นโยบายเฟดและแนวโน้มเงินเฟ้อ
รายงานระบุว่าข้อมูล CPI อาจมีผลต่อมุมมองของตลาดต่อ “ก้าวต่อไป” ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed: ธนาคารกลางของสหรัฐที่กำหนดนโยบายดอกเบี้ย) โดยหาก CPI ชะลอลง อาจสะท้อนว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาพลังงานและอาหารที่ผันผวนออก เพื่อดูแนวโน้มจริง) ยังชะลอตัวอยู่ บทความยังระบุปัจจัยที่อาจหนุนให้เฟดลดดอกเบี้ยได้อีกในปีนี้ ได้แก่ การเติบโตของประสิทธิภาพการผลิตที่ดีขึ้น (ผลิตได้มากขึ้นต่อเวลา/ต้นทุน), ผลกระทบจากการขึ้นภาษีนำเข้า (tariff: ภาษีที่เก็บกับสินค้านำเข้า) ในอดีตที่ลดลง และการเติบโตของค่าจ้างกับเงินเฟ้อที่ช้าลง นอกจากนี้ยังระบุว่า หากย้อนการขึ้นภาษีนำเข้าบางส่วน ก็อาจลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้ และทำให้เฟดมีพื้นที่ในการลดดอกเบี้ยมากขึ้น ซึ่งอาจทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงการเทรดอนุพันธ์และความผันผวน
สถานการณ์เปลี่ยนไปเมื่อเข้าสู่กุมภาพันธ์ 2026 รายงานการจ้างงานเดือนที่แล้วสะท้อนว่าตลาดแรงงานยังแข็งแรง โดยเพิ่มงาน 195,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่คาด 170,000 ตำแหน่ง ที่สำคัญคือ รายงาน CPI เดือนมกราคมที่เผยแพร่สัปดาห์นี้แสดงว่าเงินเฟ้อพื้นฐานทรงตัวที่ 2.8% ทำให้เส้นทางการตัดสินใจของเฟดซับซ้อนขึ้น สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวของดอลลาร์ล่าสุดอาจไปต่อได้ เพราะตลาดลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ ผู้เทรดอนุพันธ์ (Derivative traders: ผู้ซื้อขาย “สัญญา” ที่อ้างอิงราคา/ดอกเบี้ย/ค่าเงิน เช่น ฟิวเจอร์ส ออปชัน) ควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากดอลลาร์แข็งค่าในระยะสั้น แนวโน้มที่เป็นไปได้มากที่สุดของดอลลาร์คือขยับขึ้น จนกว่าจะเห็นการชะลอลงอย่างชัดเจนของเงินเฟ้อหรือข้อมูลแรงงาน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการตัดสินใจครั้งต่อไปของเฟดทำให้ความผันผวนโดยนัย (Implied volatility: ความผันผวนที่ “ตลาดคาด” ซึ่งสะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) สูงขึ้น โดยดัชนี CVOL (ดัชนีวัดความผันผวนของตลาด) สำหรับคู่เงินหลักขยับจาก 6.5 เป็น 7.8 ในเดือนที่ผ่านมา ทำให้กลยุทธ์ออปชันอย่าง Long straddle หรือ Long strangle (การซื้อออปชัน Call และ Put เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรง ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง) ในคู่เงินอย่าง EUR/USD น่าสนใจขึ้น เพื่อเทรดโอกาสที่ราคาจะเคลื่อนไหวแรง การป้องกันความเสี่ยง (Hedging: ทำธุรกรรมเพื่อกันความเสียหายจากความเสี่ยงราคา) จากการกลับมาแข็งค่าของดอลลาร์ก็เป็นแนวทางที่ควรทำ ควรจับตาดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินที่ธนาคารกลางมีท่าที “ผ่อนคลาย” มากกว่า (Dovish: มีแนวโน้มลดดอกเบี้ย/กระตุ้นเศรษฐกิจ) เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย โดยธนาคารกลางออสเตรเลีย (Reserve Bank of Australia: ธนาคารกลางออสเตรเลีย) ส่งสัญญาณพร้อมลดดอกเบี้ยมากกว่าเฟดในตอนนี้ ทำให้ออปชัน Call บน USD/AUD หรือออปชัน Put บน AUD/USD (Call: ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น, Put: ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) เป็นกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
