มุมมองของตลาดที่แตกต่างกัน
ความกังวลด้านการเงินมักทำให้ JPY อ่อนค่าและเพิ่มอัตราผลตอบแทนของ JGB ระยะยาว ตลาด JGB ที่เงียบสงบเมื่อเปรียบเทียบกับ JPY ที่อ่อนค่า บ่งชี้ถึงมุมมองที่แตกต่างกันระหว่างตลาดพันธบัตรและตลาดเงินตราเกี่ยวกับแนวทางการเงินหลังการเลือกตั้ง การชนะส่วนใหญ่ของพรรคLDP อาจทำให้หัวหน้าคณะรัฐมนตรี ทาคาอิจิ มีอำนาจในการสร้างแรงกระตุ้นทางการเงิน ซึ่งอาจกดดันให้ JPY อ่อนค่าลง อย่างไรก็ตาม การมีเสียงข้างมากที่ชัดเจนของ LDP อาจช่วยทำให้ JPY มีเสถียรภาพโดยการลดความจำเป็นในการใช้มาตรการทางการเงินที่หลวม ด้วยการเลือกตั้งญี่ปุ่นเพียงไม่กี่วันในวันที่ 8 กุมภาพันธ์ เราเห็นว่ามีแรงกดดันอย่างมากต่อเยนเนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการใช้จ่ายของรัฐบาลในอนาคต ความเสี่ยงทางการเมืองนี้เป็นจุดสนใจหลักสำหรับผู้ค้ามาจนถึงสัปดาห์นี้ ผลลัพธ์จะกำหนดแนวโน้มของเยนในระยะใกล้ ความอ่อนแอพื้นฐานชัดเจนเมื่อดูจากช่องว่างอัตราดอกเบี้ย โดยอัตรานโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นอยู่ที่ -0.1% ขณะที่อัตราของธนาคารกลางสหรัฐฯ มากกว่า 4% ความแตกต่างนี้เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้การแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่เหนือ 162 ในช่วงที่ผ่านมา การเลือกตั้งเพียงเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับสกุลเงินที่อ่อนอยู่แล้วความผันผวนที่แสดงออกและการแทรกแซงของรัฐบาล
สะท้อนถึงความตึงเครียดนี้ เราเห็นว่าความผันผวนที่แสดงออกในตลาดออปชัน USD/JPY ในสัปดาห์หนึ่งเพิ่มขึ้นเกินกว่า 15% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยล่าสุดที่ 9% สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าผู้ค้ากำลังจ่ายเงินเพิ่มเพื่อป้องกันหรือทำกำไรจากการเคลื่อนไหวที่เฉียบคมในสกุลเงินหลังจากผลการเลือกตั้ง การเพิ่มขึ้นเช่นนี้บ่งชี้ว่ามีการคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาอย่างมีนัยสำคัญ ที่อัตราแลกเปลี่ยนที่สูงเหล่านี้ ความเสี่ยงที่รัฐบาลจะเข้ามาซื้อเยนอาจเป็นไปได้จริง เราเห็นหน่วยงานที่เข้ามาแทรกแซงตลาดโดยตรงในช่วงฤดูใบไม้ร่วงปี 2024 เมื่ออัตราดังกล่าวมีแนวโน้มสูงกว่า 160 ประวัติการแทรกแซงนี้ควรทำให้ผู้ค้าระมัดระวังเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นต่อไปของ USD/JPY ก่อนและหลังการลงคะแนนเสียง ชัยชนะอย่างชัดเจนสำหรับพรรครัฐบาล LDP อาจทำให้หัวหน้าคณะรัฐมนตรีสามารถใช้มาตรการกระตุ้นทางการเงิน ซึ่งอาจทำให้เยนอ่อนค่าลงมากขึ้น ในทางกลับกัน เสียงส่วนใหญ่ที่ไม่ชัดเจนอาจบังคับให้มีท่าทีที่รอบคอบกว่า ซึ่งอาจลดความจำเป็นในการใช้จ่ายเชิงรุกและนำความเสถียรกลับมาสู่สกุลเงิน มันน่าสังเกตว่าในขณะที่เยนกำลังดิ้นรน ตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นมีความเสถียรค่อนข้างมาก นี่แสดงให้เห็นว่านักลงทุนพันธบัตรอาจมีมุมมองที่แตกต่างและไม่วิตกกังวลเกี่ยวกับแนวทางการเงินของประเทศเมื่อเปรียบเทียบกับผู้ค้าเงินตรา หากเราค่อยๆ เริ่มเห็นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น มันจะยืนยันว่าความรู้สึกที่เป็นลบต่อเยนเริ่มแพร่หลายมากขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
