การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ และปฏิกิริยาของตลาด
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) มีมติเป็นเอกฉันท์ในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้น 25 จุดฐานเป็น 0.75% การตัดสินใจนี้คาดการณ์ได้ และ BOJ ย้ำถึงความตั้งใจในการทำให้การเงินตึงตัวต่อไปเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจริงต่ำ อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY เพิ่มขึ้นมากกว่า 1% สู่ระดับประมาณ 157.40 ซึ่งได้รับอิทธิพลจากการตัดสินใจของ BOJ ในการคงประมาณอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางไว้อย่างกว้างอยู่ระหว่าง 1% และ 2.5% BOJ แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านค่าแรงและเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง บ่งบอกถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก Governor Ueda กล่าวว่าปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยนโยบายยังต่ำกว่าช่วงล่างของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง ความคาดหวังของตลาดบ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ อีก 75 จุดฐานในช่วงสองปีถัดไป ขณะเดียวกัน Fed อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดฐาน ซึ่งอาจทำให้ USD/JPY ใกล้เคียงกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ถูกคาดการณ์ในระยะสองปีโดยทำการซื้อขายใกล้เคียงกับ 140.00 ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 0.75% วันนี้ แต่ตลาดมองว่านี่เป็นการปรับขึ้นที่ไม่เข้มงวด ทำให้คู่ USD/JPY เพิ่มขึ้นมากกว่า 1% สู่ประมาณ 157.40 สาเหตุนี้เกิดขึ้นจากการที่ธนาคารกลางไม่ต้องการทำให้การประมาณอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางตึงตัว เรามองว่าผู้ค้าอาจควรลดการคาดการณ์ว่าสถานการณ์ของ BOJ จะผ่อนคลายในระยะยาว Governor Ueda เองก็กล่าวว่าขณะนี้อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังต่ำกว่าช่วงล่างของการประมาณอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางที่ 1.0% ซึ่งบ่งบอกถึงความตั้งใจที่ชัดเจนในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนถัดไปดัชนีเศรษฐกิจญี่ปุ่นและแนวโน้ม USD/JPY
มุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนจากเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องในญี่ปุ่น โดยดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (CPI) ทั่วประเทศในเดือนพฤศจิกายน 2025 อยู่ที่ 2.7% ซึ่งเป็นการเก็บต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 20 สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ BOJ ธนาคารกลางยังเตือนว่าพฤติกรรมการตั้งค่าเงินเดือนยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งหมายความว่าเงินเฟ้อไม่น่าจะลดลงเองได้ สถานการณ์เหล่านี้สร้างโอกาสที่ต่ำสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นปี 2026 ในทางตรงกันข้าม เศรษฐกิจสหรัฐฯ แสดงสัญญาณการชะลอตัว ทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed มีแนวโน้มมากขึ้นในปีหน้า รายงานการจ้างงานล่าสุดในเดือนพฤศจิกายน 2025 แสดงให้เห็นถึงการชะลอในการจ้างงาน ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานในสหรัฐฯ ได้ลดลงอย่างต่อเนื่องสู่ระดับ 2.5% ความแตกต่างของนโยบายนี้ระหว่าง BOJ ที่ปรับขึ้นและ Fed ที่ปรับลดเป็นเหตุผลหลักสำหรับการมองในอนาคตของเรา ผู้ค้าที่สร้างราคาต้องพิจารณาการวางตำแหน่งเพื่อการลดลงอย่างมีนัยสำคัญใน USD/JPY การพุ่งขึ้นล่าสุดถึง 157.40 ได้เพิ่มความผันผวนที่คาดการณ์ ทำให้ค่าออปชั่นสูงขึ้น แต่การใช้ตัวเลือกแบบวางหรือสเปรดแบบวางอาจเสนอวิธีในการทำกำไรจากการลดลง เราเห็นความเคลื่อนไหวคล้ายคลึงกับสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2023 เมื่อมีการตั้งราคาสำเนาของวัฏจักรการปรับขึ้นของ Fed ตลาดสวอปขณะนี้กำลังตั้งราคา 75 จุดฐานของการปรับขึ้นของ BOJ ในช่วงสองปีถัดไป ขณะเดียวกันก็ราคานำไปสู่ 50 จุดฐานของการปรับลดของ Fed ความแตกต่างนี้ระหว่างแนวทางอัตราดอกเบี้ยที่คาดหวังของทั้งสองประเทศไม่ได้สะท้อนอยู่ในการแลกเปลี่ยนในขณะนี้ และสิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าคู่ USD/JPY ยังมีพื้นที่เหลืออยู่ในการลดลง โดยมุ่งหน้าสูเป้าหมายของเราที่ 140.00
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
