สภาพเศรษฐกิจ
ประธานพาวเวลล์กล่าวว่าเศรษฐกิจสหรัฐอยู่ในพื้นฐานที่มั่นคง โดยนโยบายปัจจุบันสนับสนุนการจ้างงานและวัตถุประสงค์ด้านเงินเฟ้อ แม้กิจกรรมในตลาดที่อยู่อาศัยจะอ่อนแอ แต่ผลกระทบจากการปิดรัฐบาลควรกลับตัวในไม่ช้า พาวเวลล์กล่าวว่าตลาดแรงงานอาจมีความเสถียร แต่การเติบโตของงานช้าลง และตลาดอ่อนแรง ในเรื่องของเงินเฟ้อ พาวเวลล์ตั้งข้อสังเกตว่ายังคงอยู่สูงกว่าความต้องการของเฟด อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานถูกประเมินอยู่ที่ 3% ในเดือนธันวาคม อัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินไปส่วนใหญ่เกิดจากราคาสินค้าที่เกี่ยวข้องกับภาษี ศึกษานโยบายอัตราอยู่ในระยะที่เป็นกลาง และพาวเวลล์เน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นในการปรับอัตราในอนาคต เขาแนะนำว่าความคาดหวังด้านเงินเฟอรอมีความเสถียร โดยมีความเสี่ยงลดลงในทั้งสองด้าน อัตราดอกเบี้ยที่ได้รับอิทธิพลจากธนาคารกลางมีผลกระทบต่อค่าธรรมเนียมการกู้ยืมและผลตอบแทนการออม อัตราที่สูงขึ้นทำให้สกุลเงินของประเทศแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งทำให้เป็นการลงทุนที่น่าสนใจ อัตราที่สูงขึ้นอาจทำให้ราคาทองคำลดลงเนื่องจากต้นทุนโอกาสที่เพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยของเฟดมีผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยสินเชื่อระยะสั้นในสหรัฐ ด้วยการที่ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราในระดับเดิม ความเสี่ยงที่เกิดจากการที่ธนาคารจะตัดสินใจอย่างเข้มงวดได้หายไป แต่ตอนนี้ประตูเปิดกว้างสำหรับการลดอัตราในปีนี้ สัญญาณจากสมาชิกสองคนที่ต้องการให้มีการลดเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าการอภิปรายในองค์กรกำลังเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางของการผ่อนคลาย ควรวางแผนสำหรับตลาดที่ไม่คาดหวังว่าจะปรับเพิ่มขึ้น แต่กำลังพยายามจะหาช่วงเวลาสำหรับการลดอัตราแรก สัญญาณสำหรับการลดอัตราจะมาจากตลาดแรงงาน ซึ่งประธานพาวเวลล์ได้ชี้ให้เห็น เมื่อมองย้อนกลับไป รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรล่าสุดสำหรับปี 2025 อยู่ที่ 155,000 ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังอย่างต่อเนื่องจากที่สูงกว่า 200,000 ในช่วงต้นปีนั้น ทุกความอ่อนแอในข้อมูลการจ้างงานที่กำลังจะมาถึงอาจทำให้อนาคตของอัตราดอกเบี้ยมีการปรับตัวไปในทิศทางของการลดอัตราได้เร็วขึ้น ตั้งแต่การประชุมเดือนมิถุนายนไปจนถึงเดือนพฤษภาคมผลกระทบต่อตลาด
การมุ่งเน้นที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานโดยไม่คำนึงถึงผลกระทบจากภาษีแสดงให้เห็นว่าเฟดยินดีที่จะมองข้ามตัวเลขหลัก จากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดสำหรับเดือนธันวาคม 2025 แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 3.1% ซึ่งสนับสนุนมุมมองว่าแรงกดดันพื้นฐานถูกควบคุม สิ่งนี้ส่งผลลบต่อดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากธนาคารกลางอื่นอาจไม่เร่งรีบที่จะบอกให้ลดอัตราในอนาคต สำหรับตลาดหุ้น ท่าทีนี้ทำให้เกิดความเสี่ยงน้อยลงและลดความเสี่ยงที่ไม่พึงประสงค์ ด้วยการไม่ขึ้นอัตราและเศรษฐกิจที่ถูกอธิบายว่า “แข็งแกร่ง” จึงควรมีความผันผวนในตัวเลือกดัชนีที่ต่ำหรือมีแนวโน้มต่ำลง สภาพแวดล้อมนี้เหมาะสำหรับกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากราคาหุ้นที่มีเสถียรภาพหรือเพิ่มขึ้น เช่น การขายตัวเลือกที่อยู่ล่างจากราคาที่คาดไว้ สถานการณ์นี้รู้สึกคล้ายกับการเปลี่ยนแปลงที่เราเคยพบในปี 2019 เมื่อเฟดหยุดการขึ้นอัตราก่อนที่จะเริ่มลดอัตราในกลางปี เนื่องจากเศรษฐกิจมีสัญญาณชะลอตัว ในช่วงเวลาดังกล่าวเป็นการสนับสนุนสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ย เช่น ทองคำ ด้วยเหตุการณ์การลดอัตราในอนาคตและเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า ผู้ค้าสามารถพิจารณาสร้างตำแหน่งยาวในอนุพันธ์ทองคำได้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
