ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด และความคาดหวังต่อเฟด
ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐล่าสุดที่แข็งแกร่ง และความไม่แน่นอนเรื่องเส้นทางการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve/Fed: หน่วยงานกำหนดนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐ) ทำให้ทองคำแกว่งแถว $5,000 ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP (ADP: รายงานการจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐ) ชี้ว่ามีการเพิ่มงาน 10.3K (ประมาณ 10,300 ตำแหน่ง) จากเดิม 7.8K ที่ถูกปรับเพิ่ม ดัชนีการผลิต Empire State เดือนกุมภาพันธ์ของนิวยอร์ก (Empire State Manufacturing Index: แบบสำรวจภาคโรงงานในภูมิภาคนิวยอร์ก) บ่งชี้ว่าสภาพธุรกิจโรงงานดีขึ้น ตลาดปรับการคาดการณ์ขนาดการลดดอกเบี้ยของเฟดจาก 62 เบซิสพอยต์ เหลือ 57 เบซิสพอยต์ โดยอ้างอิงข้อมูล CBOT (CBOT: ตลาดซื้อขายสัญญาล่วงหน้าในชิคาโก) สหรัฐและอิหร่านเริ่มเจรจา และตกลง “หลักการชี้นำ” หลักในการเจรจารอบสองที่เจนีวา การเจรจาสันติภาพที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐ รัสเซีย และยูเครน ถูกเลื่อนไปวันพุธ ทองคำทำจุดสูงสุดต่ำลงต่อเนื่อง 3 วัน และทำจุดต่ำสุดในรอบ 6 วันที่ $4,841 หากต่ำกว่า $4,800 แนวรับอยู่ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 50 วัน ใช้ดูแนวโน้ม) ที่ $4,632 เหนือ $5,000 แนวต้านอยู่ที่ $5,100การวางสถานะในออปชัน และความผันผวน
จากการร่วงแรง 3% เมื่อวาน เรามองเห็นโอกาสในตลาดออปชัน (options: สัญญาที่ให้ “สิทธิ” ซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่ราคากำหนด ภายในเวลาที่กำหนด) การยืนเหนือระดับจิตวิทยา $5,000 ไม่ได้ (psychological level: ระดับกลม ๆ ที่คนในตลาดให้ความสำคัญ) สะท้อนความอ่อนแรง ทำให้กลยุทธ์ฝั่งมองลง (bearish positions: คาดว่าราคาจะลง) เช่น ซื้อพุทออปชัน (put options: สิทธิในการ “ขาย” ที่ราคาที่กำหนด มักได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) หรือขายคอลแบบสเปรดเครดิต (call credit spreads: ขายคอลใกล้ราคาและซื้อคอลไกลราคาเพื่อจำกัดความเสี่ยง ได้พรีเมียมเมื่อราคาขยับไม่ขึ้นแรง) น่าสนใจ เราเห็นดัชนีความผันผวนทองคำของ CBOE (CBOE Gold Volatility Index: GVZ ดัชนีที่สะท้อนความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชันทองคำ) กระโดด 9% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา หมายความว่าตลาดกำลังคาดว่าราคาจะเหวี่ยงกว้างขึ้น การเปลี่ยนความคาดหวังต่อเฟดเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก ข้อมูลเศรษฐกิจที่ดีทำให้ตลาดลดการคาดการณ์การลดดอกเบี้ยจาก 62 เหลือ 57 เบซิสพอยต์ ส่งผลให้ดอลลาร์กลับมาแข็งแรง รายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (Producer Price Index: PPI ดัชนีวัดการเปลี่ยนแปลงราคาที่ผู้ผลิตขายสินค้า มักสะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อด้านต้นทุน) เช้านี้เพิ่มขึ้น 0.4% รายเดือนแบบไม่คาด ทำให้มุมมองว่าเฟดอาจชะลอการผ่อนคลาย และกดดันทองคำที่ไม่ให้ดอกเบี้ย (non-yielding gold: ทองคำไม่จ่ายดอกเบี้ยหรือปันผล) ความคืบหน้าด้านภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical developments: เหตุการณ์การเมืองระหว่างประเทศที่กระทบตลาด) ก็ลดแรงหนุนสำคัญของราคาทองคำ ความคืบหน้าในการคุยระหว่างวอชิงตันและเตหะรานทำให้ความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนซื้อเมื่อกลัวความเสี่ยง) ซึ่งคล้ายปี 2015 ที่ความพยายามทางการทูตลักษณะนี้นำไปสู่การลดลงหลายเดือนของ “ค่าความเสี่ยง” ในราคาทอง (risk premium: ส่วนเพิ่มของราคาที่เกิดจากความกังวลความเสี่ยง) การพูดคุยที่มีรัสเซียและยูเครนจะถูกจับตา เพราะหากความตึงเครียดลดลงอีก อาจเร่งให้ทองคำลงต่อ ในมุมเทคนิค (technical standpoint: การดูกราฟราคาและระดับแนวรับแนวต้าน) แนวรับสำคัญถัดไปคือ $4,800 หากหลุดระดับนี้ อาจไปทดสอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันใกล้ $4,632 เราพิจารณาซื้อพุทออปชันที่ราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่สิทธิในออปชันกำหนดให้ซื้อ/ขาย) แถว $4,800 เพื่อเก็งกำไรจากการหลุดระดับ จากนี้ รายงานเงินเฟ้อ Core PCE (Core PCE: ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล “ไม่รวม” อาหารและพลังงาน เป็นตัวเลขเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ) คือปัจจัยสำคัญที่สุดในปฏิทิน เราพบว่าในปีที่แล้ว 2025 ราคาทองคำขยับเฉลี่ย 2.1% ในวันประกาศ Core PCE ดังนั้นการเตรียมรับความผันผวนจึงสำคัญ ผู้เทรดควรเตรียมรับการเคลื่อนไหวแรง เพราะข้อมูลนี้มีผลมากต่อการตัดสินใจของเฟด สร้างบัญชี VT Markets แบบไลฟ์ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
