศวรรษ 2010
ทองคำจะได้ประโยชน์ชัดที่สุดในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากระดับความเสี่ยงทางการเมืองโลกและเศรษฐกิจ เราควรคาดการ “หนีสู่สินทรัพย์ปลอดภัย”(flight to safety คือการย้ายเงินไปสินทรัพย์ที่เสี่ยงต่ำกว่า) ที่จะดันทองขึ้น การซื้อคอลออปชันของหุ้นเหมืองทอง หรือซื้อสัญญาฟิวเจอร์สของทองคำเอง เป็นวิธีตรงในการเล่นรอบนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
