Market Volatility Broadens
ความกว้างของตลาด (market breadth: จำนวนหุ้นที่ขึ้นหรือลงในตลาดโดยรวม) อ่อนแรงลง โดย S&P 500 แบบน้ำหนักเท่ากัน (equal-weighted: ให้หุ้นทุกตัวมีน้ำหนักเท่ากัน ไม่ได้ให้น้ำหนักตามมูลค่าบริษัท) ลดลง -1.37% ในวันพฤหัสบดี ก่อนปิดสัปดาห์เพิ่มขึ้น +0.29% และเพิ่มขึ้น +1.04% ในวันศุกร์ ส่วน S&P 500 ลดลง -1.39% ตลอดสัปดาห์ โดยวันศุกร์ขยับขึ้น +0.05% Nasdaq ลดลง -2.10% ตลอดสัปดาห์ และลดลง -0.22% ในวันศุกร์ กลุ่ม Magnificent 7 (หุ้นเทคขนาดใหญ่ 7 ตัวที่มีอิทธิพลต่อดัชนีมาก) ลดลง -3.24% ตลอดสัปดาห์ และลดลง -1.11% ในวันศุกร์ พวกเขาระบุว่า ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐก็มีผลต่อตลาด โดยยกตัวอย่างยอดค้าปลีกเดือนธันวาคมที่ทรงตัว ดัชนีต้นทุนการจ้างงานไตรมาส 4 (Employment Cost Index: ตัวชี้วัดค่าแรงและสวัสดิการแรงงาน) ที่ออกมา “ผ่อนคลาย” (dovish: สื่อว่าแรงกดดันเงินเฟ้อต่ำลง/มีโอกาสดอกเบี้ยไม่สูง) และคาดการณ์การเติบโตไตรมาส 4 ที่ลดลงจาก Atlanta Fed (ธนาคารกลางสหรัฐสาขาแอตแลนตา) พวกเขาเชื่อมโยงข้อมูลเหล่านี้กับการที่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasuries: พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ) ราคาปรับขึ้น และผลตอบแทนพันธบัตร (yields: อัตราผลตอบแทนของพันธบัตร) ลดลงตลอดทุกช่วงอายุ (across the curve: ทุกช่วงสั้น-ยาวของเส้นอัตราผลตอบแทน) จากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก เรากำลังจัดพอร์ตเพื่อรับมือความไม่แน่นอนในตลาดต่อไปในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ดัชนี VIX (ตัวชี้วัด “ความกลัว” ของตลาดจากราคาซื้อขายออปชัน) ซึ่งพุ่งเหนือ 28 เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ความตึงเครียดในภาคธนาคารที่เราเห็นในปี 2025 ยังอยู่ในระดับสูงที่ 24 สะท้อนว่าค่าเบี้ยออปชัน (options premiums: ราคาที่ต้องจ่ายเพื่อซื้อสัญญาออปชัน) จะยังแพง สภาพแวดล้อมแบบนี้เหมาะกับกลยุทธ์ที่ช่วยกันความเสี่ยงขาลงหรือทำกำไรจากความผันผวนที่สูง เช่น ซื้อพุทเพื่อป้องกันความเสี่ยง (protective puts: ออปชันขายเพื่อกันพอร์ตหากราคาลง) บนดัชนีกว้าง ๆ อย่าง SPX (ดัชนี S&P 500) การปรับราคาใหม่จากกระแส AI แผ่ไปไกลกว่าเทคโนโลยี ชนกลุ่มที่เคยมองว่ามั่นคง เราเห็นความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) ของกองทุน Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) เพิ่มเป็นสองเท่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังบริษัทบริหารความมั่งคั่งถูกขายหนัก ดังนั้นนักเทรดควรพิจารณามองหาความอ่อนแอนอกเหนือจากหุ้นเทคเดิม ๆ อาจใช้สเปรดพุท (put spreads: ซื้อพุทหนึ่งสัญญาและขายพุทอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน เพื่อลดต้นทุน) ในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ (IYR) หรือ ETF กลุ่มการเงิน เพื่อวางแผนรับความปั่นป่วนต่อในอุตสาหกรรมเหล่านั้นPositioning For The Next Catalyst
แม้ Magnificent 7 จะรับแรงกระแทกจากการร่วงช่วงแรก แต่การขายออกครั้งนี้เปิดโอกาสได้สองทาง โดย Nasdaq 100 ยังซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดเดือนมกราคมมากกว่า 4% ณ เช้าวันนี้ เราเห็นความต้องการใช้คอลลาร์เพื่อป้องกันความเสี่ยง (protective collars: ถือหุ้น/สถานะซื้อ แล้วซื้อพุทกันลง และขายคอลเพื่อลดค่าใช้จ่าย) เพื่อป้องกันการถือหุ้นเทคระยะยาวจากการลงต่อ ในทางกลับกัน สำหรับผู้ที่มองว่าตลาดลงแรงเกินไป การขายพุทแบบมีเงินค้ำ (cash-secured puts: ขายออปชันขายโดยกันเงินสดไว้ซื้อหุ้นหากถูกใช้สิทธิ) ในหุ้นซอฟต์แวร์ที่พื้นฐานยังดีแต่ราคาถูกกดลง อาจเป็นวิธีรับค่าเบี้ยที่สูง (premiums: เงินที่ได้/จ่ายจากออปชัน) สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
