การถือสถานะยังแน่นเกินไป
แม้มีปัจจัยหนุนดังกล่าว การขาย USD ยังไปต่อได้ยาก และสถานะขายยังแน่น (crowded: คนถือฝั่งเดียวกันเยอะ ทำให้เสี่ยงโดนกระชากกลับ) ดัชนี DXY (ดัชนีค่าเงินดอลลาร์: วัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) หลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50, 100 และ 200 วัน (moving averages: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง ใช้ดูแนวโน้ม) ในช่วงกลางเดือนมกราคม หาก DXY ปรับขึ้นมากกว่า 1% เล็กน้อย ก็จะกลับขึ้นไปเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเหล่านั้นได้ ภาพนี้หมายความว่า การหลุดลงล่าสุดอาจถูก “กลับทิศ” ได้ด้วยการรีบาวด์ไม่มาก การ “เดิมพันว่าเงินดอลลาร์จะอ่อน” กลายเป็นฝั่งที่แน่นมาก โดยการถือสถานะของนักเก็งกำไรใกล้เคียงระดับสุดโต่งที่เคยเห็นในปี 2023 ข้อมูลสุดสัปดาห์ที่แล้วชี้ว่า สถานะซื้อสุทธิในฟิวเจอร์สยูโรขึ้นสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2020 แปลว่าเทรดเดอร์จำนวนมากวางตำแหน่งรับดอลลาร์อ่อนอยู่แล้ว ทำให้เหลือพื้นที่สำหรับผู้ขายรายใหม่ไม่มาก แม้ฝ่ายบริหารสหรัฐอยากให้ดอลลาร์อ่อนเพื่อทำให้สภาพการเงินผ่อนคลาย (financial conditions: ภาวะโดยรวมของดอกเบี้ย เครดิต และสภาพคล่อง) แต่ฝั่งที่มองดอลลาร์ลง (bears: ผู้คาดว่าราคาจะลง) ยังดันให้ลงต่อไม่ได้ เศรษฐกิจสหรัฐยังแข็งแรง โดยรายงานล่าสุดของเดือนมกราคมระบุว่า เงินเฟ้อรายปีทรงตัวที่ 2.8% และยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 0.8% สูงกว่าคาด ความแข็งแรงพื้นฐานนี้ช่วยพยุงดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นออปชันอาจให้ความคุ้มค่าดีกว่า
ในเชิงเทคนิค ดัชนี DXY หลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 50, 100 และ 200 วันเมื่อเดือนที่แล้ว แต่การหลุดนี้ดูไม่แข็งแรง หากปรับขึ้นเพียงมากกว่า 1% จากระดับปัจจุบัน ก็พอให้ดัชนีกลับขึ้นเหนือเส้นทั้งหมดได้ และอาจทำให้คนที่ “ขายชอร์ต” (short-sellers: คนที่ขายก่อนเพื่อหวังซื้อคืนถูกกว่า) ติดอยู่ ดังนั้นการเร่งขายดอลลาร์ตรงนี้จึงเสี่ยงสูง สำหรับผู้เทรดตราสารอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาที่มูลค่าอิงสินทรัพย์อื่น เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) ภาวะนี้ควรระวังการชอร์ตดอลลาร์ตรง ๆ ผ่านฟิวเจอร์ส (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) การสะสมชอร์ตมากขึ้นเพิ่มโอกาสเกิดการเด้งแรง หรือ “ชอร์ตสควีซ” (short squeeze: ราคาพุ่งบังคับให้คนชอร์ตรีบซื้อคืน) ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า วิธีที่เหมาะกว่าอาจเป็นการใช้ออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขาย โดยกำหนดความเสี่ยงได้) เพื่อจำกัดความเสี่ยง เช่น ซื้อสเปรดคอลบน DXY (call spread: ซื้อคอลหนึ่งระดับและขายคอลอีกระดับเพื่อลดต้นทุน) หรือขายพุตที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money puts: พุตที่ราคาใช้สิทธิ “แย่” กว่าราคาตลาด ณ ตอนนั้น) เพื่อรับพรีเมียม (premium: เงินค่าธรรมเนียม/ค่าตอบแทนที่ได้จากการขายออปชัน) สร้างบัญชี VT Markets แบบจริงของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
