การปรับปรุงเผยให้เห็นการเติบโตของการจ้างงานที่แท้จริง
ในเดือนธันวาคม 2024 ประธานเฟด พาวเวลล์ ระบุว่าข้อมูลการจ้างงานที่ไม่ใช่ด้านเกษตร (NFP) ถูกประเมินสูงเกินไป 60,000 ตำแหน่งต่อเดือน Standard Chartered ประมาณการการประเมินสูงเกินจริงที่ 70,000 ตำแหน่งแต่เห็นด้วยกับตัวเลข 60,000 ของพาวเวลล์สำหรับรายงานของพวกเขา การปรับปรุงพบว่าการเติบโตของงานในปี 2024 อ่อนแอกว่าที่เชื่อกันในตอนแรก พวกเขาโต้แย้งว่าการเข้าเมืองไม่ใช่แรงผลักดันหลักของการเติบโตของงานในปี 2024 ซึ่งตรงข้ามกับความเห็นทั่วไป ความต้องการแรงงานลดลงก่อนที่จะมีการดำเนินนโยบายการเข้าเมืองของรัฐบาลทรัมป์ หลังจากนำมาคำนึงถึงอคติแล้ว การจ้างงานในภาคไม่เกษตรอาจเฉลี่ย 70,000 ตำแหน่งต่อเดือนระหว่างเดือนเมษายนถึงเดือนธันวาคม 2024 ขัดกับตัวเลขที่รายงานในตอนแรกที่ 150,000 แหล่งข้อมูลทางเลือกเช่น QCEW แสดงให้เห็นการปรับตัวเลขลงที่มากขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าว ผลกระทบจากการชะลอตัวของตลาดแรงงานที่แท้จริงเริ่มเห็นตั้งแต่ปี 2024 การรายงานตัวเลขการจ้างงานที่สูงเกินจริงในขณะนั้นช่วยอธิบายว่าทำไมรายงานการจ้างงานเมื่อเดือนพฤศจิกายน 2025 ได้ออกมาอ่อนแอที่ +50,000 ตัวเลขนี้ถือเป็นแนวโน้มที่ยืนยันแล้ว ไม่ใช่เรื่องใหม่ จุดอ่อนทางเศรษฐกิจนี้เปลี่ยนโอกาสในการดำเนินนโยบายของเฟด โดยอัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือ 2.8% ในเดือนที่แล้ว เราเห็นโอกาสที่สูงขึ้นในการลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสแรกของปี 2026 การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญจากไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เทรดเดอร์ควรพิจารณาในการปรับตำแหน่งเพื่ออัตราที่ต่ำกว่า ตัวอย่างเช่น ใช้ตัวเลือกในสัญญาอนุพันธ์ SOFR เพื่อเดิมพันในช่วงเปลี่ยนแปลงที่กระท่อนกระแท่นของเฟดกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงในตลาด
จุดอ่อนที่เกิดขึ้นในด้านการจ้างงานส่งผลต่อกำไรของบริษัทและการใช้จ่ายของผู้บริโภค ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนตลาดหุ้น อัตราส่วน P/E ล่วงหน้าของ S&P 500 ขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 20 ซึ่งดูสูงเมื่อพิจารณาว่าการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่ 3 ประจำปี 2025 อยู่ที่เพียง 0.5% เราเชื่อว่าการซื้อการเลือกขายป้องกันในดัชนีสำคัญ เช่น SPX อาจเป็นกลยุทธ์ที่รอบคอบสำหรับการแก้ไขตลาดในสัปดาห์หน้า ความไม่ตรงกันระหว่างข้อมูลของปีที่แล้วและความจริงทางเศรษฐกิจในปีนี้สร้างความไม่แน่นอนที่สำคัญ ซึ่งเป็นปัจจัยหลักของความผันผวนในตลาด ดัชนีความผันผวนของ CBOE (VIX) ได้กลายเป็นระดับประมาณ 18 ซึ่งดูต่ำเกินไปเมื่อพิจารณาถึงคำถามเกี่ยวกับความแข็งแกร่งที่แท้จริงของเศรษฐกิจ เราคิดว่าการลงทุนที่มีความผันผวนสูง เช่น การซื้อการเลือกซื้อ VIX จะเป็นวิธีที่ค่อนข้างถูกในการป้องกันความเสี่ยงจากความปั่นป่วนในตลาด การมีเฟดที่ผ่อนคลายร่วมกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ดูไม่น่าสนใจเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ เมื่อย้อนกลับไป ช่วงเวลาเดียวกันของการผ่อนคลายของเฟด เช่น ช่วงที่เริ่มในปี 2019 มักนำไปสู่ความอ่อนแอของดอลลาร์ ด้วยเหตุนี้กลยุทธ์ที่คาดการณ์เกี่ยวกับการลดลงของดอลลาร์ เช่น การเลือกซื้อในคู่เงิน EUR/USD หรือ GBP/USD อาจทำผลงานได้ดีจนถึงต้นปี 2026 สร้างบัญชี VT Markets สดของคุณ และ เริ่มการเทรด ได้แล้ววันนี้.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
