ราคาทองคำปรับลงในวันจันทร์ ท่ามกลางสัญญาณเศรษฐกิจภาพใหญ่ที่ออกมาคละกัน และเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น XAU/USD อยู่แถว 4,987 ดอลลาร์ หลังทำจุดสูงสุดระหว่างวันใกล้ 5,054 ดอลลาร์ ลดลงราว 0.90% โดยการเคลื่อนไหวยังอยู่ในกรอบ “พักฐาน” (การแกว่งออกข้างเพื่อสะสมแรง หลังขึ้น/ลงแรงก่อนหน้า) เงินเฟ้อสหรัฐเริ่มเย็นลง แต่ข้อมูลการจ้างงานยังแข็งแรง ดัชนี CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้า/บริการที่คนทั่วไปซื้อ) เพิ่ม 0.2% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมกราคม จาก 0.3% ในเดือนธันวาคม และชะลอเป็น 2.4% รายปี จาก 2.7% ตัวเลข Nonfarm Payrolls (จำนวนงานนอกภาคเกษตร ใช้วัดการจ้างงานรายเดือนของสหรัฐ) เพิ่ม 130,000 ตำแหน่ง เทียบกับเดือนธันวาคมที่ถูกปรับทบทวนเป็น 48,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงานลดเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.3% จาก 4.4% การคาดการณ์จากสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Futures: สัญญาที่ตกลงซื้อ/ขายในอนาคต) ชี้ว่าปีนี้อาจลดดอกเบี้ยรวมมากกว่า 0.50% (50 bps หรือ 50 จุดฐาน = 0.50%) โดยการลดครั้งแรกถูกคาดไว้ในเดือนมิถุนายน อ้างอิงเครื่องมือ CME FedWatch (เครื่องมือที่ประเมินโอกาสการขึ้น/ลงดอกเบี้ยจากราคาตลาดของสัญญา) ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นจุดสนใจ โดย BBC รายงานว่าอิหร่านอาจพิจารณาประนีประนอมเรื่องข้อตกลงนิวเคลียร์ หากมีการพูดคุยเรื่องผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตร รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน อับบาส อาราฆชี เดินทางถึงเจนีวาเพื่อเข้าร่วมการเจรจาที่จะกลับมาเริ่มอีกครั้งในวันอังคาร ปฏิทินเศรษฐกิจสัปดาห์นี้มีรายงานรายงานการประชุม FOMC (คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด) ในวันพุธ และวันศุกร์มีรายงานรายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคล พร้อม Core PCE (PCE พื้นฐาน: ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล “ตัด” หมวดที่ผันผวนอย่างอาหารและพลังงานออก เฟดใช้เป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อหลัก) รวมถึงตัวเลขประมาณการเบื้องต้น GDP ไตรมาส 4 (GDP = มูลค่าผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ ใช้วัดขนาดเศรษฐกิจ) สภาพคล่องที่บางลง (จำนวนผู้เล่น/ปริมาณซื้อขายน้อย ทำให้ราคาแกว่งง่าย) เพราะวันหยุด Presidents’ Day ในสหรัฐ อาจทำให้การซื้อขายผันผวน ด้านเทคนิค รูปแบบ ascending triangle (รูปสามเหลี่ยมไต่ขึ้น: แนวต้านคงที่ แต่แนวรับยกสูงขึ้น มักสื่อโอกาส “ทะลุขึ้น”) ทำให้ระดับ 5,100 ดอลลาร์เป็นจุดสำคัญสำหรับการ “เบรก” (breakout: ราคาทะลุกรอบ/แนวต้านสำคัญ) และโซน 4,900–4,880 ดอลลาร์เป็นแนวรับใกล้ ๆ RSI (ดัชนีแรงซื้อแรงขาย ใช้วัดโมเมนตัม) อยู่ที่ 54.94 และ ATR (ค่าเฉลี่ยการแกว่งตัวของราคา ใช้วัดความผันผวน) อยู่ที่ 192.20 โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาปิด 50 วัน) อยู่ที่ 4,645 ดอลลาร์ และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันอยู่ใกล้ 4,361 ดอลลาร์ เมื่อราคาย่อลงมาบริเวณ 4,987 ดอลลาร์ ภาพรวมคือเข้าสู่ช่วงพักฐานหลังขึ้นแรง ตลาดกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างโอกาสที่เฟดจะลดดอกเบี้ยช่วงปลายปี กับเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังทนทาน การดึงกันสองด้านนี้ทำให้ราคา “ค้าง” อยู่ในกรอบ และเปิดโอกาสสำหรับการใช้ “อนุพันธ์” (Derivative: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าอิงจากสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ทองคำ) เพื่อวางแผนการลงทุน/ป้องกันความเสี่ยง ข้อมูลพื้นฐานสะท้อนการชะลอตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป ไม่ได้ทรุดแรง ซึ่งสอดคล้องกับท่าทีของเฟดที่ยังไม่รีบเปลี่ยนนโยบาย ขั้นตอนการชะลอเงินเฟ้อแบบค่อย ๆ นี้ทำให้เงินดอลลาร์อาจยังแข็งในระยะสั้น และจำกัดการขึ้นของทองคำในช่วงใกล้ ๆ ตลาดยังจดจำได้ว่าทองคำพุ่งจากต่ำกว่า 4,400 ดอลลาร์ในไตรมาส 3 ปี 2025 ไปเกิน 5,000 ดอลลาร์ช่วงปลายปี เมื่อผู้เล่นตลาดเริ่ม “เร่ง” คาดการณ์ว่าเฟดจะหันไปลดดอกเบี้ย การหยุดพักรอบนี้จึงเป็นการปรับฐานที่พบได้หลังขึ้นแรง จุดสำคัญคือแรงหนุนจากความคาดหวังการผ่อนคลายนโยบายการเงิน และการซื้อทองคำของธนาคารกลาง (Central bank buying: การซื้อสะสมทองเพื่อเป็นทุนสำรอง) ที่มากกว่า 800 ตันในปี 2025 ยังเป็นฐานรองรับอยู่ สำหรับผู้ที่คาดว่าราคาจะไปต่อขาขึ้น ระดับ 5,100 ดอลลาร์เป็นจุดชี้ขาด สามารถพิจารณา bull call spread (สเปรดคอลฝั่งขึ้น: ซื้อออปชันคอลราคาใช้สิทธิหนึ่ง และขายคอลอีกตัวที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุนและจำกัดความเสี่ยง) เช่น ซื้อออปชันคอลเดือนเมษายนที่ราคาใช้สิทธิ 5,100 ดอลลาร์ และขายออปชันคอลเดือนเมษายนที่ราคาใช้สิทธิ 5,200 ดอลลาร์ กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์หากราคาทองทะลุขึ้นตามคาด และจำกัดขาดทุนหากราคายังแกว่งในกรอบหรือปรับลง ในทางกลับกัน หากรายงานการประชุม FOMC หรือข้อมูล PCE สัปดาห์นี้ทำให้เฟดดู “เข้มงวด” มากขึ้น (hawkish: มีแนวโน้มคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง/ลดดอกเบี้ยช้ากว่าคาด) แนวรับ 4,900 ดอลลาร์จะถูกทดสอบ หากหลุดลงมา อาจใช้ bear put spread (สเปรดพุตฝั่งลง: ซื้อพุตราคาใช้สิทธิหนึ่ง และขายพุตอีกตัวที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า เพื่อลดต้นทุนและจำกัดความเสี่ยง) เพื่อป้องกันพอร์ตที่ถือยาว หรือเก็งกำไรขาลง เช่น ซื้อพุตเดือนมีนาคมที่ 4,900 ดอลลาร์ และขายพุตเดือนมีนาคมที่ 4,800 ดอลลาร์ เป็นวิธีใช้เงินไม่มากเพื่อคาดหวังอ่อนตัวระยะสั้น เมื่อราคาดูเหมือนติดอยู่ระหว่างแนวรับและแนวต้าน การขาย “พรีเมียม” (premium: ค่าพรีเมียมออปชัน คือราคาที่ผู้ซื้อจ่ายให้ผู้ขายออปชัน) อาจเหมาะในช่วง 1–2 สัปดาห์ข้างหน้า กลยุทธ์ iron condor (คอนดอร์เหล็ก: ออปชัน 4 ขา ขายคอลและพุตใกล้ ๆ ช่วงกรอบราคา และซื้อคอล/พุตไกลกว่าเพื่อจำกัดความเสี่ยง เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะอยู่ในกรอบ) โดยตั้งจุดขายราว 4,850 และ 5,150 ดอลลาร์ สำหรับสัญญาหมดอายุเดือนมีนาคม อาจได้ประโยชน์จากการที่มูลค่าเวลาของออปชันลดลง (time decay: เวลาผ่านไปออปชันมักมีค่าน้อยลง) ตราบใดที่ทองคำไม่เกิดการแกว่งแรงผิดคาดก่อนประกาศข้อมูลสำคัญ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets