จอห์น วิลเลียมส์ จากธนาคารกลางสหรัฐ นิวยอร์ก ระบุข้อมูลล่าสุดที่แสดงให้เห็นการลดแรงกดดันเงินเฟ้อ แม้ว่าจะมีความผิดปกติในข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ตลาดงานยังคงแข็งแกร่ง โดยมีการเติบโตในภาคเอกชนอย่างต่อเนื่อง แม้อัตราการว่างงานจะปรากฏว่าขึ้นเล็กน้อยจากความผิดปกติเดียวกัน
นโยบายการเงินดูเหมือนจะอยู่ในสถานะที่ดีในการรวบรวมข้อมูลต่อไป โดยไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนในการปรับเปลี่ยน เป้าหมายหลักยังคงสนับสนุนตลาดงาน โดยนโยบายปัจจุบันเป็นการจำกัดเบา ๆ แต่ยังมีพื้นที่ในการกลับเป็นกลาง
สำหรับเศรษฐกิจ คาดว่า GDP ในปี 2025 จะอยู่ระหว่าง 1% ถึง 1.5% และอาจเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 2.25% ความสามารถในการผลิตสูงถือเป็นเรื่องดี และปัจจุบันปัญญาประดิษฐ์ไม่ถือเป็นความเสี่ยงทางการเงินที่สำคัญ
การแสดงผลของดอลลาร์สหรัฐแข็งแกร่งที่สุดเมื่อเปรียบเทียบกับเยนญี่ปุ่น โดยเพิ่มขึ้น 0.97% อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์ได้ลดลงเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับยูโรและดอลลาร์แคนาดา โดยเปลี่ยนแปลงที่ -0.12% และ -0.03% ตามลำดับ
การซื้อสินทรัพย์ของธนาคารกลางสหรัฐมุ่งเน้นไปที่การจัดการเงินสำรองและไม่ได้ตั้งใจส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยระยะยาว วิลเลียมส์คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงในที่สุด โดยรักษาสมดุลในการเข้าถึงเป้าหมาย
จากท่าทีระมัดระวังของธนาคารกลางในวันที่ 19 ธันวาคม 2025 เราไม่ควรคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในระยะใกล้ ข้อมูลล่าสุดเช่น ดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนพฤศจิกายน 2025 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าลดลงเหลืออัตราประจำปี 2.8% ถูกมองว่ามีความผิดปกติและไม่ใช่แนวโน้มที่มั่นคง
ตลาดอนุพันธ์กำลังปรับตัวตามความเป็นจริงนี้ โดยความน่าจะเป็นสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมีนาคม 2026 ลดลงจากกว่า 70% เหลือประมาณ 50% ตามข้อมูลจาก CME FedWatch แสดงว่านักค้าอาจต้องพิจารณาตำแหน่งที่สอดคล้องกับแนวโน้ม “สูงนาน” มากกว่าที่คาดการณ์ในสัปดาห์ที่แล้ว
ตลาดงานสนับสนุนท่าทีระมัดระวังนี้ เนื่องจากรายงานล่าสุดสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025 แสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นของงานภาคเอกชนจำนวน 175,000 ตำแหน่ง แม้อัตราการว่างงานจะขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.1% แต่ธนาคารกลางเห็นว่าไม่ใช่สัญญาณของการเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญ
ในตลาดเงิน ดอลลาร์สหรัฐมีความแข็งแกร่ง โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากมุมมองนโยบายนี้ เราเห็นความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในดอลลาร์ ซึ่งทำให้การถือครองดอลลาร์สหรัฐเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินที่มีธนาคารกลางที่มีท่าทีให้อัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นการซื้อขายที่น่าสนใจ
เราได้เห็นแบบแผนนี้มาก่อน เช่น ในช่วงก่อนปี 2019 เมื่อการตลาดมักคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยมากเกินกว่าที่ธนาคารกลางจะยินยอม ปัจจุบันข้อความของธนาคารกลางเป็นการเตือนว่าเป้าหมายหลักคือการควบคุมเงินเฟ้อ ไม่ใช่การยืนยันความคาดหวังของตลาด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
