ดุลบัญชีเดินสะพัดของยูโรโซน (ยังไม่ปรับฤดูกาล) เกินดุล 34.6 พันล้านยูโรในเดือนธันวาคม เทียบกับ 12.6 พันล้านยูโรในช่วงก่อนหน้า
ข้อมูลบ่งชี้ว่าเดือนธันวาคมเกินดุลสูงกว่าที่รายงานไว้ก่อนหน้านี้ แต่ในคำแถลงไม่มีรายละเอียดแยกส่วนหรือปัจจัยที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลง
การที่ดุลบัญชีเดินสะพัดของยูโรโซนเพิ่มขึ้นเป็น 34.6 พันล้านยูโร เป็นสัญญาณที่แข็งแรงมากต่อ “ยูโร” เพราะหมายความว่าเงินที่ไหลเข้าในภูมิภาคจากการส่งออกที่แข็งแรง มากกว่าเงินที่ไหลออกไปเพื่อการนำเข้าอย่างชัดเจน เรามองว่านี่เป็นปัจจัยพื้นฐานที่หนุนค่าเงิน (bullish = มีแนวโน้มแข็งค่า) ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
ด้วยความแข็งแรงนี้ ควรพิจารณาซื้อ “ออปชันซื้อ” (call options = สัญญาที่ให้สิทธิซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดภายในเวลาที่กำหนด) ของยูโรเทียบดอลลาร์สหรัฐ (EUR/USD) คู่เงินนี้เคลื่อนไหวในกรอบแคบราว 1.08 และข้อมูลเชิงบวกอาจเป็นตัวเร่งให้ราคาทะลุขึ้น (breakout = หลุดกรอบไปทางใดทางหนึ่ง) แนวคิดนี้ยังสอดคล้องกับการที่เงินเฟ้อสหรัฐเริ่มชะลอลง (moderation in inflation = อัตราเพิ่มของราคาช้าลง) ซึ่งอาจทำให้ดอลลาร์แข็งค่าได้จำกัด
เกินดุลนี้ยังสะท้อนความแข็งแรงของบริษัทข้ามชาติยุโรป โดยเฉพาะผู้ส่งออกรายใหญ่ในเยอรมนีและฝรั่งเศส เราควรมองการซื้อออปชันซื้อบนดัชนี เช่น EURO STOXX 50 (ดัชนีหุ้นของบริษัทยักษ์ใหญ่ในยูโรโซน 50 บริษัท) ย้อนดูแล้ว เราเห็นคำสั่งซื้อโรงงานของเยอรมนีในเดือนธันวาคม 2025 สูงกว่าคาดจากอุปสงค์ต่างประเทศที่แข็งแรง ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มนี้และชี้ว่า “กำไรบริษัท” มีโอกาสดี
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะติดตามความแข็งแรงทางเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด โดยข้อมูลเงินเฟ้อเดือนมกราคม 2026 เพิ่งขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.3% หากเศรษฐกิจแข็งแรง อาจทำให้ ECB ส่งสัญญาณ “เข้มงวดขึ้น” (hawkish = เน้นควบคุมเงินเฟ้อด้วยการขึ้นดอกเบี้ยหรือคงดอกเบี้ยสูง) ทำให้ตราสารอนุพันธ์ที่เดิมพันว่าดอกเบี้ยระยะสั้นจะขึ้น น่าสนใจขึ้น เช่น ออปชันบนฟิวเจอร์ส EURIBOR (EURIBOR = อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงระหว่างธนาคารในยูโรโซน; ฟิวเจอร์ส = สัญญาซื้อขายล่วงหน้า; ออปชัน = สัญญาที่ให้สิทธิแต่ไม่บังคับซื้อ/ขาย)
เกินดุลนี้เป็นการกลับมาดีขึ้นมากจากปี 2022 และ 2023 ที่ราคาพลังงานสูงทำให้บัญชีเดินสะพัดขาดดุล ความแข็งแรงปัจจุบันส่วนใหญ่เกิดจากต้นทุนนำเข้าพลังงานลดลง ทำให้มีเงินทุนเหลือมากขึ้นและทำให้ดุลการค้าดีขึ้น การเปลี่ยนแปลงเชิงพื้นฐานนี้บ่งชี้ว่ายูโรอาจแข็งค่าได้ต่อเนื่อง และอาจทำให้ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility = ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) ในตลาดค่าเงินเพิ่มขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
