Usmca Uncertainty Lifts Volatility
ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐช่วยหนุนเงินดอลลาร์สหรัฐ หลังอ่อนค่าช่วงก่อนหน้า Nonfarm Payrolls (การจ้างงานนอกภาคเกษตร) เพิ่มขึ้น 130K ในเดือนมกราคม สูงกว่าที่คาดราว 70K และสูงกว่าตัวเลขเดือนธันวาคมที่ปรับแล้ว 48K ขณะที่ Unemployment Rate (อัตราว่างงาน) ลดลงมาอยู่ที่ 4.3% จาก 4.4% Bureau of Labor Statistics (สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ) ระบุว่า การเพิ่มขึ้นของงานเฉลี่ยต่อเดือนในปี 2025 อยู่ที่ 15K Average Hourly Earnings (ค่าแรงเฉลี่ยต่อชั่วโมง) เพิ่ม 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าที่คาด 0.3% และรายปีอยู่ที่ 3.7% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าที่คาด 3.6% ตลาดยังประเมินว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยสหรัฐประมาณ 2 ครั้งภายในสิ้นปี โดยจับตารายงาน US Consumer Price Index (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค หรือเงินเฟ้อฝั่งผู้บริโภค) ในวันศุกร์ ราคาน้ำมันลดจากช่วงที่บวกก่อนหน้า หลัง Volodymyr Zelenskyy ระบุว่า ยูเครนพร้อมพบสหรัฐในวันที่ 17–18 กุมภาพันธ์ ราคาน้ำมันดิบที่อ่อนลงมักกดดันเงินดอลลาร์แคนาดา เพราะแคนาดาเป็นผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่Options Positioning For Event Risk
สัญญาณที่ขัดกันระหว่างข้อมูลแรงงานเดือนมกราคมที่แข็งแกร่ง กับความไม่แน่นอนเรื่องการค้า USMCA บ่งชี้ว่า USD/CAD อาจผันผวนมากขึ้นในช่วงนี้ อาจพิจารณาซื้อออปชัน (options: สัญญาที่ให้ “สิทธิ” ในการซื้อหรือขาย ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) เพื่อรับโอกาสจากการแกว่งของราคาที่มากกว่าคาดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า Implied volatility (ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) อาจถูกประเมินต่ำ เมื่อเทียบกับจำนวนเหตุการณ์เสี่ยงระยะใกล้ ข่าวลือเรื่องสหรัฐอาจถอนตัวจาก USMCA เป็นความเสี่ยงสำคัญต่อเงินดอลลาร์แคนาดา เพราะมีมูลค่าการค้าสองทางต่อปีมากกว่า 9 แสนล้านดอลลาร์ หากมีการยืนยันจริง USD/CAD มีโอกาสพุ่งขึ้นแรง อาจพิจารณาซื้อ out-of-the-money USD calls (คอลออปชันดอลลาร์สหรัฐที่ “ราคาใช้สิทธิ” ยังไกลจากราคาปัจจุบัน ทำให้เบี้ยถูกกว่า แต่ต้องให้ราคาขยับมากจึงคุ้ม) เพื่อคุ้มครองความเสี่ยงปลายสุด หรือทำกำไรจากความเสี่ยงแบบแรงแต่โอกาสเกิดไม่บ่อย รายงาน CPI ของสหรัฐในวันศุกร์เป็นตัวเร่งสำคัญถัดไป และสร้างความเสี่ยงได้ทั้งสองทางต่อดอลลาร์สหรัฐ หากเงินเฟ้อออกมาร้อนแรงกว่าคาด จะทำให้การคาดหวังการลดดอกเบี้ยของ Fed (ธนาคารกลางสหรัฐ) ถูกเลื่อนออกไปและหนุนดอลลาร์ แต่หากออกมาอ่อนกว่าคาดจะให้ผลตรงข้าม จึงทำให้กลยุทธ์ long straddle หรือ strangle (ซื้อออปชันทั้งฝั่งขึ้นและลง เพื่อหวังได้กำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าทิศทางไหน) บน USD/CAD น่าสนใจเพื่อเก็บการเคลื่อนไหวหลังประกาศข้อมูล แม้รายงานงานเดือนมกราคมจะแข็งแกร่ง แต่ควรดูบริบทของแรงส่งการจ้างงานที่อ่อนตลอดปี 2025 ซึ่งการเพิ่มขึ้นของงานเฉลี่ยมีเพียง 15,000 ตำแหน่งต่อเดือน ความต่างนี้ย้ำว่า Fed เน้นข้อมูลเป็นหลัก (data-dependent: ปรับนโยบายตามข้อมูลที่ออกมา) ทำให้ตลาดตอบสนองต่อข้อมูลใหม่แต่ละครั้งแรงขึ้น ย้อนดูดัชนี VIX (ดัชนีวัดความกลัว/ความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ) มักทรงตัวสูงแม้ช่วงที่ข้อมูลออกมาดีในต้นปี 2024 แสดงว่าความกังวลพื้นฐานอาจอยู่ต่อ และทำให้ต้นทุนการซื้อออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยงยังพอมีเหตุผล เรายังต้องติดตามตลาดน้ำมัน เพราะน้ำมันดิบเป็นสินค้าส่งออกใหญ่ที่สุดของแคนาดา คิดเป็นมูลค่ามากกว่า 120 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อน เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ เช่น การเจรจาที่เกี่ยวข้องกับยูเครน อาจทำให้ราคา WTI (West Texas Intermediate: น้ำมันดิบอ้างอิงหลักของสหรัฐ) แกว่งแรง และทำให้เงิน CAD (ดอลลาร์แคนาดา หรือ “loonie”) ผันผวนได้แม้ไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจ หากการเจรจาล้มเหลว ราคาน้ำมันอาจแข็งขึ้นและหนุน CAD แต่หากคลี่คลายอาจให้ผลตรงข้าม
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
