ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และแรงหนุนทองคำ
ความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงช่วงปลายปีนี้ก็ช่วยหนุนราคาเช่นกัน ความต้องการซื้อจากธนาคารกลางและผู้เล่นรายอื่นในตลาดยังคงเป็นแรงพยุงตลาดต่อเนื่อง คาดว่าความผันผวน (การขึ้นลงของราคาแรงและเร็ว) จะยังสูง เพราะข่าวการเมืองระหว่างประเทศเปลี่ยนตลอด ความเสี่ยงด้านขาขึ้นยังมีอยู่ แต่การขึ้นต่ออาจค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าช่วงก่อนที่พุ่งแรง ในภาวะที่ทองคำยืนแกร่งแถว 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ มุมมองพื้นฐานของเรายังเป็นบวก ความไม่แน่นอนที่ยังค้างเรื่องการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านเป็นเหมือน “แนวรับ” (ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อช่วยพยุงไม่ให้ลงต่อ) ให้กับราคา ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์รวมกับความคาดหวังว่าดอกเบี้ยจะลดปลายปีนี้ ทำให้เมื่อราคาย่อลงน่าจะถูกมองเป็นจังหวะเข้าซื้อ เมื่อความเสี่ยงด้านขาขึ้นยังมีอยู่ เราอาจพิจารณาซื้อคอลออปชัน (สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ในราคาและเวลาที่กำหนด โดยไม่บังคับต้องซื้อ) เพื่อได้ประโยชน์หากราคาเด้งแรงจากข่าวภูมิรัฐศาสตร์ กลยุทธ์นี้ช่วยเพิ่มโอกาสทำกำไรจากขาขึ้นด้วยเงินลงทุนไม่มาก (เลเวอเรจ: ใช้เงินน้อยควบคุมมูลค่าสัญญามาก) และกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้ชัดเจน (ขาดทุนได้มากสุดเท่าค่าเบี้ยประกันหรือพรีเมียมของออปชัน) หลังการพุ่งแรงที่เห็นในปี 2025 หลายฝ่ายจึงจับตาข่าวที่อาจจุดชนวนให้ราคาไปทดสอบจุดสูงสุดเดิมอีกครั้งกลยุทธ์ออปชันในตลาดที่ผันผวนสูง
ความต้องการจากธนาคารกลางยังเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยพยุงราคา โดยข้อมูลทางการระบุว่าเมื่อปีก่อนธนาคารกลางเพิ่มทองคำสำรองเป็นสถิติ 1,180 ตัน นอกจากนี้ รายงาน CPI เดือนมกราคม 2026 (ดัชนีราคาผู้บริโภค: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อว่าราคาสินค้าโดยรวมแพงขึ้นแค่ไหน) ออกมาที่ 3.2% ทำให้ยังมีแรงกดดันต่อเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐฯ) ให้ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจแบบนี้เป็นแรงหนุนพื้นฐานที่ดีต่อราคาทองคำ อย่างไรก็ดี คาดว่าความผันผวนจะยังสูง เราจึงต้องจัดการความเสี่ยงขาลงด้วย ดัชนีความผันผวนของทองคำ GVZ (ตัวเลขที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนจากราคาออปชัน ยิ่งสูงยิ่งผันผวน) เคลื่อนไหวแถว 20 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว ทำให้พรีเมียมออปชัน (ราคา/ค่าเบี้ยที่ต้องจ่ายเพื่อซื้อออปชัน) แพง การใช้สเปรดแนวตั้ง (vertical spread: ซื้อออปชันหนึ่งสัญญาและขายอีกสัญญาที่อายุเท่ากันแต่ราคาใช้สิทธิคนละระดับ เพื่อลดต้นทุนและจำกัดผลกำไร/ขาดทุน) แทนการซื้อคอลตรง ๆ อาจช่วยลดต้นทุนและกันการย่อตัวเล็ก ๆ ได้ เพราะคาดว่าการขึ้นต่อจะค่อยเป็นค่อยไป การขายคอลแบบคัฟเวอร์ (covered call: ถือทอง/กองทุนทองอยู่แล้ว แล้วขายคอลเพื่อรับพรีเมียมเป็นรายได้ แลกกับการที่กำไรอาจถูกจำกัดหากราคาพุ่งแรง) อาจเป็นแนวทางที่รอบคอบเพื่อสร้างรายได้ กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์จากความผันผวนสูงด้วยการเก็บพรีเมียมที่แพง และสอดคล้องกับมุมมองว่าทองคำมีแรงหนุนดี แต่โอกาสที่จะพุ่งแรงเหมือนปีก่อนในระยะสั้นมีน้อยกว่า สร้างบัญชีจริง VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
