การปรับมุมมองตลาดหลังข้อมูลจ้างงานแข็งแรง
การกำหนดราคาในตลาดสวอป (Swaps pricing: การประเมินของตลาดผ่านสัญญา “แลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย” ซึ่งใช้คาดทิศทางดอกเบี้ยในอนาคต) สะท้อนมุมมองว่าเฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ) จะคงดอกเบี้ย โดยตลาดลดความคาดหวังการลดดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน และประเมินการผ่อนคลาย (easing: การลดดอกเบี้ย/ทำให้นโยบายการเงินตึงน้อยลง) 30 bps สำหรับการประชุมวันที่ 29 กรกฎาคม (bps หรือ basis points: หน่วย 0.01%) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ลดลงเกือบ 7 bps มาอยู่ที่ 4.106% ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ (DXY: ดัชนีค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) เพิ่ม 0.07% เป็น 96.99 รายงานระบุว่ามีการกลับมาเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน และอาจมีข้อตกลงสันติภาพรัสเซีย-ยูเครน รวมถึงรัสเซียพิจารณากลับมาใช้การชำระเงินด้วยดอลลาร์สหรัฐ (Dollar settlement: การชำระราคาซื้อขายด้วยเงินดอลลาร์) ความคาดหวังเงินเฟ้อ CPI สหรัฐเดือนมกราคม (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) อยู่ที่ 2.5% YoY headline (headline: เงินเฟ้อรวมเทียบปีก่อน) จาก 2.7% และ 2.5% core (core: เงินเฟ้อพื้นฐาน ตัดราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน) จาก 2.6% ระดับทางเทคนิคที่กล่าวถึงมีค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 20 วัน ใช้ดูแนวโน้ม) ที่ 4,940 ดอลลาร์ แนวระดับ 4,800 ดอลลาร์ และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA) ที่ 4,602 ดอลลาร์ โดยแนวต้านอยู่ที่ 5,000 ถึง 5,100 ดอลลาร์ ธนาคารกลางซื้อทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022ภูมิรัฐศาสตร์ ดอลลาร์ และความเสี่ยงทองคำระยะใกล้
ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ดอลลาร์แข็ง (strong dollar: ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบสกุลอื่น) กลบผลของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง ซึ่งเป็นภาวะที่ไม่ค่อยเกิด และกดดันทองคำ เราเห็นภาพคล้ายกันอีกครั้งวันนี้ แม้อัตราผลตอบแทน 10 ปีจะอ่อนลงเล็กน้อยสู่ 4.05% แต่ดัชนีดอลลาร์ยังยืนเหนือ 97.00 กลายเป็นแรงต้านสำคัญต่อทองคำที่ตีราคาเป็นดอลลาร์ (gold priced in dollars: ทองคำซื้อขายเป็นเงินดอลลาร์) เพราะดอลลาร์แข็งทำให้ทองแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น จึงลดความต้องการ แม้ระยะสั้นจะถูกกดดัน แต่ยังมีแรงพยุงจาก “ธนาคารกลาง” ซึ่งเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ ข้อมูลทางการระบุว่าธนาคารกลางซื้อเพิ่มมากกว่า 1,000 ตันทั้งในปี 2023 และ 2024 ต่อเนื่องจากปี 2022 ทำให้ราคามีฐานรองรับเมื่อเกิดการปรับลงแรง (deep correction: ราคาลงแรงและต่อเนื่อง) สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ (derivative traders: ผู้ซื้อขายสัญญาที่อ้างอิงสินทรัพย์ เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) ภาวะแบบนี้อาจพิจารณาใช้ออปชันพุท (put options: สัญญาที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) หรือพุทสเปรด (put spreads: กลยุทธ์ใช้ออปชันพุทมากกว่า 1 สัญญาเพื่อลดต้นทุน/จำกัดความเสี่ยง) เพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedge: ลดความเสี่ยงจากการขาดทุน) หากราคามีโอกาสลงไปทดสอบ 4,800 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับเชิงจิตวิทยา (psychological support: ระดับราคากลม ๆ ที่คนให้ความสำคัญ) ที่เคยถูกทดสอบปีก่อน การขายคอลแบบมีสินทรัพย์ค้ำ (covered calls: ขายออปชันคอลโดยมีทองจริง/สถานะครอบครองอยู่) ก็อาจสร้างรายได้ เพราะโอกาสเด้งกลับเร็วเหนือ 5,000 ดอลลาร์ดูน้อย จนกว่าตลาดจะชัดเจนขึ้นเรื่องการลดดอกเบี้ยครั้งแรกของเฟด ข้อมูลเงินเฟ้อที่จะประกาศ เช่น รายงาน CPI สัปดาห์หน้า จะสำคัญต่อทิศทางถัดไป สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
