จับตาคำแถลงของ RBNZ
ข้อมูลสำรวจชี้ว่าความคาดหวังเงินเฟ้อระยะ 1 ปีและ 2 ปีเพิ่มขึ้น โดยตัวเลข 2 ปีเป็นตัวที่ตลาดจับตาเพราะสะท้อนผลต่อการกำหนดนโยบาย (policy effects: ผลกระทบต่อการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลาง) ตลาดยังประเมินโอกาสที่นโยบายจะตึงตัวขึ้น (tighter policy: คุมเข้มนโยบาย เช่น ขึ้นดอกเบี้ยหรือคงดอกเบี้ยสูงนานขึ้น) ช่วงปลายปี หากแรงกดดันด้านราคายังสูง ตลาดยังจับตาดัชนีค่าจ้างไตรมาส 4 (Wage Price Index: ดัชนีที่วัดการเปลี่ยนแปลงของค่าจ้าง) ซึ่งใช้เป็นสัญญาณเงินเฟ้อในประเทศ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.8% จากไตรมาสก่อน (quarterly rise: เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส) ฝั่งสหรัฐฯ เงินดอลลาร์สหรัฐทรงตัวโดยรวม หลังเงินเฟ้อชะลอลงในเดือนมกราคม CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค: ตัวชี้วัดระดับราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคจ่าย) อยู่ที่ 2.4% เทียบรายปี (year on year: เทียบกับเดือนเดียวกันปีก่อน) ลดลงจาก 2.7% และเพิ่มขึ้น 0.2% เทียบรายเดือน (month on month: เทียบกับเดือนก่อนหน้า) ข้อมูลนี้สนับสนุนกระแสคาดการณ์ว่าเฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐฯ) อาจลดดอกเบี้ยในช่วงปลายปี โดยการเคลื่อนไหวระยะใกล้ของ NZD/USD น่าจะขึ้นกับการสื่อสารของ RBNZกลยุทธ์ออปชันรอบวันประกาศผล
เราพบว่า NZD/USD ทรงตัวแถว 0.6150 ขณะที่ตลาดเตรียมรับการตัดสินใจดอกเบี้ยครั้งแรกของปี 2026 ของ RBNZ ในวันพุธนี้ ไม่มีใครคาดว่าจะเปลี่ยนจากอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 5.50% ดังนั้นจุดสำคัญคือถ้อยคำของ RBNZ เกี่ยวกับทิศทางต่อไป ช่วงรอก่อนการประชุมธนาคารกลางแบบนี้มักทำให้ตลาดตึงตัว สถานการณ์นี้คล้ายช่วงต้นปี 2025 ตอนนั้นอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 2.25% เงินเฟ้อทั้งปีราว 3.1% และตลาดคาดว่า RBNZ จะมีโทนคุมเข้ม (hawkish/aggressive: ส่งสัญญาณพร้อมเข้มงวด เช่น คงดอกเบี้ยสูงหรือขึ้นดอกเบี้ยเพื่อกดเงินเฟ้อ) เพราะแรงกดดันด้านราคา วันนี้เงินเฟ้อนิวซีแลนด์สูงขึ้นเป็น 4.7% ตลาดจึงมองหาสัญญาณว่า RBNZ จะยังจริงจังกับการกดเงินเฟ้อ ฝั่งสหรัฐฯ เพิ่มอีกชั้นให้กับแผนของเรา โดยเงินเฟ้อทั้งปีล่าสุดเดือนมกราคมอยู่ที่ 3.1% ขณะที่ดอกเบี้ยนโยบายของเฟดอยู่ในช่วง 5.25–5.50% จึงมีการพูดถึงมากขึ้นว่าเฟดอาจพิจารณาลดดอกเบี้ยได้เร็วกว่านิวซีแลนด์ ความต่างทิศทางนี้ (divergence: เมื่อธนาคารกลางสองประเทศมีแนวทางนโยบายต่างกัน) เป็นปัจจัยสำคัญต่อคู่เงิน ดังนั้น หากคาดว่า RBNZ จะคุมเข้มมากกว่าที่ตลาดคิดเพื่อรับมือเงินเฟ้อ 4.7% ที่ยังลงยาก (sticky inflation: เงินเฟ้อที่ลดลงช้า) การซื้อออปชันคอลของ NZD (NZD call options: สัญญาสิทธิ์ในการ “ซื้อ” NZD ที่ราคา/เงื่อนไขที่กำหนด ภายในเวลาที่กำหนด เพื่อได้ประโยชน์หากค่าเงินขึ้น) เป็นโอกาสที่ชัดเจน กลยุทธ์นี้ทำกำไรได้หาก NZD/USD กระโดดขึ้น และความเสี่ยงจำกัดที่ค่าเบี้ยประกัน (premium: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน) หากคำแถลงออกมาอ่อนกว่าคาด อย่างไรก็ดี ยังต้องคำนึงถึงข้อมูลล่าสุดที่อัตราว่างงานนิวซีแลนด์เพิ่มเป็น 4.0% ซึ่งอาจทำให้ RBNZ ระมัดระวังมากขึ้น หากคาดว่าเศรษฐกิจอ่อนลงจะทำให้คำแถลงออกมากลาง ๆ (balanced statement: ไม่เข้มงวดหรือผ่อนคลายชัดเจน) การซื้อออปชันพุตของ NZD (NZD put options: สัญญาสิทธิ์ในการ “ขาย” NZD เพื่อได้ประโยชน์หากค่าเงินลง) ช่วยกันความเสี่ยงขาลง สำหรับผู้ที่คาดว่าจะ “ผันผวนมาก” แต่ไม่แน่ใจทิศทาง การซื้อทั้งคอลและพุต (เช่น กลยุทธ์แบบ straddle: ซื้อคอลและพุตพร้อมกันที่ราคาใกล้กัน เพื่อหวังได้กำไรจากการแกว่งแรง) อาจเป็นทางเลือกในการเทรดความผันผวน (volatility: ระดับการแกว่งขึ้นลงของราคา)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
