แรงหนุนจากดอลลาร์และมุมมองต่อเฟด
ดอลลาร์สหรัฐได้แรงหนุนจากข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐที่ยังแข็งแกร่ง ทำให้ตลาดลดการคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด: ธนาคารกลางของสหรัฐที่กำหนดดอกเบี้ย) จะลดดอกเบี้ยเร็ว ๆ นี้ ผู้ว่าการเฟด Michael Barr กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยควรคงไว้ระยะหนึ่งจนกว่าเงินเฟ้อ (ราคาสินค้าโดยรวมแพงขึ้น) จะเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ขณะที่ประธานเฟดชิคาโก Austan Goolsbee กล่าวว่าอาจยังลดดอกเบี้ยได้ในปีนี้ หากเงินเฟ้อยังชะลอลงต่อ คำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐ (Durable Goods Orders: ยอดสั่งซื้อสินค้าที่ใช้งานได้นาน เช่น เครื่องจักร รถยนต์) ลดลง 1.4% ในเดือนธันวาคม ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 2.0% หลังจากเพิ่มขึ้น 5.4% ในเดือนพฤศจิกายน หากไม่รวมหมวดขนส่ง (Excluding Transportation: ตัดรายการที่ผันผวนสูงอย่างเครื่องบิน/รถ) คำสั่งซื้อเพิ่มขึ้น 0.9% หลังจากก่อนหน้าเพิ่ม 0.5% ตลาดจับตาการผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนมกราคม และรายงานการประชุม FOMC (FOMC minutes: บันทึกรายละเอียดการประชุมกำหนดดอกเบี้ยของเฟด) จากนั้นติดตาม GDP ไตรมาส 4 ของสหรัฐ (GDP: มูลค่าผลผลิตรวมของประเทศ) และดัชนีราคา Core PCE (Core PCE Price Index: ตัววัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ โดยตัดอาหารและพลังงานที่ผันผวน) บนกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 ช่วงเวลา (100-period SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 100 แท่ง/ช่วงเวลา) ที่ 5,011.07 ดอลลาร์ และอยู่เหนือ 200 SMA ที่ 4,838.85 ดอลลาร์ โดย RSI (14) อยู่ที่ 43 (RSI: ดัชนีแรงซื้อแรงขาย 0–100) และ ATR (14) อยู่ที่ 52.01 (ATR: ค่าความผันผวนเฉลี่ยของราคา) จากสภาพตลาด ณ 18 กุมภาพันธ์ 2026 ทองคำอยู่ในกรอบแคบ จึงเหมาะกับกลยุทธ์เทรดในกรอบ (range-bound: ราคาแกว่งในช่วงเดิม) ในระยะสั้น แนวรับ (support: ระดับที่มักมีแรงซื้อพยุงราคา) ใกล้ 4,842 ดอลลาร์มีแรงซื้อชัดเจน และแนวต้าน (resistance: ระดับที่มักมีแรงขายกดราคา) สำคัญอยู่แถว 5,000 ดอลลาร์ การขายพุทแบบมีเงินค้ำ (cash-secured puts: ขายออปชันพุทพร้อมกันเงินสดไว้ซื้อหากถูกใช้สิทธิ) ต่ำกว่าแนวรับ หรือขายคอลแบบมีของ (covered calls: ขายออปชันคอลโดยมีทอง/สถานะรองรับ) ใกล้แนวต้าน อาจช่วยสร้างรายได้ สะท้อนความไม่ชัดเจนของตลาดที่รอสัญญาณใหม่วางแผนรับความผันผวนระยะสั้น
ดอลลาร์ที่แข็งค่ากดโอกาสขึ้นของทองคำ จึงควรระมัดระวังหรือทำประกันความเสี่ยง (hedged: ลดความเสี่ยงด้วยเครื่องมืออื่น) เราพบว่า ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) แข็งเหนือระดับ 104 มาหลายสัปดาห์ โดยได้แรงหนุนจากตลาดแรงงานที่ยังแข็งแกร่ง ซึ่งเพิ่มงานมากกว่า 200,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว สำหรับผู้เทรดที่คาดว่าดอลลาร์จะแข็งต่อ การซื้อออปชันพุทอายุสั้น (short-dated put options: สัญญาขายที่หมดอายุเร็ว) บนทองคำ อาจช่วยกันความเสี่ยงหากราคาหลุด 4,800 ดอลลาร์ อย่างไรก็ดี ภาพใหญ่ยังมีโอกาสปรับขึ้นในที่สุด จากความคาดหวังว่าเฟดอาจกลับมาผ่อนคลายนโยบาย (pivot: เปลี่ยนทิศทางนโยบาย เช่น จากคง/ขึ้นดอกเบี้ยเป็นลดดอกเบี้ย) ช่วงปลายปี เราเห็นว่าธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองสุทธิเพิ่ม 800 เมตริกตันในปี 2025 และแรงซื้อพื้นฐานนี้ช่วยรองรับราคา ดังนั้น หากราคาย่อลงใกล้แนวรับ 4,800 ดอลลาร์ อาจพิจารณาเป็นจังหวะซื้อออปชันคอล (call options: สิทธิในการซื้อ) ที่หมดอายุช่วงครึ่งหลังของปี ความผันผวน (volatility: ระดับการแกว่งของราคา) เป็นปัจจัยสำคัญในสองสัปดาห์ข้างหน้า โดยเฉพาะเมื่อมีรายงานการประชุม FOMC และข้อมูลเงินเฟ้อ PCE หากความผันผวนโดยนัยของทองคำ (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนจากราคาพรีเมียมออปชัน) อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน เบี้ยออปชัน (option premiums: ราคาที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน) จะค่อนข้างถูก ทำให้กลยุทธ์อย่างลองสตรัดเดิลหรือสแตรงเกิล (long straddle/strangle: ซื้อคอลและพุทร่วมกันเพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาแกว่งแรง ไม่ว่าขึ้นหรือลง) น่าสนใจ เพราะได้ประโยชน์หากราคาเคลื่อนไหวแรงหลังประกาศข้อมูล โดยไม่ต้องเดาทิศทาง ระดับสำคัญที่สุดที่ควรติดตามคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (moving averages: เส้นเฉลี่ยราคาเพื่อดูแนวโน้ม) ซึ่งอาจเป็นสัญญาณสำหรับการตัดสินใจ หากราคาทะลุและปิดเหนือ 5,011 ดอลลาร์อย่างชัดเจน จะเป็นสัญญาณเพิ่มฝั่งขาขึ้น (bullish positions: สถานะที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) แต่หากเคลื่อนไหวต่ำกว่า 4,838 ดอลลาร์ต่อเนื่อง จะยืนยันว่ากำลังเข้าสู่การปรับฐานลึกขึ้น (deeper correction: การย่อตัวแรงขึ้นจากแนวโน้มเดิม) จนกว่าจะหลุดระดับใดระดับหนึ่ง เราจะเทรดในกรอบและเตรียมรับความผันผวนที่จะมา สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริงของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
