โมเมนตัมภาคการผลิตเข้าสู่ปีใหม่
รายงานสินค้าคงทนเดือนธันวาคมแสดงว่าลดลงเพียง 1.4% ซึ่งดีกว่าการหดตัว -2.0% ที่เราคาดไว้มาก นี่ชี้ว่าภาคการผลิต (Manufacturing sector: กลุ่มธุรกิจที่ผลิตสินค้าในโรงงาน) มีแรงส่งเข้าสู่ปีใหม่มากกว่าที่เคยคิด เรามองว่าเป็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจยัง “ทนทาน” อยู่ (Economic resilience: ความสามารถของเศรษฐกิจในการรับแรงกดดันแล้วยังเดินหน้าต่อได้) ข้อมูลที่ดีกว่าคาดในช่วงปลายปี 2025 เมื่อรวมกับรายงานการจ้างงานเดือนมกราคมล่าสุดที่เพิ่มตำแหน่งงานมากกว่า 200,000 ตำแหน่ง ทำให้เห็นภาพเศรษฐกิจที่แข็งแรงกว่าที่คิด ขณะเดียวกันเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาอาหารและพลังงานซึ่งผันผวนออก) ยังอยู่เหนือ 3% เล็กน้อย ทำให้เหตุผลที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางของสหรัฐ) จะรีบ “ลดดอกเบี้ย” (Interest rate cut: การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย) อ่อนลง ส่งผลให้เราปรับความคาดหวังเรื่องนโยบายการเงิน (Monetary policy: การกำหนดดอกเบี้ย/สภาพคล่องของธนาคารกลาง) ไปจนถึงไตรมาส 2 จากนั้น เรามองการซื้อออปชันแบบคอล (Call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด) บน ETF กลุ่มอุตสาหกรรมและเทคโนโลยี (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น) ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ข้อมูลเศรษฐกิจเชิงบวกมักช่วยให้แนวโน้มกำไร (Earnings outlook: การคาดการณ์กำไรของบริษัท) ของบริษัทที่พึ่งพาการลงทุนของธุรกิจดีขึ้น กลยุทธ์นี้ช่วยจำกัดความเสี่ยง (Defined risk: รู้ขาดทุนสูงสุดได้ตั้งแต่ต้น) และยังเปิดโอกาสทำกำไรหากตลาดปรับขึ้น เราต้องทบทวนทิศทางดอกเบี้ย โดยนึกถึงปฏิกิริยาของตลาดต่อการเปลี่ยนนโยบายตลอดปี 2024 และ 2025 ข้อมูลชี้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Yields: ผลตอบแทนที่ได้จากการถือพันธบัตร) อาจไม่ลดลงเร็วอย่างที่เราเคยประเมินไว้ปลายปีก่อน ดังนั้นเรากำลังพิจารณาออปชันบน ETF พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasury bond ETFs: กองทุนที่อิงพันธบัตรรัฐบาล) ที่จะได้ประโยชน์หากผลตอบแทนทรงตัวหรือขยับขึ้นเล็กน้อยการวางตำแหน่งเพื่อความผันผวนที่ต่ำลง
สุดท้าย ข่าวเศรษฐกิจที่ค่อนข้างนิ่งแบบนี้มักทำให้ความผันผวนของตลาดลดลง VIX (ดัชนีความผันผวน: ตัวชี้วัดความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ) เคลื่อนไหวในกรอบต่ำ และล่าสุดอยู่แถว 14 เราแทบไม่เห็นเหตุผลที่จะพุ่งแรงจากข้อมูลนี้ การขายพรีเมียม (Selling premium: ได้รับเงินค่าพรีเมียมจากการขายออปชัน) ผ่านกลยุทธ์อย่างพุทเครดิตสเปรด (Put credit spreads: ขายพุทหนึ่งสัญญาและซื้อพุทอีกสัญญาเพื่อจำกัดความเสี่ยง โดยหวังเก็บพรีเมียม) บนดัชนีหลัก ๆ อาจเหมาะกับสภาพแวดล้อมนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
