แนวโน้มการลดดอกเบี้ยของเฟด
เขาระบุว่าเงินเฟ้อดีขึ้นเมื่อเทียบกับไม่กี่เดือนก่อน แต่ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด และชี้ว่าเงินเฟ้อไม่ได้เร่งขึ้นในเดือนล่าสุด ซึ่งอาจทำให้แรงสนับสนุนต่อมุมมอง “เข้มงวด” มากขึ้น (hawkish: ต้องการคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง/ไม่อยากลดดอกเบี้ย) ในคณะกรรมการ FOMC (FOMC: คณะกรรมการของเฟดที่ตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ย) ลดลง หากแนวโน้มเงินเฟ้อลดลงต่อเนื่อง (disinflation: เงินเฟ้อยังบวกแต่ชะลอลง) ตัวเลขการจ้างงานพาดหัวที่ดูแข็งแรงอาจทำให้เข้าใจผิด และปิดบังความอ่อนแอของตลาดแรงงาน เมื่อดูข้อมูลปี 2025 งานใหม่ส่วนใหญ่กระจุกในภาคที่ไม่ค่อยขึ้นลงตามวัฏจักรเศรษฐกิจ (acyclical sectors: ธุรกิจที่ความต้องการค่อนข้างคงที่) เช่น บริการสุขภาพ และรายงานเดือนมกราคม 2026 ยังแสดงว่ามากกว่าหนึ่งในสามของงานที่เพิ่มขึ้นมาจากภาคนี้ ฐานการจ้างงานที่แคบเป็นสัญญาณน่ากังวลต่อเศรษฐกิจในวงกว้าง และหนุนมุมมองว่าเฟดอาจ “ผ่อนคลาย” มากขึ้น (dovish: โน้มเอียงไปทางลดดอกเบี้ย/สนับสนุนเศรษฐกิจ) ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด แม้ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด แต่เป็นสัญญาณที่ดี รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ดัชนีวัดราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ) เดือนมกราคม 2026 แสดงว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาผันผวนสูงอย่างอาหารและพลังงานออก) ทรงตัวที่ 2.8% เป็นเดือนที่ 4 ติดต่อกันที่ไม่เร่งขึ้นจากระดับต่ำช่วงปลายปี 2025 แนวโน้มเงินเฟ้อชะลอแบบต่อเนื่องนี้ควรลดน้ำหนักเหตุผลของกรรมการสายเข้มงวดไอเดียกลยุทธ์การเทรด
จากมุมมองนี้ เทรดเดอร์ควรพิจารณาจัดพอร์ตเพื่อรับโอกาสที่เฟดจะลดดอกเบี้ยมากกว่าที่ตลาดสะท้อนอยู่ เช่น ซื้อสัญญาฟิวเจอร์ส SOFR เดือนธันวาคม 2026 (SOFR futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อิงอัตราดอกเบี้ย SOFR ซึ่งสะท้อนดอกเบี้ยระยะสั้นของตลาด) เพราะราคาสัญญามักจะสูงขึ้นหากตลาดเริ่ม “ใส่ราคา” การลดดอกเบี้ยครั้งที่สาม การทำสถานะ “รับอัตราคงที่” ในสว็อปดอกเบี้ย (receive-fixed in interest rate swaps: สัญญาแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยที่รับดอกเบี้ยคงที่ จ่ายดอกเบี้ยลอยตัว เพื่อได้ประโยชน์เมื่อดอกเบี้ยลดลง) ช่วงปลายปีก็เป็นวิธีตรงไปตรงมาในการเล่นตามมุมมองนี้ ความต่างระหว่างคาดการณ์กับมุมมองตลาดบ่งชี้ว่า “ความผันผวนของดอกเบี้ย” (interest rate volatility: ความแกว่งของราคาสินทรัพย์ที่อิงดอกเบี้ย) อาจถูกประเมินต่ำ หากข้อมูลเศรษฐกิจที่จะออกมาบังคับให้ตลาดปรับคาดการณ์เส้นทางดอกเบี้ยนโยบาย (federal funds rate: ดอกเบี้ยนโยบายหลักของสหรัฐ) อย่างรวดเร็ว ความผันผวนจะเพิ่มขึ้น ดังนั้นการถือสถานะที่ได้ประโยชน์เมื่อความผันผวนเพิ่ม (long volatility positions: กลยุทธ์ที่ได้กำไรเมื่อความผันผวนสูงขึ้น) ผ่านเครื่องมืออย่างสว็อปชัน (swaptions: ออปชันที่ให้สิทธิในการทำสัญญาสว็อปดอกเบี้ยในอนาคต) อาจเป็นกลยุทธ์เสริมที่เหมาะสม
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
