ข้อมูลแรงงานและท่าทีของเฟด
ข้อมูลแรงงานสหรัฐฯ ในวันพุธช่วยหนุนดอลลาร์ สำนักสถิติแรงงานสหรัฐฯ (Bureau of Labor Statistics: หน่วยงานรัฐที่ทำสถิติแรงงาน) รายงานว่าเดือนมกราคมมีการเพิ่มงาน 130,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่ตลาดคาด 70,000 ขณะที่อัตราว่างงาน (Unemployment Rate: สัดส่วนคนว่างงานในกำลังแรงงาน) ลดลงมาอยู่ที่ 4.3% จาก 4.4% ดีกว่าคาดที่ 4.4% เบธ แฮมแมก ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์กล่าวว่าอัตราว่างงานเริ่มทรงตัวหลังรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมกราคม (nonfarm payrolls: จำนวนงานที่เพิ่ม/ลดในเศรษฐกิจ ยกเว้นภาคเกษตร) เจฟฟ์ ชมิด ประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตีกล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยควรคงไว้ในระดับตึงตัว (restrictive: ดอกเบี้ยสูงพอที่จะกดเศรษฐกิจให้ชะลอ) เพื่อกดเงินเฟ้อให้ลดลง และเขากล่าวว่าข้อมูลยังแทบไม่เห็นสัญญาณการชะลอตัว ตลาดขณะนี้ประเมินโอกาสเกือบ 94% ที่เฟดจะไม่เปลี่ยนดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป เพิ่มจาก 80% ในวันก่อนหน้า ตามข้อมูลจาก CME FedWatch (เครื่องมือที่คำนวณความน่าจะเป็นของการเปลี่ยนดอกเบี้ยจากราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) ช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน เราเห็นดัชนีดอลลาร์สหรัฐใกล้ 96.80 และพยายามตีความสัญญาณที่ปนกัน เราเห็นยอดค้าปลีกชะลอ แต่รายงานการจ้างงานเดือนมกราคม 2025 ทำให้หลายคนประหลาดใจด้วยการเพิ่มงาน 130,000 ตำแหน่ง ตอนนั้นประเด็นคือเฟดจะคงดอกเบี้ยสูงเพื่อสู้เงินเฟ้อหรือไม่มุมมองเรื่องดอกเบี้ยเปลี่ยนไป
มาถึงวันนี้ บทสนทนาเปลี่ยนไปมาก เมื่อเงินเฟ้อทั่วไป (headline inflation: เงินเฟ้อภาพรวมที่รวมทุกหมวด รวมอาหารและพลังงาน) เย็นลงมาอยู่ที่ 2.1% ในรายงานล่าสุดเดือนมกราคม 2026 การต่อสู้กับราคาที่สูงขึ้นดูเหมือนสำเร็จไปมากแล้ว ตอนนี้ความกังวลหลักคือการเติบโตชะลอ ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากนโยบายที่ตึงตัวที่ใช้ต่อเนื่องตลอดปี 2025 เราเพิ่งเห็นรายงานการจ้างงานเดือนมกราคม 2026 ออกมาอ่อนลงมากที่ 85,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงานขยับขึ้นเป็น 4.5% ซึ่งต่างจากความแข็งแรงของตลาดแรงงานเมื่อปีก่อน ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจนี้ทำให้เฟดมีเหตุผลชัดเจนที่จะพิจารณาผ่อนคลายนโยบาย (easing policy: ทำให้อัตราดอกเบี้ยต่ำลงหรือทำให้เงื่อนไขการเงินผ่อนคลาย) เร็วกว่าที่คาด ต่างจากปีก่อนที่ตลาดมั่นใจ 94% ว่าเฟดจะคงดอกเบี้ย ตอนนี้ CME FedWatch แสดงความน่าจะเป็น 65% ของการลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมิถุนายน 2026 การเปลี่ยนทิศนี้หมายความว่านักเก็งกำไรในตลาดอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น อัตราดอกเบี้ยหรือค่าเงิน) ควรเตรียมรับความผันผวนที่สูงขึ้นในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย (interest rate futures: สัญญาล่วงหน้าที่อ้างอิงอัตราดอกเบี้ย) และคู่เงินอย่าง EUR/USD การซื้อกลยุทธ์สตรัดเดิลหรือสตรังเกิล (straddle/strangle: กลยุทธ์ซื้อสัญญาออปชันทั้งขาขึ้นและขาลงเพื่อหวังกำไรจากความผันผวน) บนสินทรัพย์ที่เกี่ยวกับดอลลาร์อาจเป็นวิธีที่รอบคอบเพื่อรับมือความไม่แน่นอนเรื่องเวลาที่จะเริ่มลดดอกเบี้ยครั้งแรก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
