ING กล่าวว่า การคาดการณ์ของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (Reserve Bank of New Zealand: RBNZ) ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ประเมินเงินเฟ้อ (inflation: การที่ราคาสินค้าและบริการโดยรวมสูงขึ้น) ต่ำเกินไป หลังข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (Consumer Price Index: CPI หรือดัชนีราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ) ใหม่ออกมาสูงกว่าที่คาดไว้ โดย CPI ไตรมาส 4 อยู่ที่ 3.1% เทียบกับปีก่อน (year on year: เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) สูงกว่าที่ RBNZ ประเมินไว้ 2.7% ขณะที่ CPI หมวดไม่ค้าขายข้ามประเทศ (non‑tradable CPI: ราคาสินค้า/บริการที่ผลิตและใช้ในประเทศเป็นหลัก เช่น ค่าเช่า ค่าบริการ ไม่ได้อิงการนำเข้า-ส่งออกมาก) อยู่ที่ 3.5% เทียบกับ 3.2%
ING คาดว่า RBNZ จะคงอัตราดอกเบี้ย (rates: ดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลาง) ไว้ในการประชุมเดือนกุมภาพันธ์ โดยตลาดจะจับตาคำแนะนำแนวทาง (guidance: ข้อความชี้นำว่าธนาคารกลางมองดอกเบี้ย/เศรษฐกิจจะไปทางไหน) และการคาดการณ์ชุดใหม่ เส้นทางเดิมในเดือนพฤศจิกายนชี้ว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกจะอยู่ในไตรมาส 2 ปี 2027 (2Q27) โดยอิงเงินเฟ้อทั่วไป (headline inflation: เงินเฟ้อรวมทุกหมวด) ลดลงเหลือ 2.2% ในครึ่งหลังของปี 2026
เงินเฟ้อดูจะอยู่สูงนานกว่าที่คิด
ING ประเมินว่าเงินเฟ้อจะไม่ต่ำกว่า 2.4% ตลอดทั้งปีนี้ และคาดว่าไตรมาส 1 จะอยู่ราว 2.7% ถึง 2.8% เทียบกับที่ RBNZ ประเมินไว้ 2.3% สำหรับไตรมาส 1
ING คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งในปี 2026 ดันอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (policy rate: ดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางตั้งเป็นฐานให้ระบบการเงิน) ไปที่ 2.75% โดยอาจเริ่มในเดือนกันยายนหรือเดือนตุลาคม และคาดว่าจะขึ้นอีก 1 ครั้งในปี 2027 เพื่อกลับไปสู่ระดับ 3.0% ซึ่งเป็นระดับ “เป็นกลาง” (neutral level: ระดับดอกเบี้ยที่ไม่เร่งและไม่ฉุดเศรษฐกิจ)
Create your live VT Markets account and start trading now.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
