Uk Growth And Inflation Outlook
เขากล่าวว่าเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรยังเติบโตเป็นบวก แต่ไม่ค่อยคึกคัก และได้รับอิทธิพลจากวัฏจักรเศรษฐกิจ (cyclical: ขึ้นลงตามรอบเศรษฐกิจ) เขาเสริมว่าตัวชี้วัดที่มองไปข้างหน้าไม่ได้ชี้ว่าจะเกิดภาวะกิจกรรมเศรษฐกิจทรุดตัวลง เขากล่าวว่าข้อจำกัดด้านอุปทาน (supply constraints: ข้อจำกัดในการผลิต/ขนส่ง/แรงงาน ทำให้ของมีไม่พอ) อาจช่วยอธิบายกิจกรรมเศรษฐกิจที่อ่อนแรงได้ และยังกล่าวว่า ส่วนใหญ่ของการเพิ่มขึ้นของอัตราว่างงานในสหราชอาณาจักรน่าจะเป็นเชิงโครงสร้าง (structural: มาจากปัญหาโครงสร้างของตลาดแรงงาน เช่น ทักษะไม่ตรงงาน) มากกว่าเชิงวัฏจักร ดูเหมือนประเด็นหลักคือเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังลงหลักใกล้ 2.5% ไม่ใช่เป้าหมาย 2% ซึ่งจะเป็นตัวชี้นำ “นโยบาย” ของธนาคารกลางอังกฤษ ข้อมูล CPI ล่าสุดสำหรับเดือนมกราคม 2026 ยืนยันแนวโน้มนี้ โดยทรงตัวที่ 2.6% และไม่ลดลงมาก นั่นหมายความว่า ตลาดอนุพันธ์ (derivative markets: ตลาดซื้อขายสัญญาที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง) ควรคาดการณ์การลดดอกเบี้ยน้อยลง หรือช้าลง กว่าที่ประเมินไว้ก่อนหน้านี้ในช่วงที่เหลือของปีนี้ เงินเฟ้อที่สูงต่อเนื่อง บวกกับการเติบโตที่สม่ำเสมอแต่ไม่โดดเด่น น่าจะยังหนุนเงินปอนด์ (pound sterling) เราเห็นแล้วในปี 2025 ว่าส่วนต่างดอกเบี้ย (interest rate differentials: ความต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศ) เป็นแรงขับหลักของคู่เงินกลุ่ม G10 (G10: กลุ่มสกุลเงินหลักของประเทศพัฒนาแล้ว) ซึ่งน่าจะยังเป็นแบบนั้นต่อไป ผู้ซื้อขายอาจมองว่าการอ่อนค่าของอัตราแลกเปลี่ยน GBP/USD เป็นโอกาสสะสมสถานะซื้อ (long positions: ถือเพื่อหวังราคาขึ้น)Uk Equities And Unemployment Implications
สำหรับหุ้นสหราชอาณาจักร (UK equities) แนวโน้มบ่งชี้ว่าสภาพแวดล้อมค่อนข้างจำกัด ข้อมูล PMI ภาคการผลิต (manufacturing PMI: ดัชนีจากแบบสำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ใช้วัดภาวะธุรกิจ) เดือนมกราคม 2026 ออกมาต่ำกว่าระดับกึ่งกลาง 50 เล็กน้อย สะท้อนการเติบโตที่ไม่คึกคักและอาจกดดันกำไรบริษัท สถานการณ์นี้เหมาะกับกลยุทธ์ใน FTSE 100 (ดัชนีหุ้นขนาดใหญ่ของสหราชอาณาจักร) ที่ได้ประโยชน์จากราคาที่แกว่งในกรอบ (range-bound: ขึ้นลงในช่วงจำกัด) เช่น การขายออปชันคอลนอกเงิน (selling out-of-the-money call options: ขายสัญญาที่ให้สิทธิผู้ซื้อซื้อในอนาคต โดยตั้งราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบันเพื่อหวังรับค่าเบี้ย) แนวคิดที่ว่าการเพิ่มขึ้นของการว่างงานส่วนใหญ่เป็นเชิงโครงสร้าง มากกว่าเชิงวัฏจักร ก็สำคัญเช่นกัน อัตราว่างงานที่เพิ่มขึ้นตลอดปี 2025 จนถึง 4.5% ในไตรมาส 4 มีแนวโน้มจะไม่ลดลงแรง แม้กิจกรรมเศรษฐกิจดีขึ้นเล็กน้อย สิ่งนี้ทำให้ธนาคารกลางมีเหตุผลเพิ่มในการรอ และคงดอกเบี้ยสูงไว้นานขึ้นเพื่อให้แน่ใจว่าเงินเฟ้อถูกควบคุมจริง ๆ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
