ความคาดไม่ถึงของผลผลิตอุตสาหกรรม
ตัวเลขผลผลิตอุตสาหกรรมเดือนธันวาคมแม้ยังติดลบ แต่ดีกว่าที่ตลาดมองแย่ไว้เล็กน้อย นี่สะท้อนว่าเศรษฐกิจยูโรโซนยัง “พอรับแรงกดดันได้” นิดหน่อยในระยะสั้น ซึ่งอาจทำให้มุมมองที่ลบมากที่สุดผ่อนลงชั่วคราว เรามองว่านี่ไม่ใช่สัญญาณแข็งแรง แต่เป็นการลดความเสี่ยงด้านลบที่เกิดขึ้นได้ทันทีต่อสินทรัพย์ยุโรป ข้อมูลนี้สอดคล้องกับข้อมูลล่าสุดอื่น ๆ เช่น ดัชนี PMI ภาคการผลิตเดือนมกราคม (PMI คือดัชนีที่สำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อเพื่อดูทิศทางกิจกรรมภาคการผลิต) ที่ระดับ 45.1 ซึ่งยังอยู่ในโซนหดตัวอย่างชัดเจน (ต่ำกว่า 50 หมายถึงกิจกรรมลดลง) แม้จะขยับดีขึ้นเล็กน้อย ยืนยันว่าความอ่อนแอด้านอุตสาหกรรมปลายปี 2025 ต่อเนื่องเข้าสู่ปีใหม่ ดังนั้นการรีบาวด์ของดัชนีหุ้นที่พึ่งพาภาคอุตสาหกรรมมาก เช่น DAX ของเยอรมนี ควรระวัง ธนาคารกลางยุโรป (ECB คือหน่วยงานกำหนดนโยบายการเงินของยูโรโซน) ไม่น่าปรับมุมมองจากข้อมูลจุดเดียวนี้ โดยเฉพาะเมื่อเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation คือเงินเฟ้อที่ตัดหมวดผันผวนอย่างพลังงาน/อาหารออกเพื่อดูแนวโน้มจริง) ยังลดลงยากที่ 2.4% ในเดือนมกราคม โฟกัสหลักยังเป็นเงินเฟ้อ ทำให้โอกาสลดดอกเบี้ยยังไม่ใกล้ แม้เศรษฐกิจโตอ่อน นโยบายที่ตึงอยู่จะกดเพดานโอกาสขึ้นแรงของตลาด สำหรับอนุพันธ์ดัชนีหุ้น (derivatives คือสัญญาการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์ เช่น ดัชนีหุ้น) นี่เป็นจังหวะพิจารณาขายออปชันคอลแบบนอกระดับราคา (out-of-the-money call options คือสิทธิซื้อที่กำหนดราคาไว้สูงกว่าราคาปัจจุบัน) บน Euro Stoxx 50 กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์เมื่อราคาตลาดไม่น่าทะลุขึ้นแรงในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เรามองว่าความผันผวนโดยนัย (implied volatility คือความผันผวนที่ตลาด “คาด” ผ่านราคาของออปชัน) ยังให้ค่าเบี้ย (premium คือราคาที่ผู้ซื้อจ่ายให้ผู้ขายออปชัน) ที่น่าสนใจสำหรับภาพตลาดแกว่งในกรอบ ในตลาดเงิน ยูโรอาจทรงตัวระยะสั้น แต่ภาพพื้นฐานยังอ่อนเมื่อเทียบดอลลาร์สหรัฐ เรากำลังพิจารณาสเปรดออปชันพุทของ EUR/USD (put option spread คือซื้อพุทหนึ่งสัญญาและขายพุทอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน เพื่อลดต้นทุนและจำกัดความเสี่ยง) เพื่อวางตำแหน่งรับการอ่อนค่าค่อย ๆ กลับไปใกล้ระดับ 1.07 กลยุทธ์แบบจำกัดความเสี่ยงนี้ช่วยให้ทำกำไรได้หากแรงหนุนล่าสุดของยูโรเริ่มหมด สร้างบัญชีจริง VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
