สัญญาณการเติบโตของสหราชอาณาจักรเปลี่ยนเป็นลบ
ประมาณการ GDP แบบ 3 เดือนล่าสุดชี้ว่าเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรชะลอตัวลงอย่างมาก เหลือเพียง 0.3% การชะลอลงอย่างแรงจากการเติบโตช่วงปลายปี 2025 เป็นสัญญาณลบที่สำคัญ เราจำเป็นต้องเตรียมรับช่วงเศรษฐกิจแทบไม่ขยายตัว และปรับแผนให้เหมาะสม ข้อมูลนี้ทำให้มุมมองต่อนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England: ธนาคารกลางที่กำหนดดอกเบี้ยนโยบาย) เปลี่ยนไปอย่างชัดเจน ตลาดควรเลิกคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ย (เพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบาย) และหันไปคาดว่าธนาคารกลางจะลดดอกเบี้ยแรงเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ เราเริ่มเห็นการปรับตัวของ Overnight Index Swaps (สัญญาแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยระยะสั้นที่ใช้วัดความคาดหวังดอกเบี้ยในตลาด) โดยตลาดกำหนดความน่าจะเป็น 70% ว่าจะลดดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคม จาก 30% เมื่อสัปดาห์ก่อน ดังนั้น เราคาดว่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงจะอ่อนค่าต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐและยูโร ตัวเลขเงินเฟ้อเดือนมกราคมของสหราชอาณาจักรที่ออกมาต่ำกว่าคาดที่ 2.4% ทำให้ธนาคารกลางมีช่องทางชัดเจนในการผ่อนนโยบาย (ลดดอกเบี้ยหรือทำให้นโยบายการเงินตึงตัวน้อยลง) ส่งผลให้ “ทิศทางนโยบายต่างกัน” อย่างเด่นชัดกับธนาคารกลางสหรัฐ (US Federal Reserve: ธนาคารกลางของสหรัฐ) ทำให้การเปิดสถานะขาย GBP/USD (Short position: ทำกำไรเมื่อราคาลง โดยคาดว่าเงินปอนด์จะอ่อนเทียบดอลลาร์) น่าสนใจเป็นพิเศษ หุ้นในประเทศของสหราชอาณาจักร โดยเฉพาะดัชนี FTSE 250 (ดัชนีหุ้นบริษัทขนาดกลางในสหราชอาณาจักร) ดูเปราะบางมาก บริษัทเหล่านี้พึ่งพากำลังซื้อผู้บริโภคในประเทศสูง และข้อมูลนี้บ่งชี้ว่าการใช้จ่ายอาจหดตัวอย่างแรง เราควรพิจารณาซื้อพุตออปชัน (Put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายสินทรัพย์ที่ราคากำหนด ใช้ทำกำไรหรือป้องกันความเสี่ยงเมื่อราคาลง) บน FTSE 250 เพื่อวางตำแหน่งรับความเสี่ยงตลาดปรับลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าแนวโน้มผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Gilt) ดีขึ้น
ในทางกลับกัน เราคาดว่าจะเกิดการโยกเงินไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย (Flight to safety: นักลงทุนย้ายเงินไปสินทรัพย์เสี่ยงต่ำเมื่อกังวลเศรษฐกิจ) ไปยังพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักร หรือ “กิลต์” (Gilts: พันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักร) การผสมกันของเศรษฐกิจที่ชะงักและโอกาสที่ดอกเบี้ยทางการจะลดลง มีแนวโน้มสูงที่จะดันราคากิลต์ให้สูงขึ้น การถือสถานะซื้อในสัญญาฟิวเจอร์สกิลต์อายุ 10 ปี (Long position: ทำกำไรเมื่อราคาขึ้น; Futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมเพื่อได้ประโยชน์จากผลตอบแทนที่ลดลง (Yield: อัตราผลตอบแทนของพันธบัตร ซึ่งมักจะลดลงเมื่อราคาพันธบัตรสูงขึ้น)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
