เงินเยนญี่ปุ่น ซึ่งก่อนหน้านี้ถือว่าอ่อนที่สุดในเอเชีย ได้กลับมานิ่งขึ้นหลังจากนายกรัฐมนตรี ซาเนะ ทาคาอิจิ ชนะการเลือกตั้งฉุกเฉินแบบถล่มทลายเมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ หลังประกาศผล คู่เงิน USD/JPY ลดลงจากกรอบสูงสุดในรอบ 3 ปี จากแถว 160 ลงมาใกล้ 140
ตลาดให้ความสนใจกับความเสี่ยงที่เกี่ยวกับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs) และผลกระทบต่อฐานะการเงินของรัฐบาลจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่วางแผนไว้ แต่ผลที่มาตรการกระตุ้นอาจทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นกลับถูกพูดถึงน้อยกว่า
มีรายงานว่าธนาคารที่ใหญ่ที่สุด 2 แห่งของญี่ปุ่นเตรียมเพิ่มการถือครองพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs: พันธบัตรที่รัฐบาลญี่ปุ่นออกเพื่อกู้เงิน) ซึ่งอาจกระทบความต้องการซื้อหนี้รัฐบาลและราคาที่ซื้อขายกันในตลาด
ความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ยก็มีผลต่อทิศทางค่าเงินเช่นกัน ตลาดกำลังคาดว่า “ธนาคารกลางญี่ปุ่น” (Bank of Japan: หน่วยงานกำหนดนโยบายการเงินและอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่น) จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนเมษายน และ “ธนาคารกลางสหรัฐ” (Federal Reserve: ธนาคารกลางของสหรัฐที่กำหนดดอกเบี้ยดอลลาร์สหรัฐ) จะลดดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน
ความต่างของนโยบายธนาคารกลางกำลังกลายเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนคู่เงินนี้ ตลาดกำลังคาดการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในการประชุมเดือนเมษายน โดยเฉพาะหลังข้อมูล “ดัชนีราคาผู้บริโภคของโตเกียว” (Tokyo CPI: ตัวเลขเงินเฟ้อของพื้นที่โตเกียวที่มักใช้เป็นสัญญาณล่วงหน้า) สัปดาห์ก่อน บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานทรงตัวที่ 2.7% ขณะที่ข้อมูลจาก “CME FedWatch Tool” (เครื่องมือที่คำนวณความน่าจะเป็นจากราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) ชี้ว่าตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากำลังให้โอกาส 85% ที่เฟดจะลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมิถุนายน
มุมมองนี้สนับสนุนการมองว่า USD/JPY มีโอกาสปรับลงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ผู้ซื้อขายอาจพิจารณาซื้อ “พุตออปชัน” (put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายในราคาและเวลาที่กำหนด) บน USD/JPY เพื่อทำกำไรหากราคาอ่อนลง โดยเลือกวันหมดอายุช่วงปลายเมษายนหรือพฤษภาคม เพื่อครอบคลุมช่วงที่คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะดำเนินการ
หากต้องการจำกัดความเสี่ยงให้ชัดขึ้น อาจใช้ “สเปรดพุตขาลง” (bear put spread: กลยุทธ์ออปชันที่ซื้อพุตราคาใช้สิทธิสูงกว่าและขายพุตราคาใช้สิทธิต่ำกว่า) ตัวอย่างคือซื้อพุตที่ราคาใช้สิทธิ 150 และขายพุตที่ราคาใช้สิทธิ 145 กลยุทธ์นี้ช่วยลดต้นทุนเริ่มต้น และกำหนดกรอบกำไร-ขาดทุนได้ชัดเจน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
