การปรับคาดการณ์เงินเฟ้อและการเปลี่ยนแปลงของ CPI
การปรับครั้งนี้เชื่อมโยงกับการเพิ่มสัดส่วนหมวดบริการในตะกร้า CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค: ตัวชี้วัดราคาสินค้าและบริการที่คนทั่วไปซื้อ) หลังมีการเปลี่ยนวิธีคำนวณ ทำให้ประมาณการรายปีเพิ่มขึ้นราว 1 จุดเปอร์เซ็นต์ สมมติฐานด้านน้ำมันและพลังงานลดลง โดยราคาน้ำมันอยู่ที่ 60.9 ดอลลาร์สหรัฐจาก 62.4 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ ING คาดไว้ที่ 56.5 ดอลลาร์สหรัฐ ธนาคารยังปรับเพิ่มสมมติฐานราคานำเข้าในหน่วยลีราตุรกี (TRY) เนื่องจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่ใช่พลังงาน (วัตถุดิบซื้อขายในตลาด เช่น โลหะ ธัญพืช) สูงขึ้น ระบุว่าราคาอาหารเดือนมกราคมดันเงินเฟ้อรายปีเข้าใกล้กรอบบน และเตือนว่าเดือนกุมภาพันธ์อาจมีแรงกดดันจากอาหารเพิ่มขึ้น ซึ่งเกี่ยวข้องกับรอมฎอน (ช่วงถือศีลอดของชาวมุสลิมที่มักทำให้ความต้องการสินค้าบางชนิดเพิ่ม) รายงานว่าเงินเฟ้อค่ามัธยฐาน (ค่ากลางของชุดข้อมูล เพื่อลดผลจากค่าที่แกว่งมาก) ยังอยู่ในระดับไม่รุนแรง และคาดว่าเงินเฟ้อที่ไม่ใช่อาหารจะชะลอลงหลังเดือนมกราคม สำหรับเดือนมีนาคมและเมษายน คาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (แนวโน้มเงินเฟ้อที่ตัดรายการผันผวนสูง เช่น อาหารและพลังงาน) จะกลับมาใกล้ระดับที่เห็นในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมผลต่อการซื้อขายสำหรับสถานะ USDTRY
เมื่อมีแนวโน้มผ่อนคลายนโยบาย (มีโอกาสลดดอกเบี้ย) ทั้งที่เงินเฟ้อยังสูง เราควรวางแผนให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบลีราตุรกี (USD/TRY) สูงขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนมกราคมยืนยันแรงกดดันนี้ โดยเพิ่มขึ้นรายเดือน 6.8% ดันอัตรารายปีเกิน 71% ทำให้จุดยืนของนโยบายยิ่งดูรับมือยาก เรามองว่าการซื้อออปชันคอล USD/TRY (สัญญาที่ให้สิทธิซื้อที่ราคาในอนาคต เพื่อได้ประโยชน์หากราคาเพิ่ม) หรือฟิวเจอร์ส (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ผูกมัดราคาในอนาคต) อาจเหมาะเพื่อรับประโยชน์จากการอ่อนค่าของลีราจากระดับปัจจุบัน คำเตือนของธนาคารเรื่องเงินเฟ้ออาจพุ่งในเดือนกุมภาพันธ์จากราคาอาหารก่อนรอมฎอนเพิ่มความไม่แน่นอน (ความคาดเดายากของทิศทางราคา) อีกชั้นหนึ่ง เหตุการณ์แบบนี้มักสร้างผลกระทบสูง จึงทำให้การซื้อความผันผวน (กลยุทธ์ที่ได้กำไรเมื่อราคาแกว่งแรง ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง) บนคู่ USD/TRY น่าสนใจ เพราะอาจได้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ได้ทั้งสองทาง แม้แนวทางทางการจะชี้ไปที่การลดดอกเบี้ย แต่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงติดลบมาก (ดอกเบี้ยนโยบายต่ำกว่าเงินเฟ้อ ทำให้ผลตอบแทนจริงเป็นลบ) โดยดอกเบี้ยนโยบายต่ำกว่าเงินเฟ้อ 71% มาก ทำให้เส้นทางนี้ทำได้ยาก กลยุทธ์หนึ่งคือใช้สว็อปอัตราดอกเบี้ย (สัญญาแลกเปลี่ยนกระแสดอกเบี้ย เพื่อคาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ย) เพื่อเดิมพันว่าธนาคารอาจลดดอกเบี้ยได้ไม่มากตามที่หวังโดยไม่ทำให้ค่าเงินปั่นป่วน และใช้เป็นการป้องกันความเสี่ยง (เฮดจ์: ลดความเสียหายหากสถานการณ์ไม่เป็นไปตามคาด) หากภายหลังต้องกลับลำนโยบายแบบจำใจในช่วงปลายปี
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
