ความประหลาดใจของ PPI เยอรมนีรุนแรงขึ้น
ราคาผู้ผลิตของเยอรมนีลดลง 3% ในเดือนมกราคม ลดลงมากกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ -2.1% นี่บอกว่าแรงกดดันด้านราคา “หน้าโรงงาน” (factory gate คือราคาขายออกจากโรงงาน ก่อนถึงผู้ค้าปลีก/ผู้บริโภค) ไม่ได้แค่ผ่อนลง แต่กำลังกลับทิศเป็นขาลง ขนาดการลดลงที่มากกว่าคาดอาจสะท้อนว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวในวงกว้าง เรามองว่ารายงานนี้ทำให้โอกาสที่ธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank: ECB คือธนาคารกลางของเขตยูโรที่กำหนดนโยบายดอกเบี้ย) จะลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาด เพิ่มขึ้นอย่างมาก ผู้ที่เทรดอนุพันธ์ (derivative คือสัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) อาจพิจารณาวางแผนรับ “ดอกเบี้ยขาลง” เช่น ซื้อคอลออปชัน (call option คือสิทธิในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงที่ราคาที่กำหนดภายในเวลาที่กำหนด) บนฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (German Bund futures คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี) ตอนนี้ตลาดกำหนดความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยภายในไตรมาส 2 ของปีนี้สูงขึ้น แนวโน้มดอกเบี้ยในยูโรโซน (Eurozone คือกลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโร) ที่ต่ำลงกดดันค่าเงินยูโร เราเห็นโอกาสในการซื้อพุตออปชัน (put option คือสิทธิในการขายสินทรัพย์อ้างอิงที่ราคาที่กำหนดภายในเวลาที่กำหนด) บนคู่เงิน EUR/USD (คู่เงินยูโรเทียบดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งเคลื่อนไหวแถว 1.0850 โดยคาดว่าอาจอ่อนลงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ข้อมูลผู้ผลิตที่อ่อนแอนี้ย้ำว่าค่าเงินยังยากจะขึ้น สำหรับหุ้น ดัชนี DAX ของเยอรมนี (DAX คือดัชนีหุ้นขนาดใหญ่ของเยอรมนี) มีมุมมองทั้งบวกและลบ แต่ระยะสั้นตลาดอาจให้น้ำหนักกับผลดีจากการผ่อนนโยบายการเงิน ผู้เทรดอาจพิจารณาซื้อคอลออปชันอายุสั้นบน DAX เพื่อเก็งกำไรจากการปรับขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยคาดการณ์การลดดอกเบี้ย กลยุทธ์นี้ช่วยรับโอกาสขาขึ้นและจำกัดความเสี่ยง (risk คือโอกาสขาดทุน) จากความกังวลเรื่องเงินฝืด (deflation คือราคาสินค้าและบริการโดยรวมลดลง)การเทรดความผันผวนเริ่มเด่นขึ้น
ตัวเลขที่ออกมาน่าประหลาดใจนี้น่าจะทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้น เราคาดว่าดัชนี VSTOXX (VSTOXX คือดัชนีความผันผวนหลักของยุโรป ใช้วัดความคาดหวังความผันผวนของตลาด) จะเพิ่มขึ้น โดยปิดเมื่อวานที่ 14.2 ผู้เทรดอาจพิจารณาซื้อฟิวเจอร์ส VSTOXX (futures คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) เพื่อเก็งกำไรจากความไม่แน่นอน (uncertainty คือความไม่ชัดเจนของทิศทางตลาด) ที่เพิ่มขึ้นในตลาดยุโรป
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
