Rotation Beyond Big Tech
Walmart เพิ่มขึ้น 3% และ Boeing เพิ่มขึ้น 2% เพราะเงินไหลไปยังหุ้นวัฏจักรเศรษฐกิจ (cyclical: หุ้นที่ขึ้นลงตามภาวะเศรษฐกิจ เช่น อุตสาหกรรม การเดินทาง) Cisco ลดลงราว 7% หลังรายงานรายได้ 15.35 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นแบบปรับแล้ว (adjusted EPS: กำไรต่อหุ้นที่ตัดรายการพิเศษออกเพื่อดูผลการดำเนินงานหลัก) ที่ 1.04 ดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นแบบไม่รวมรายการตามมาตรฐานบัญชี (non-GAAP gross margin: อัตรากำไรขั้นต้นที่คำนวณแบบ “ไม่รวม” รายการบางอย่างที่กฎบัญชีกำหนด เพื่อให้เห็นภาพธุรกิจหลัก) อยู่ที่ 67.5% เทียบกับคาดการณ์ 68.1% Cisco เพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปี (full-year revenue guidance: ตัวเลขที่บริษัทประกาศคาดการณ์รายได้สำหรับทั้งปี) จาก 61.2 พันล้านดอลลาร์เป็น 61.7 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าเป้าหมาย 62.1 พันล้านดอลลาร์ McDonald’s ปรับลงเล็กน้อยหลังรายงานกำไรต่อหุ้นแบบปรับแล้ว 3.12 ดอลลาร์ จากรายได้ 7.01 พันล้านดอลลาร์ โดยยอดขายสาขาเดิมในสหรัฐฯ (US comparable sales: ยอดขายของสาขาที่เปิดมานานพอ เช่น มากกว่า 1 ปี เพื่อวัดการเติบโตจริง ไม่ใช่จากการเปิดสาขาใหม่) เพิ่มขึ้น 6.8% ยอดขายบ้านมือสอง (existing home sales: ยอดขายบ้านที่มีเจ้าของอยู่แล้ว ไม่ใช่บ้านสร้างใหม่) ลดลง 8.4% ในเดือนมกราคม เหลือ 3.91 ล้านหลัง ต่ำกว่าที่คาด 4.15 ล้านหลัง ราคากลาง (median price: ราคาตรงกลางของข้อมูลทั้งหมด ไม่ใช่ราคาเฉลี่ย) เพิ่มขึ้น 0.9% เป็น 396,800 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นรายปีติดต่อกันเป็นปีที่ 31 ขณะที่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (initial jobless claims: จำนวนคนที่ยื่นขอครั้งแรกในสัปดาห์นั้น) อยู่ที่ 227,000 ราย และผู้ขอรับสวัสดิการต่อเนื่อง (continuing claims: คนที่ยังขอรับต่อเนื่องหลังจากยื่นครั้งแรก) อยู่ที่ 1.862 ล้านราย ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls: จำนวนงานใหม่ในเศรษฐกิจ ยกเว้นภาคเกษตร และบางภาคส่วนของรัฐ) เดือนมกราคมอยู่ที่ 130,000 ตำแหน่ง เทียบกับคาด 55,000 ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed: ธนาคารกลางของสหรัฐฯ) คงดอกเบี้ยที่ 3.50–3.75% ตลาดประเมินว่าจะลดดอกเบี้ยราว 2 ครั้งในปี 2026 และเงินเฟ้อ CPI แบบรวม (headline CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภคที่รวมทุกหมวด รวมอาหารและพลังงาน) คาดอยู่ที่ 2.5% เทียบกับปีก่อนPositioning For Continued Volatility
อีกด้านหนึ่ง เงินกำลังไหลเข้าสู่กลุ่มหุ้นวัฏจักรและหุ้นคุณค่า (value-oriented: หุ้นที่ราคาดูไม่แพงเมื่อเทียบกับพื้นฐาน เช่น กำไร กระแสเงินสด) ภาวะตลาดผันผวน (volatility: การแกว่งขึ้นลงของราคา) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX: ดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของตลาดจากราคาตราสารอนุพันธ์ มักถูกเรียกว่า “ดัชนีความกลัว”) เคยอยู่ใกล้ 14 ช่วงปลายปี 2025 แต่มีโอกาสพุ่งไปแถว 20–25 แบบที่เห็นในช่วงความไม่แน่นอนปี 2023 ยอดขายบ้านมือสองที่ลดลงแรงเป็นสัญญาณเตือนเศรษฐกิจ และคล้ายความอ่อนแอในปี 2023 ที่ปริมาณการขายลดลงต่ำสุดในเกือบ 30 ปี สะท้อนแรงกดดันต่อภาคที่อยู่อาศัยจาก “ราคาสูงแต่ขายได้น้อยลง” ก่อนรายงาน CPI ตลาดกังวลเรื่องเงินเฟ้อและทิศทางของ Fed การที่ตลาดปรับความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ย (repricing: การปรับ “ราคา/ความคาดหวัง” ของตลาดใหม่) คล้ายช่วงปลายปี 2023 ที่ดอกเบี้ยอยู่สูงนาน (higher for longer: ดอกเบี้ยอยู่ระดับสูงนานกว่าที่เคยคาด) และกดดันหุ้น สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง (live account: บัญชีที่ใช้เงินจริง ไม่ใช่บัญชีทดลอง) และ เริ่มเทรด (trading: ซื้อขายสินทรัพย์ในตลาดเพื่อหวังกำไร) ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
