การพึ่งพาผู้ซื้อต่างชาติ
ข้อมูลจากสมาคมผู้ค้าหลักทรัพย์ญี่ปุ่นแสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงจากการพึ่งพาผู้ซื้อต่างชาติในตลาด JGB ผู้ซื้อชาวต่างชาติได้ซื้อ JGB มูลค่า 13.4 ล้านล้านเยนในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาในปี 2025 สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2005 ธนาคารทรัสต์ตามมาด้วย 4.7 ล้านล้านเยน การขายของชาวต่างชาติในช่วงเวลาที่สำคัญสามารถส่งผลกระทบต่อความรู้สึกของตลาดได้มากขึ้น การขายในครั้งนี้เกิดจากการยอมรับของนายกรัฐมนตรีทากาอิชิในเรื่องการลดภาษีการขายสำหรับอาหารเป็นเวลาสูงสุดถึงสองปี ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการเงินรัฐบาลที่นำไปสู่การออกพันธบัตร JGB เพิ่มเติม สิ่งนี้บ่งชี้ว่าความไม่ใส่ใจของเจ้าหน้าที่รัฐบาลที่มีอำนาจอาจกระตุ้นให้เกิดการขายมากขึ้น ขณะนี้มีแรงกดดันเพิ่มขึ้นต่อธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ให้เป็นผู้ซื้อในที่สุด BoJ กำลังลดการซื้อ JGB ค่อย ๆ แต่การซื้อเพิ่มเติมอาจจำเป็นต้องดำเนินการ อัตราเยนที่อ่อนค่าลง โดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ อาจยังคงดำเนินต่อไปท่ามกลางความไม่สงบในตลาด JGB ความเชื่อมั่นในนโยบายการคลังของญี่ปุ่นร่วงลงอย่างชัดเจนจากการพุ่งขึ้น 27 จุดฐานในอัตราผลตอบแทน JGB ระยะยาว การตัดสินใจลดภาษีการขายของรัฐบาลซึ่งอาจต้องใช้เงินจากหนี้ใหม่เป็นปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญสำหรับการร่วงของตลาดนี้ ผู้ค้าที่ใช้อนุพันธ์ควรพิจารณาขาย JGB ฟิวเจอร์สหรือซื้อออปชัน Put เพื่อสร้างกำไรจากการคาดหวังว่าราคาของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นจะลดลงอีกความอ่อนแอของเยนและผลกระทบต่อตลาด
การพึ่งพาทุนจากต่างชาติมากเกินไป ทำให้เกิดช่องโหว่ที่สำคัญ เมื่อผู้ลงทุนเหล่านี้ถูกบังคับให้ถอนตัวจากการลงทุน ความผันผวนจะเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งสภาพการณ์นี้น่าจะยังคงมีอยู่ในสัปดาห์ข้างหน้า สภาพแวดล้อมดังกล่าวเป็นที่น่าพอใจสำหรับกลยุทธ์การลงทุนระยะยาว เช่น การซื้อ Straddle ในคู่เงินเยนเพื่อทำกำไรจากความผันผวนที่สูง ความวุ่นวายนี้ได้เสริมความอ่อนแอของเยน ซึ่งเป็นแนวโน้มที่เกิดขึ้นมาระยะหนึ่งแล้ว ด้วยค่าเงิน USD/JPY เพิ่งจะพุ่งผ่านระดับ 155 ซึ่งเป็นจุดจิตวิทยาที่สำคัญ เส้นทางที่ง่ายที่สุดดูเหมือนจะเป็นการอ่อนค่าของเยน การวางแผนสำหรับการลดลงเพิ่มเติมผ่านออปชันบนคู่เงินเช่น EUR/JPY และ GBP/JPY เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม ทุกสายตากำลังจับจ้องที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งต้องจัดการกับตลาดพันธบัตรในขณะที่ต้องส่งสัญญาณที่เข้มงวดเพื่อสนับสนุนสกุลเงิน สิ่งนี้เกิดความเสี่ยงจากเหตุการณ์สำคัญในที่ประชุมกำหนดนโยบายครั้งต่อไป เพราะการกระทำที่ไม่คาดคิดอาจทำให้ตลาดกลับตัวอย่างรวดเร็ว ผู้ค้าอาจใช้อนุพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรจากนโยบายที่อาจมีการเปลี่ยนแปลง เช่น การซื้อออปชัน Call เยนที่มีอายุสั้นก่อนการประกาศจาก BoJ ครั้งถัดไป การแพร่ระบาดจากการขาย JGB ได้เริ่มแสดงออกแล้ว ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกสูงขึ้น คล้ายกับวิกฤติการคลังของอังกฤษในปี 2022 เราได้เห็นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีของสหรัฐขยับกลับขึ้นไปที่ประมาณ 4.3% ในการซื้อขายในช่วงคืน ซึ่งยืนยันว่านี่ไม่ใช่แค่ปัญหาในท้องถิ่นที่เกิดขึ้นเท่านั้น ตัวบ่งชี้เช่นนี้suggest ว่าการเปิดสถานะขายในออปชันบนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและเยอรมันจะสามารถทำกำไรได้ เนื่องจากความไม่แน่นอนในตลาดหลักเช่นของญี่ปุ่น ส่งผลให้เกิดการกำหนดราคาใหม่ของหนี้รัฐบาลทั่วโลก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
