รูปีอินเดียเปิดอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นสัปดาห์ โดย USD/INR (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อรูปีอินเดีย) ขยับขึ้นมาแถว 90.70 การเคลื่อนไหวนี้เกิดหลังจากนักลงทุนสถาบันต่างชาติ (Foreign Institutional Investors: นักลงทุนรายใหญ่จากต่างประเทศที่เข้ามาลงทุนในตลาดหุ้นอินเดีย) ขายหุ้นมูลค่า 7,395.41 โคร (crore = หน่วยอินเดีย เท่ากับ 10 ล้าน; 7,395.41 โคร ≈ 73,954.1 ล้านรูปี) ในวันศุกร์ ขณะที่หุ้นกลุ่มไอทีร่วงจากความกังวลเรื่องการถูกรบกวนโดย AI (Artificial Intelligence: ปัญญาประดิษฐ์) รูปีถูกกดดันเพิ่มเติมจากความคาดหวังว่าราคาน้ำมันจะสูงขึ้นจากความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่าน อินเดียรายงานเงินเฟ้อ WPI (Wholesale Price Index: ดัชนีราคาขายส่ง สะท้อนการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้าในระดับขายส่ง/ต้นทาง) เดือนมกราคมเพิ่มเป็น 1.81% YoY (Year on Year: เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน) สูงกว่าคาด 1.25% และสูงกว่าเดือนธันวาคมที่ 0.83% ดอลลาร์สหรัฐทรงตัว โดย Dollar Index (DXY: ดัชนีค่าเงินดอลลาร์เทียบ “ตะกร้า” สกุลเงินหลัก) ซื้อขายใกล้ 96.95 ตลาดยังมองว่าเฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ) จะคงดอกเบี้ยในช่วง 3.50%–3.75% ตามเครื่องมือ CME FedWatch (เครื่องมือที่ประเมิน “ความน่าจะเป็น” ของระดับดอกเบี้ยจากการซื้อขายสัญญาล่วงหน้า) เงินเฟ้อทั่วไปของสหรัฐ (headline inflation: เงินเฟ้อรวมทุกหมวด) ชะลอลงเป็น 2.4% YoY จาก 2.7% ในเดือนธันวาคม ส่วน CPI รายเดือน (Consumer Price Index: ดัชนีราคาผู้บริโภค) เพิ่ม 0.2% ต่ำกว่าคาดและต่ำกว่าเดือนก่อนที่ 0.3% ในการซื้อขายวันจันทร์ที่อินเดีย USD/INR ยังคงใกล้ 90.70 และขึ้นเหนือ EMA 20 วัน (Exponential Moving Average: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบให้น้ำหนักกับข้อมูลล่าสุดมากกว่า ใช้ดูแนวโน้มราคา) แถว 90.73 ได้ยาก RSI 14 วัน (Relative Strength Index: ดัชนีวัดแรงซื้อแรงขายในช่วง 14 วัน เพื่อดูว่าราคาเริ่ม “แรงเกินไป” หรือไม่) ยังอยู่ในกรอบ 40.00–60.00 ระดับที่ควรจับตาคือ 90.00 ด้านล่าง และ 91.25 หากทะลุขึ้นด้านบน เกิดแรงกดดันต่อรูปีอย่างชัดเจน จากนักลงทุนต่างชาติถอนเงินออกจากกลุ่มไอทีเพราะกลัวผลกระทบจาก AI การไหลออกนี้คล้ายกับปี 2023 ที่นักลงทุนกลุ่มเดียวกันถอนเงินมากกว่า 3.4 พันล้านดอลลาร์ภายในเดือนเดียวท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลก ตอนนี้คู่ USD/INR แกว่งอยู่ต่ำกว่าแนวต้านสำคัญ 90.73 เล็กน้อย (แนวต้าน: ระดับราคาที่มักมีแรงขาย ทำให้ขึ้นต่อได้ยาก) อีกปัจจัยที่กดดันคือราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่าน ซึ่งเป็นความเสี่ยงใหญ่ต่อเศรษฐกิจที่พึ่งการนำเข้าอย่างอินเดีย ในอดีต เหตุการณ์ตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางลำเลียงน้ำมันสำคัญของโลก) เคยทำให้ Brent crude (น้ำมันดิบเบรนต์: เกณฑ์อ้างอิงราคาน้ำมันโลก) กระโดดเกิน 8% ภายในไม่กี่สัปดาห์ และอาจเกิดซ้ำ แรงกดดันจากภายนอกแบบนี้ทำให้การถือรูปีไม่น่าสนใจในช่วงนี้ ภายในประเทศ การที่เงินเฟ้อขายส่งกระโดดเป็น 1.81% สูงกว่าคาด อาจทำให้ธนาคารกลางอินเดีย (Reserve Bank of India: RBI) ระมัดระวังมากขึ้น และถ่วงความเชื่อมั่น ขณะเดียวกันดอลลาร์ยังแข็งเพราะเฟดไม่รีบลดดอกเบี้ย ลักษณะคล้ายต้นปี 2024 ที่เงินเฟ้อภาคบริการลดช้า ทำให้นโยบายการเงินตึงตัวต่อไป การมีทั้งเงินเฟ้อในประเทศและดอลลาร์แข็ง ช่วยพยุง USD/INR ไม่ให้ลงง่าย ด้วยฉากหลังแบบนี้ เทรดเดอร์อาจพิจารณาซื้อคอลออปชัน (call option: สิทธิ์ในการ “ซื้อ” ที่ราคาใช้สิทธิ โดยไม่ถูกบังคับ ต้องจ่ายค่า premium) ของ USD/INR ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่กำหนดไว้ในสัญญา) แถว 91.00 โดยคาดว่าจะทะลุ 90.73 กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์หากรูปีอ่อนค่าต่อ แต่จำกัดขาดทุนสูงสุดไว้ที่ค่า premium (ค่าพรีเมียม: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน) การป้องกันความเสี่ยง (hedging: ลดความเสี่ยงจากความผันผวน) สำหรับลูกหนี้รับเงินเป็นรูปี (Rupee receivables: รายได้/เงินที่จะได้รับเป็นรูปีในอนาคต) ด้วยสัญญาฟอร์เวิร์ด (forward contract: สัญญาตกลงซื้อ/ขายในอนาคตที่อัตราแลกเปลี่ยนกำหนดไว้ล่วงหน้า) แถวระดับ 90.70 ก็เหมาะสม อย่างไรก็ตาม RSI บอกว่าแรงส่งยังไม่ชัด ทำให้มีโอกาสที่คู่เงินจะเคลื่อนไหวในกรอบไปก่อน (range: ขึ้นลงในช่วงจำกัด) หากแนวต้าน 90.73 ยังเอาอยู่ การขายคอลออปชันที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money: ราคาใช้สิทธิไม่เป็นประโยชน์ในตอนนี้ เช่น คอลที่ strike สูงกว่าราคาตลาด) ที่ราคาใช้สิทธิใกล้ 91.25 อาจเป็นทางเลือกเพื่อรับ premium กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์หากรูปีไม่อ่อนค่าแรงและราคาคู่เงินพักตัวต่ำกว่าระดับนั้น เทรดเดอร์ควรจับตาว่าการขายของนักลงทุนต่างชาติเริ่มชะลอหรือไม่ เพราะอาจทำให้ทิศทางกลับตัวได้ หากคู่เงินทะลุขึ้นไม่ได้และกลับลง มีโอกาสไปทดสอบแนวรับทางจิตวิทยา (psychological support: ระดับกลมๆ ที่คนจำนวนมากจับตา เช่น 90.00) ที่ 90.00 มากขึ้น ในกรณีนั้น การซื้อพุตออปชัน (put option: สิทธิ์ในการ “ขาย” ที่ราคาใช้สิทธิ) จะเหมาะสำหรับวางตำแหน่งรับรูปีที่แข็งค่าขึ้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets