ความอ่อนค่าของดอลลาร์ทำให้ความเสี่ยง FX ลดลง
รายงานระบุการแต่งตั้ง Kevin Warsh เป็นประธาน Fed คนใหม่ และยังระบุว่าเงื่อนไขการระดมทุนของสหรัฐยังอยู่ในระดับผ่อนคลายในตลาดยุโรป (ยูโร) และญี่ปุ่น แม้จะมีแนวโน้มตึงตัวขึ้นเล็กน้อย (เข้มงวดขึ้นนิดหน่อย) DBS ระบุว่า ค่าชี้วัด FX มาจาก Asset Risks Dashboard (แดชบอร์ดติดตามความเสี่ยงของสินทรัพย์: เครื่องมือสรุปข้อมูลความเสี่ยง) ที่ติดตามสภาวะใน 4 กลุ่มสินทรัพย์: หุ้น, อัตราดอกเบี้ย, เครดิต (ความเสี่ยงด้านหนี้/ความน่าเชื่อถือของผู้กู้), และ FX โดยอัปเดตนี้เน้นที่ FX ความอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐในตอนนี้เป็นโอกาสที่ชัดเจนสำหรับผู้เทรดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า หลังจากดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index: ดัชนีวัดค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้าเงินสกุลหลัก) ลดลงมาก 9.4% ตลอดปี 2025 แนวโน้มยังต่อเนื่องในต้นปี 2026 ซึ่งชี้ว่าการวางตำแหน่งเพื่อให้ดอลลาร์อ่อนค่าต่อไปเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม ความกังวลด้านนโยบายการคลังเป็นแรงขับสำคัญและควรติดตามใกล้ชิด โดยอัตราหนี้สหรัฐต่อ GDP (debt-to-GDP ratio: สัดส่วนหนี้เทียบกับขนาดเศรษฐกิจ) ขยับเกิน 125% ระดับที่ไม่เห็นมาตั้งแต่หลังสงครามโลกครั้งที่ 2 ความกังวลเรื่องความยั่งยืนระยะยาวจึงกดดันมูลค่าดอลลาร์ ทำให้ดอลลาร์ยืนแข็งได้ยากแนวทางเทรดที่เป็นไปได้ในช่วงดอลลาร์อ่อน
สำหรับผู้เทรดค่าเงิน ภาพนี้ชี้ไปที่การถือฝั่งซื้อ (going long: คาดว่าราคาจะขึ้น) ในคู่สกุลหลักที่เทียบกับดอลลาร์ เช่น EUR/USD นอกจากนี้ยังเห็นโอกาสในออปชันซื้อยูโร (euro call options: สิทธิในการซื้อยูโรในราคาที่กำหนด ภายในเวลาที่กำหนด) โดยอาจเล็งราคาใช้สิทธิ (strike: ราคาที่กำหนดไว้ในสัญญาออปชัน) 1.12 สำหรับสัญญาหมดอายุเดือนเมษายน เพื่อรับประโยชน์จากดอลลาร์ที่อาจอ่อนต่อ ตลาดฟิวเจอร์ส (futures market: ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) ก็สะท้อนมุมมองนี้ โดยตอนนี้ให้โอกาสเพียง 15% ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนมิถุนายน ลดลงจากมากกว่า 50% เมื่อไม่กี่เดือนก่อน ดอลลาร์ที่อ่อนลงยังเป็นแรงหนุนต่อสินค้าโภคภัณฑ์ (commodities: สินค้าพื้นฐาน เช่น ทองคำ น้ำมัน) โดยเฉพาะทองคำ ในอดีตดอลลาร์ที่อ่อนมักเคลื่อนไหวสวนทางกับราคาทอง (inverse correlation: ความสัมพันธ์ที่ตัวหนึ่งขึ้นอีกตัวมักลง) และรูปแบบนี้เคยเห็นชัดในปี 2020 ขณะนี้เห็นการเพิ่มขึ้นของออเพนอินเทอเรสต์ในฟิวเจอร์สทอง (open interest: จำนวนสัญญาที่ยังเปิดค้างอยู่) โดยหลายสถานะคาดว่าราคามีโอกาสไปที่ 2,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสหน้า สภาพแวดล้อมนี้ยังเอื้อให้กับสกุลเงินบางประเทศตลาดเกิดใหม่ (emerging markets: ประเทศเศรษฐกิจกำลังเติบโต) ที่ได้ประโยชน์เมื่อดอลลาร์อ่อน เพราะดอลลาร์ที่อ่อนทำให้ประเทศเหล่านี้ชำระหนี้ที่กำหนดเป็นดอลลาร์ (USD-denominated debt: หนี้ที่คิดมูลค่าเป็นดอลลาร์) ได้ง่ายขึ้น ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุน โดยเราเห็นเงินทุนจากต่างชาติไหลเข้าพันธบัตรตลาดเกิดใหม่ (foreign inflows: เงินลงทุนจากต่างประเทศไหลเข้า) ทำระดับสูงสุดในรอบ 2 ปีเมื่อเดือนที่แล้ว บ่งชี้ว่าความสนใจในกลุ่มนี้กำลังเพิ่มขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
