เครื่องมือทางการเงินที่ PBOC ใช้
PBOC ใช้เครื่องมือทางการเงินที่แตกต่างจากประเทศตะวันตก เช่น อัตราดอกเบี้ยรีเวิร์สเรโป, ช่องทางการให้กู้ยืมระยะกลาง, การแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา และอัตราส่วนเงินสำรอง อัตราดอกเบี้ยเงินกู้พิมพ์เป็นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของจีนที่มีผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยเงินกู้และออมทรัพย์ รวมถึงอัตราแลกเปลี่ยนของเงินหยวน จีนอนุญาตให้มีธนาคารเอกชน 19 แห่ง ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งเล็กน้อยของภาคการเงิน ธนาคารเอกชนชั้นนำ ได้แก่ WeBank และ MYbank ที่ได้รับการสนับสนุนจากบริษัทเทคโนโลยี Tencent และ Ant Group ตั้งแต่ปี 2014 ผู้ให้กู้ในประเทศที่มีการลงทุนจากเอกชนได้รับอนุญาตในอุตสาหกรรมการเงินที่ถูกควบคุมโดยรัฐ ธนาคารประชาชนของจีนได้ตั้งอัตราอ้างอิงของหยวนให้แข็งค่าขึ้นเล็กน้อย แต่ที่สำคัญคือหยวนยังคงอยู่เหนือระดับ 7.00 ซึ่งแสดงให้เราเห็นว่าหน่วยงานต่างๆ กำลังจัดการกับความอ่อนแอของสกุลเงินแทนที่จะต่อสู้กับมันอย่างกระตือรือร้น ผู้ค้าอาจตีความสิ่งนี้ว่าเป็นสัญญาณของความเสถียรภาพ ไม่ใช่สัญญาณของการเพิ่มค่าหยวนอย่างมีนัยสำคัญ การกระทำนี้เกิดขึ้นในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจของจีนในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 แสดงให้เห็นว่าจีดีพีเติบโต 4.8% ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ และสะท้อนถึงความต้องการส่งออกที่ซบเซา ตัวเลขการส่งออกในเดือนธันวาคม 2025 ก็ยืนยันแนวโน้มนี้ โดยแสดงให้เห็นการลดลง 2.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนในขณะที่ความต้องการทั่วโลกอ่อนตัวลง การรักษาความเสถียรภาพของสกุลเงินเหนือระดับ 7.00 ช่วยสนับสนุนภาคการส่งออกที่ประสบปัญหานี้ได้โดยไม่กระตุ้นให้เกิดความตื่นตระหนกผลกระทบต่อผู้ค้าอนุพันธ์
สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์ ความเสถียรภาพที่ถูกจัดการนี้บ่งชี้ว่าความผันผวนที่คาดการณ์ในตัวเลือก USD/CNY น่าจะยังคงต่ำในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ สภาพแวดล้อมเช่นนี้ไม่เป็นที่เอื้ออำนวยต่อการซื้อทางเลือก แต่รองรับกลยุทธ์ที่ทำกำไรจากการซื้อขายในช่วงที่มีขอบเขต เช่น การขายสเตร็งเกิล เราไม่ควรวางตำแหน่งเพื่อการเคลื่อนไหวที่รุนแรง แต่ควรตำแหน่งเพื่อให้คู่เงินเคลื่อนไหวในช่วงที่ PBOC รองรับ เราพบรูปแบบที่คล้ายกันจากการตั้งค่าที่คงที่เมื่อปี 2025 เมื่อธนาคารกลางทำให้หยวนอ่อนค่าลงเพื่อต่อต้านความต้องการทั่วโลกที่ชะลอตัวก่อนที่จะทำให้มันกลับมาเสถียรเพื่อป้องกันการไหลออกของเงินทุน ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าเป้าหมายหลักของ PBOC คือการป้องกันไม่ให้เกิดความเคลื่อนไหวที่ไม่มีระเบียบ ซึ่งหมายความว่าการเดิมพันการลดค่าเงินอย่างรวดเร็วและเฉียบพลันเป็นสิ่งที่ไม่ควรทำ ธนาคารกลางน่าจะยังคงใช้การตั้งค่าในแต่ละวันเพื่อทำให้ความผันผวนลดลง ความแตกต่างของนโยบายกับประเทศสหรัฐอเมริกายังคงเป็นปัจจัยที่สำคัญ เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ยังคงรักษาท่าทีการเงินที่เข้มงวด โดยคงอัตราดอกเบี้ยเป็นไปในระดับคงที่จนถึงสิ้นปี 2025 ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยนี้ยังคงเป็นประโยชน์ต่อเงินดอลลาร์สหรัฐและตั้งเพดานตามธรรมชาติสำหรับความแข็งแกร่งของหยวน ดังนั้นเราควรมองว่าการดิ่งลงใด ๆ ของ USD/CNY เป็นโอกาสในการซื้อ โดยพิจารณาว่าสถานการณ์เศรษฐกิจของสหรัฐยังคงมีเสถียรภาพ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
