Europe And The US Strategic Reset
เมืองหลวงของประเทศ EU ระบุว่าการ “ลบเทคโนโลยีสหรัฐฯ” (เลิกใช้ซอฟต์แวร์/ฮาร์ดแวร์/บริการจากบริษัทอเมริกัน) ทำไม่ได้จริง และสตาร์ตอัปที่สหรัฐฯ สนับสนุน (start-up: บริษัทเกิดใหม่ที่เติบโตเร็ว มักพึ่งเงินลงทุน) ชนะสัญญาโดรนทหารใหญ่ของเยอรมนี (drone: อากาศยานไร้คนขับ) มีรายงานว่าผู้สนับสนุนบางส่วนของดีล Mercosur (ข้อตกลงกับกลุ่มเศรษฐกิจอเมริกาใต้ เช่น บราซิล อาร์เจนตินา) กังวลเรื่องการเร่งเดินหน้าเร็วเกินไป คณะกรรมาธิการยุโรป (European Commission: ฝ่ายบริหารของ EU ที่เสนอและบังคับใช้กฎ) มีกำหนดเปิดเผยมาตรการความมั่นคงใหม่ในเดือนมีนาคม เกี่ยวกับการเข้าถึงเงินทุนสาธารณะ (public funding: เงินงบประมาณรัฐ/เงินสนับสนุนจากภาครัฐ) โดยมุ่งกันบริษัทจีนออกเป็นพิเศษ รายงานยังบอกว่าการเจรจาที่มิวนิกอาจจบไม่ดีเหมือนปีก่อน รายงานระบุว่าสหรัฐฯ อาจตอบโต้รุนแรงต่อมาตรการล่าสุดของ EU ที่ดำเนินการกับบริษัทเทคโนโลยีสหรัฐฯ และต่อข้อกล่าวหาเรื่องแทรกแซงการเลือกตั้ง รายงานของการประชุมอธิบายทรัมป์ว่าเป็น “demolition man” (คนที่รื้อทำลายสิ่งเดิมแบบไม่ยั้ง) และบอกว่า “ยุโรปส่วนใหญ่กำลังจับตาการที่สหรัฐฯ ถลำลงสู่ ‘competitive authoritarianism’ ด้วยความกังวลเพิ่มขึ้นหรือถึงขั้นตกใจ” (competitive authoritarianism: ระบอบที่ยังมีการเลือกตั้งและการแข่งขันทางการเมือง แต่กติกาและอำนาจรัฐเอียงเข้าข้างฝ่ายปกครอง) เอกอัครราชทูตสหรัฐฯ ประจำ NATO (NATO: องค์กรพันธมิตรทางทหารของชาติตะวันตก) กล่าวว่า สหรัฐฯ ต้องการให้ยุโรปเป็นผู้รับผิดชอบหลักด้านการป้องกันยุโรปโดยเร็ว ไม่ใช่รอจน “พร้อม” รายงานอ้างถึงตัวเลือกเชิงยุทธศาสตร์ของ EU แบบ “รายการสั้น” (short shortlist: ตัวเลือกไม่กี่ข้อที่คัดไว้) หากมิวนิกทำให้เกิดวิกฤตใหม่Market Volatility And Options Positioning
การประชุมความมั่นคงมิวนิกที่จะมาถึงกำลังสร้างเหตุการณ์แบบ “ได้หรือเสีย” (binary event: ผลลัพธ์มีไปได้ไม่กี่ทาง เช่น ดีมากหรือแย่มาก) ต่อ “ตลาดการเงิน” (markets: ตลาดหุ้น ค่าเงิน ตราสารหนี้ ฯลฯ) ซึ่งอาจนำไปสู่การรีเซ็ตความสัมพันธ์ EU–สหรัฐฯ หรือเกิดวิกฤตครั้งใหม่ ความไม่แน่นอนนี้สะท้อนชัดในตลาด “ออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิ—ไม่ใช่ข้อบังคับ—ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่ราคากำหนด ภายในเวลาที่กำหนด) ซึ่งเป็นเครื่องมือสำคัญในการวางตำแหน่งรับผลลัพธ์ ดัชนี VSTOXX (ดัชนีความผันผวนหลักของยุโรป: ตัวชี้วัดความคาดหวังความแกว่งของตลาด) ขึ้นเกิน 19 จากระดับต่ำใกล้ 15 ช่วงต้นปี สะท้อนว่านักเทรดกำลังซื้อ “การป้องกันความเสี่ยง” (protection/hedge: ทำธุรกรรมเพื่อลดความเสียหายหากราคาผันผวน) และเดิมพันว่าราคาจะขยับแรง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical tension: ความขัดแย้งระหว่างรัฐที่กระทบเศรษฐกิจ/ความมั่นคง) จะกระทบโดยตรงต่ออัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD (ยูโรเทียบดอลลาร์) หากการประชุมสำเร็จและยืนยันพันธมิตรข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก (transatlantic alliance: ความร่วมมือยุโรป-สหรัฐฯ) ยูโรมีแนวโน้มแข็งค่า แต่หากมีความขัดแย้งต่อหน้าสาธารณะ ยูโรอาจอ่อนค่าลงแรง “ความผันผวนโดยนัย” ระยะ 1 เดือน (one-month implied volatility: ความผันผวนที่อนุมานจากราคาออปชัน สะท้อนสิ่งที่ตลาดคาด) ของคู่เงินนี้เพิ่มเป็น 7.5% แปลว่าผู้เล่นออปชันเตรียมรับ “กรอบการแกว่ง” (trading range: ช่วงขึ้นลงของราคา) ที่กว้างกว่าปกติในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เรามองว่าแรงผลักของสหรัฐฯ ให้ยุโรปดูแลความมั่นคงของตัวเองคือโอกาสชัดเจน ซึ่งหมายความว่าการใช้จ่ายด้านกลาโหมที่สูงและต่อเนื่อง (defense spending: งบกลาโหม) ไม่ใช่แค่ความเป็นไปได้ แต่กำลังเกิดขึ้นจริง เรื่องนี้สอดคล้องกับข้อมูลล่าสุดที่ระบุว่า “คำสั่งซื้อใหม่” (new orders: ยอดงาน/สัญญาใหม่ที่บริษัทได้รับ) ของบริษัทกลาโหมยุโรปเพิ่ม 18% เมื่อเทียบกับปีก่อน (year-on-year: เปรียบเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 และงบประมาณปี 2026 ของเยอรมนีถูกกำหนดไว้แล้วเกิน 2.1% ของ GDP (GDP: มูลค่าผลผลิตรวมในประเทศ) ทำให้ “คอลออปชัน” (call option: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคากำหนด) ของผู้รับเหมาด้านกลาโหมยุโรปรายใหญ่และ ETF ที่เกี่ยวข้อง (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น ติดตามตะกร้าหลักทรัพย์) เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ สถานะของดีลการค้า EU–สหรัฐฯ และความขัดแย้งต่อเนื่องเรื่องบริษัทเทคโนโลยีอเมริกันยังสร้างความเสี่ยงเฉพาะต่อหุ้นอุตสาหกรรมและยานยนต์ยุโรป เราจำได้ว่าตลาดตอบสนองแย่ต่อวาทกรรมการเมืองในการประชุมปี 2025 ทำให้ดัชนี DAX (ดัชนีหุ้นเยอรมนี) ร่วงสั้นๆ แต่แรง ดังนั้นการซื้อ “พุตออปชัน” ระยะสั้น (put option: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคากำหนด ใช้กันความเสี่ยงขาลง) บนดัชนีอย่าง Euro Stoxx 50 (ดัชนีหุ้นบลูชิพยุโรป) จึงเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่เหมาะสมสำหรับพอร์ตหุ้น (equity portfolio: พอร์ตการลงทุนในหุ้น) ไปจนถึงปลายเดือนกุมภาพันธ์ เราควรจับตามาตรการความมั่นคงใหม่ของ EU ในเดือนมีนาคม ซึ่งออกแบบมาเพื่อจำกัดการเข้าถึง “สัญญาภาครัฐ” (public contracts: งานจัดซื้อจัดจ้างของรัฐ) ของจีน เรื่องนี้จะทำให้เกิดผู้ได้ประโยชน์และเสียประโยชน์ชัดเจนในภาคเทคโนโลยีสีเขียว (green tech: เทคโนโลยีลดมลพิษ/ประหยัดพลังงาน) 5G (เครือข่ายมือถือความเร็วสูงยุคที่ 5) และโครงสร้างพื้นฐาน (infrastructure: ระบบพื้นฐาน เช่น ถนน ไฟฟ้า เครือข่ายสื่อสาร) นำไปสู่โอกาสทำ “คู่เทรด” (pairs trade: ซื้อสินทรัพย์หนึ่งและขายอีกสินทรัพย์หนึ่งเพื่อเล่นความต่างของผลตอบแทน) โดยเอนเอียงไปทางบริษัทในยุโรปที่น่าจะชนะสัญญา มากกว่าบริษัทที่มี “ห่วงโซ่อุปทาน” เปราะบาง (supply chain: เครือข่ายการจัดหาและการผลิต) ที่ผูกกับจีน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
