ทางตันของการปฏิรูปนโยบายยุโรป
รายงานที่อ้างถึงระบุว่า EU ยังทำมาตรการแก้เศรษฐกิจได้ไม่สำเร็จ ขณะที่ “ตลาดเดียว” (single market: ตลาดร่วมที่ค้าขาย/ลงทุนข้ามประเทศสมาชิกได้ง่ายขึ้น) อ่อนแรงลง นอกจากนี้ยังพูดถึงเสียงเรียกร้องให้มี “ทางเลือกการชำระเงินของยุโรป” แทน Visa และ Mastercard (ระบบเครือข่ายบัตรชำระเงิน), การถกเถียงเรื่อง “Made in Europe” (ผลิตในยุโรป: เน้นแหล่งผลิตในภูมิภาค), และการคัดค้านแผนทำให้ “ภาษีคาร์บอนหน้าด่าน” อ่อนลง (carbon border tax/CBAM: ภาษี/มาตรการเก็บเพิ่มกับสินค้านำเข้าที่ปล่อยคาร์บอนสูง) ข้อความยังระบุว่าสหรัฐฯ ส่งมอบตำแหน่งผู้บัญชาการหลัก 2 ตำแหน่งของ NATO (องค์การสนธิสัญญาป้องกันแอตแลนติกเหนือ: พันธมิตรทางทหาร) ให้ชาวยุโรปดูแลมากขึ้น และกล่าวถึงความตึงเครียดทางการเมืองภายในฝรั่งเศสที่เชื่อมโยงกับแผนการออกจากตำแหน่งของผู้ว่าการธนาคารกลางฝรั่งเศส (Bank of France: ธนาคารกลางฝรั่งเศส) ยุโรปกำลังพิจารณาออก “ยูโรบอนด์” มากขึ้น (Eurobonds: พันธบัตรร่วมระดับยุโรป) เพื่อหนุน “สเตเบิลคอยน์ยูโร” (Euro stablecoins: เหรียญดิจิทัลที่พยายามตรึงมูลค่าให้ใกล้เงินยูโร) และแผนท้าทายบทบาทเงินดอลลาร์ในโลก ทั้งนี้ชี้ว่าการเปลี่ยนพฤติกรรมของประเทศที่สามซึ่งผูกกับดอลลาร์อยู่แล้วทำได้ยาก และคณะกรรมาธิการยุโรป (Commission: หน่วยงานบริหารของ EU) ต้องการทำแผนที่อุปสรรคต่อการใช้ยูโรให้กว้างขึ้น โดยยังเคารพการตัดสินใจด้านเงินตราของแต่ละประเทศ ยุโรปยังติดอยู่กับเส้นทางเติบโตช้า และขยับเกิน 1.5% ได้ยาก ซึ่งเห็นชัดตั้งแต่ปี 2025 ข้อมูลล่าสุดของยูโรสแตท (Eurostat: หน่วยงานสถิติของ EU) ยืนยันว่าไตรมาส 4 ปี 2025 โตเพียง 0.2% ย้ำภาพว่าเครื่องยนต์เศรษฐกิจของกลุ่มประเทศนี้ชะงัก จุดอ่อนต่อเนื่องทำให้โอกาสที่เงินยูโรจะแข็งมาก ๆ ถูกจำกัด จึงทำให้กลยุทธ์อย่างการขาย “คอลออปชันที่อยู่นอกเงิน” (out-of-the-money call options: สัญญาสิทธิซื้อที่ราคาใช้สิทธิยังไม่คุ้มเมื่อเทียบกับราคาตลาด) บนคู่เงิน EUR/USD (อัตราแลกเปลี่ยนยูโรต่อดอลลาร์สหรัฐ) ดูน่าสนใจความผันผวนของตลาดและการป้องกันความเสี่ยง
โมเดลเศรษฐกิจเยอรมนีกำลังเปลี่ยนชัดเจน โดยการหดตัวของภาคการผลิตที่เร่งขึ้นเมื่อปีก่อนสะท้อนในข้อมูลแล้ว แม้งบกลาโหมช่วยพยุง GDP แต่คำสั่งซื้อโรงงานของเยอรมนีเดือนมกราคมล่าสุดลดลง 1.2% จากความอ่อนแรงของยานยนต์และเคมีภัณฑ์ นักเทรด (traders: ผู้ซื้อขายในตลาดการเงินระยะสั้น) อาจใช้ “ออปชัน” (options: สัญญาสิทธิซื้อ/ขายในอนาคต) เพื่อถือฝั่งได้ประโยชน์ (ไปทางบวก/คาดขึ้น) ในหุ้นอากาศยานและกลาโหม และพิจารณาซื้อ “พุท” (puts: สัญญาสิทธิขาย ใช้ป้องกัน/ทำกำไรเมื่อราคาลง) ในดัชนีที่พึ่งพาการผลิตเยอรมนีมาก ความแตกแยกทางการเมืองยังขวางไม่ให้เกิดยุทธศาสตร์ยุโรปที่ไปทิศทางเดียวกัน ซึ่งต่อเนื่องมาตั้งแต่การถกเถียงเรื่องภาษีคาร์บอนและระบบชำระเงินในปี 2025 ความตั้งใจของ EU ในการผลักดันเงินยูโรคืบหน้าเล็กน้อย โดย EUR/USD ยังยืนเหนือ 1.07 ได้ยาก การขาดเอกภาพสร้างแรงกดดันต่อค่าเงิน ทำให้กรอบราคาเดิมมีโอกาสหลุดลงมากกว่าหลุดขึ้น สภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนสูงแต่เติบโตต่ำทำให้ “ความผันผวน” (volatility: ระดับการแกว่งของราคา) เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจับตา ดัชนี VSTOXX (ตัวชี้ความผันผวนของ Euro Stoxx 50: ดัชนีหุ้นยุโรป 50 ตัว) ค่อย ๆ สูงขึ้นจากจุดต่ำในปี 2025 ปัจจุบันราว 18.5 การซื้อพุทเพื่อคุ้มครอง (protective puts: ซื้อสิทธิขายเพื่อลดความเสียหายหากตลาดลง) บนดัชนีหลักอย่าง DAX (ดัชนีหุ้นเยอรมนี) หรือ Euro Stoxx 50 อาจเป็นวิธี “เฮดจ์” (hedge: ป้องกันความเสี่ยงด้วยการทำรายการอีกด้าน) ที่เหมาะสม หากเกิดตลาดร่วงกะทันหันจากข่าวการเมืองหรือเศรษฐกิจ มองย้อนกลับ การเลิกจ้างจำนวนมากที่บริษัทยักษ์ใหญ่ประกาศในปี 2025 เป็นสัญญาณเตือนชัดสำหรับภาคการผลิต แนวโน้มนี้ยังต่อเนื่อง โดย PMI ภาคการผลิตล่าสุดของยูโรโซน (PMI: ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ใช้วัดสภาวะธุรกิจ; ต่ำกว่า 50 = หดตัว) อยู่ที่ 47.1 สอดคล้องกับกลยุทธ์ “ทำคู่” (pair trades: เปิดสถานะสองด้านเพื่อลดความเสี่ยงทิศทางตลาดรวม) เช่น ขายชอร์ต (short: ทำกำไรเมื่อราคาลง) ETF (กองทุนอิงดัชนีที่ซื้อขายเหมือนหุ้น) ของกลุ่มอุตสาหกรรม พร้อมถือฝั่งบวกในกลุ่มที่ผันผวนน้อยหรือได้ประโยชน์จากการใช้จ่ายรัฐ เช่น กลาโหม การขยับเกมการเมืองภายในสถาบันของ EU ที่เห็นปีก่อน เช่น ในธนาคารกลางฝรั่งเศส ทำให้ภารกิจของธนาคารกลางยุโรปซับซ้อนขึ้น เงินเฟ้อล่าสุดของยูโรโซนลดลงเหลือ 2.1% ทำให้ ECB (ธนาคารกลางยุโรป) แทบไม่มีเหตุผลจะใช้น้ำเสียง “เข้มงวด” (hawkish: แนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย/คุมเงินเฟ้อแรง) ข้อจำกัดด้านนโยบายนี้น่าจะกดดันเงินยูโรต่อไป สนับสนุนมุมมองถือสถานะอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) ฝั่งคาดยูโรอ่อนในช่วงสัปดาห์หน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
