การคาดเดาเกี่ยวกับการแทนที่ประธานเฟด พาวเวลล์
การเคลื่อนไหวของตลาดถูกบดบังด้วยการคาดเดาเกี่ยวกับการแทนที่ของพาวเวลล์ ซึ่งอาจทำให้การตัดสินใจในอนาคตกลายเป็นจุดสนใจหลัก แนวโน้มจาก Polymarket แสดงให้เห็นว่ามีการเพิ่มการเดิมพันอย่างน้อยสำหรับ Hassett หัวหน้า CEA เป็นผู้ถูกเสนอชื่อที่เป็นไปได้ การลดลงของดอลลาร์สอดคล้องกับรูปแบบในประวัติศาสตร์ โดยเฉพาะการลดลง 5% ในต้นปี 2018 สถานการณ์นี้เตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นพร้อมกับการประกาศผู้สืบทอดของพาวเวลล์และข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่อาจจะเปิดเผยผลกระทบจากความท้าทายต่อความเป็นอิสระของเฟด
ด้วยความท้าทายอย่างกะทันหันต่อความเป็นอิสระของเฟด เราเห็นสัญญาณชัดเจนว่าจะต้องเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนที่สูงขึ้นในทุกประเภทของสินทรัพย์ ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) พุ่งขึ้นมากกว่า 8% ในเช้านี้ ข้ามระดับ 22 ไปเป็นครั้งแรกตั้งแต่เกิดความไม่แน่นอนในตลาดเมื่อเดือนตุลาคมที่แล้ว เราเชื่อว่าการซื้อออปชั่น เช่น การซื้อสิทธิขายใน SPY หรือสิทธิซื้อใน VIX เอง เป็นวิธีที่ชาญฉลาดในการตั้งรับต่อความไม่แน่นอนในสัปดาห์หน้า การลดลงอย่างมากของดัชนีดอลลาร์ (DXY) ด้านล่างระดับสนับสนุนที่สำคัญที่ 102.00 ชี้ให้เห็นถึงธีม “ขายอเมริกา” ที่กำลังกลับมา การย้ายนี้ทำให้เรานึกถึงภาพที่เกิดขึ้นในต้นปี 2018 เมื่อแรงกดดันทางการเมืองทำให้ DXY ลดลงเกือบ 5% ระหว่างเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ เรากำลังมองหาการซื้อสิทธิขายใน ETFs ที่ติดตามดอลลาร์หรือนำเงินไปยังสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น ฟรังก์สวิส ขณะที่ความเสี่ยงด้านการเมืองเกี่ยวกับดอลลาร์เพิ่มขึ้น การที่ทองคำพุ่งขึ้นเกินกว่า 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ไม่ใช่แค่การหลบหนีไปยังความปลอดภัย แต่เป็นการป้องกันโดยตรงต่อการเพิ่มขึ้นของราคา การตลาดกำลังตีราคาความเสี่ยงที่เฟดที่ถูกกดดันทางการเมืองอาจปล่อยให้เศรษฐกิจ “ร้อนแรง” ซึ่งเราเห็นสะท้อนในอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ใน TIPS 5 ปีที่เพิ่มขึ้นจนถึง 2.8% ในคืนที่ผ่านมา การซื้อออปชั่นสิทธิซื้อในบริษัททำทอง (GDX) หรือ ETFs ทองคำหลัก (GLD) ดูเหมือนจะเป็นวิธีที่ตรงไปตรงมาที่จะซื้อขายกับการคาดหมายที่กำลังเติบโตนี้ เรายังเฝ้าดูตลาดพันธบัตรอย่างใกล้ชิด ซึ่งการขยายอัตราผลตอบแทนเกิดขึ้นเมื่อผู้ค้ามีความต้องการค่าชดเชยที่สูงขึ้นสำหรับการถือหนี้ในระยะยาวท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ นี่แสดงให้เห็นว่า กลยุทธ์อนุพันธ์ที่เดิมพันว่าผลตอบแทนของพันธบัตรระยะยาวจะเพิ่มขึ้นเร็วกว่าผลตอบแทนระยะสั้นอาจสร้างผลกำไรได้ การทำธุรกรรมที่คลาสสิกสำหรับสภาพแวดล้อมนี้คือการซื้อสิทธิขายใน ETFs พันธบัตรระยะยาว เช่น TLT โดยคาดหวังว่ามูลค่าของมันจะลดลงในขณะที่ผลตอบแทนระยะยาวเหล่านี้ยังคงเพิ่มขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
