เงินสำรองของธนาคารกลางรัสเซียเพิ่มขึ้นเป็น 806.1 พันล้านดอลลาร์ จาก 797.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8.6 พันล้านดอลลาร์
การเพิ่มขึ้นของเงินสำรองธนาคารกลางรัสเซียครั้งนี้สะท้อนความอึดของเศรษฐกิจที่น่าประหลาดใจ บอกให้เห็นว่าแม้ยังถูกคว่ำบาตรอยู่ ประเทศยังมี “ดุลการชำระเงิน” เป็นบวกมาก (หมายถึงเงินตราต่างประเทศไหลเข้าจากการค้าและการเงินมากกว่าไหลออก) โดยแรงขับหลักมาจากการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมันและก๊าซ “กันชนการเงิน” นี้ทำให้รัฐมีเงินสำรองมากพอในการดูแลค่าเงินและพยุงเศรษฐกิจ
สำหรับนักเทรด เรื่องนี้ชี้ว่าเงินรูเบิลมีแนวโน้มทรงตัวต่อ เราควรคาดว่า “ความผันผวนโดยนัย” ของออปชัน USD/RUB จะลดลง (ความผันผวนโดยนัยคือระดับการแกว่งของราคาในอนาคตที่ตลาดคาดไว้ ซึ่งสะท้อนผ่านราคาออปชัน) เพราะธนาคารกลางมี “คลังสำรอง” ใหญ่ขึ้นเพื่อกันไม่ให้ค่าเงินอ่อนแรงแบบรุนแรง นั่นทำให้การขายออปชันเพื่อเดิมพันว่าเงินจะแกว่งน้อยลง อาจเป็นกลยุทธ์ที่ทำกำไรได้ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
การเติบโตของเงินสำรองนี้มาจากราคาพลังงานที่แข็งแรง โดยเห็นว่าเบรนท์ (Brent crude คือราคามาตรฐานของน้ำมันดิบอ้างอิงในตลาดโลก) เฉลี่ยราว 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลตลอดครึ่งหลังของปี 2025 ข้อมูลล่าสุดยังระบุว่าการส่งออกน้ำมันของรัสเซียไปจีนและอินเดียรวมกันทำสถิติสูงสุดใหม่ เกิน 4.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในไตรมาสล่าสุด กระแสรายได้นี้ชัดเจนว่าแข็งแรงกว่าที่หลายฝ่ายเคยคาดเมื่อปีที่แล้ว
เมื่อมองย้อนจากช่วงต้นปี 2026 แรงกระแทกทางเศรษฐกิจจากมาตรการคว่ำบาตรปี 2022 ดูเหมือนถูกดูดซับไปแล้ว การคาดการณ์วงกว้างเรื่องระบบเศรษฐกิจจะพังทั้งระบบที่ได้ยินตลอดปี 2023 และ 2024 ไม่เกิดขึ้นจริง เศรษฐกิจปรับทิศไปทางตะวันออกได้สำเร็จ จึงเกิดความมั่นคงทางการเงินรูปแบบใหม่
ความแข็งแรงระดับมหภาคนี้น่าจะช่วยพยุงตลาดหุ้นรัสเซีย ดัชนี MOEX (MOEX คือดัชนีตลาดหุ้นหลักของรัสเซีย) เราอาจพิจารณาซื้อ “คอลออปชัน” ของบริษัทพลังงานและวัสดุรายใหญ่ของรัสเซียที่ได้ประโยชน์ตรงจากรายได้ส่งออก (คอลออปชันคือสัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาอ้างอิงในอนาคต) รูเบิลที่ทรงตัวยังช่วยลด “ความเสี่ยงค่าเงิน” จากการถือสินทรัพย์เหล่านี้ (ความเสี่ยงค่าเงินคือความเสี่ยงที่ผลตอบแทนเปลี่ยนเพราะอัตราแลกเปลี่ยนแกว่ง)
ผลที่ตามมาในภาพใหญ่คือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์มีแนวโน้มฝังลึก เพราะฐานะการเงินที่แข็งขึ้นทำให้รัสเซียมีแรงพอจะเดินเป้าหมายระยะยาวได้ สิ่งนี้อาจเพิ่มความผันผวนให้สินทรัพย์ยุโรป โดยเฉพาะกลุ่มพลังงานและกลาโหม เราอาจมองการซื้อ “ความผันผวน” บนดัชนียุโรปเพื่อเป็น “เฮดจ์” กันความเสี่ยงหากสถานการณ์ยกระดับ (เฮดจ์คือการทำธุรกรรมเพื่อลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคา)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
