ดอลลาร์สหรัฐเริ่มมีมูลค่ามากขึ้นจากสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองแต่กลับลดลงเนื่องจากข้อมูลการผลิตของสหรัฐที่อ่อนแอ ดัชนี PMI การผลิตของสถาบันการจัดการซัพพลาย (ISM) แสดงให้เห็นถึงการลดลงสู่ 47.9 ในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม ส่งผลกระทบต่อความน่าสนใจของดอลลาร์สหรัฐ
แนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐบ่งชี้ถึงการชะลอตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยมีการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2026 นอกจากนี้ การอภิปรายเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในความเป็นผู้นำของเฟดเพิ่มความไม่แน่นอนในทิศทางนโยบายการเงิน
เยนญี่ปุ่นมีการแข็งค่าในช่วงที่มีความเสี่ยงลดลงและผลตอบแทนพันธบัตรภายในประเทศเพิ่มขึ้น จนถึงระดับที่ไม่เห็นมาตั้งแต่ปี 1999 ความต่างของผลตอบแทนระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นที่แคบลงทำให้เยนมีความน่าสนใจมากขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
USD/JPY ยังคงได้รับผลกระทบจากความรู้สึกในตลาดโดยรวม ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐ และแนวโน้มผลตอบแทนพันธบัตรท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมืองและความคาดหวังในนโยบาย ดอลลาร์สหรัฐมีผลการดำเนินการแตกต่างไปตามสกุลเงินหลัก โดยอ่อนค่าที่สุดเมื่อเปรียบเทียบกับเยนญี่ปุ่นที่ 0.40%
การลดลงล่าสุดในดัชนีการผลิต ISM ของสหรัฐสู่ 47.9 เป็นสัญญาณที่สำคัญ สถานการณ์นี้ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นครั้งเดียว แต่นี่คือการลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม ซึ่งยืนยันการสูญเสียแรงผลักดันในเศรษฐกิจสหรัฐ ความอ่อนแอนี้กดดันดอลลาร์สหรัฐโดยตรงเมื่อผู้ค้ามีคำถามกับความแข็งแกร่งของการเติบโตในอเมริกา
ตัวเลขที่อ่อนแอนี้กระตุ้นความคาดหวังว่าเฟดจะต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยเร็ว Looking at the Fed funds futures market, we see the probability of a rate cut by the March 2026 meeting has now surged to over 65%, a substantial jump from just a month ago. ตลาดกำลังปรับตัวเพื่อรองรับเฟดที่มีนโยบายการเงินเอื้ออำนวยมากขึ้นซึ่งลดค่าของดอลลาร์สหรัฐ
ในทางกลับกัน เยนญี่ปุ่นกำลังแข็งค่าจากผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น 10 ปีได้ขึ้นไปอยู่ที่ 1.25% ซึ่งเป็นระดับที่เราไม่เคยเห็นตั้งแต่ก่อนปี 2000 ทำให้การถือเยนให้ผลตอบแทนมากขึ้นและดึงดูดทุนกลับไปญี่ปุ่น
แนวโน้มที่เกิดขึ้นนี้ทำให้ความแตกต่างของผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรของสหรัฐและญี่ปุ่นแคบลง ซึ่งเคยเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้เยนอ่อนค่าลงในปีที่ผ่านมา ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ 10 ปีลดลงสู่ 3.8% เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอย ความแตกต่างระหว่างสองประเทศนี้ตอนนี้แคบที่สุดตั้งแต่ต้นปี 2023 การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้การขายสั้นคู่ USD/JPY เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ
สำหรับผู้ค้าทางเลือก สถานการณ์นี้บ่งชี้ว่าได้เวลาในการพิจารณาซื้อออปชันการขายบน USD/JPY ออปชันเหล่านี้จะทำกำไรหากคู่สกุลเงินยังคงลดลง ซึ่งเป็นวิธีการคาดการณ์ความแข็งแกร่งของเยนที่มีความเสี่ยงจำกัด เราควรเฝ้าระวังการทะลุระดับจิตวิทยาที่สำคัญที่ 155.00 เป็นสัญญาณของแรงผลักดันที่ลดลงเพิ่มเติม
ความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์โดยรอบเวเนซุเอลายังเพิ่มความรู้สึกความเสี่ยงลดลงซึ่งช่วยให้เยนเป็นสกุลเงินที่ปลอดภัยในสถานการณ์นี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
