ความเชื่อมั่นทางธุรกิจในกลุ่มผู้ผลิตขนาดใหญ่ในญี่ปุ่นดีขึ้นเป็น 15.0 ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 จาก 14.0 ในไตรมาสที่ 3 ตามการรายงานของการสำรวจ Tankan ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ซึ่งตัวเลขนี้ตรงตามคาดการณ์ของตลาด
แนวโน้มการผลิตสำหรับไตรมาสที่ 4 เพิ่มขึ้นเป็น 15.0 เมื่อเปรียบเทียบกับ 12.0 ในไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 13.0 ณ เวลารายงาน คู่อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY มีการลดลงเล็กน้อยที่ 0.03% อยู่ที่ 155.85
เยนญี่ปุ่นเป็นสกุลเงินหลักระดับโลก ซึ่งได้รับผลกระทบจากผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นและนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น มูลค่าของเยนยังได้รับผลกระทบจากความแตกต่างของผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกา
การแทรกแซงของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นที่มุ่งหวังจะควบคุมมูลค่าสกุลเงินบางครั้งอาจทำให้เยนมีมูลค่าลดลง นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างมากในปี 2013-2024 ทำให้เยนอ่อนค่า แต่การปรับนโยบายในช่วงหลังช่วยให้เยนแข็งค่าขึ้น
ช่องว่างระหว่างผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐและญี่ปุ่นซึ่งถูกขยายโดยนโยบายในอดีตของ BoJ ได้สนับสนุนเงินดอลลาร์สหรัฐ การเปลี่ยนแปลงล่าสุดในแนวทางของ BoJ และการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐได้ลดช่องว่างนี้ ส่งผลบวกต่อเยน
ในช่วงที่ตลาดมีความเครียด เยนเป็นที่ชื่นชอบในฐานะสกุลเงินที่ปลอดภัย ซึ่งทำให้มูลค่าเยนเพิ่มขึ้นเนื่องจากถูกมองว่ามีเสถียรภาพมากกว่าการลงทุนที่มีความเสี่ยงอื่นๆ
จากการสำรวจ Tankan ที่แข็งแกร่ง เราเห็นความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในเศรษฐกิจญี่ปุ่น แนวโน้มการผลิตเกินความคาดหมาย แสดงให้เห็นว่าภาคธุรกิจมีมุมมองที่ดีเกี่ยวกับอนาคตอันใกล้ ข้อมูลเชิงบวกนี้เสริมสร้างเรื่องราวที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังมีช่องทางในการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติต่อไป
ข้อมูลเชิงเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งนี้ บวกกับข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่า CPI หลักยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางมาตลอดหลายเดือนที่ 2.3% เพิ่มโอกาสในการปรับขึ้นนโยบายอีกครั้ง ตั้งแต่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเริ่มปรับเปลี่ยนจากนโยบายที่ผ่อนคลายสุดขีดในเดือนมีนาคม 2024 เราได้ติดตามสัญญาณที่จะแสดงถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง โดยรายงานนี้ให้เหตุผลที่ชัดเจนสำหรับผู้ที่สนับสนุนการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในคณะกรรมการ
สำหรับตลาดแลกเปลี่ยน สถานการณ์นี้เอื้อให้อัตราเยนแข็งค่า โดยอาจเกิดการปรับลด USD/JPY ต่ำกว่า 155 ในสัปดาห์หน้า เราเชื่อว่าผู้ค้าควรพิจารณาซื้อออปชันพาร์เยนหรือขายออปชันพาร์ USD/JPY ที่อยู่นอกเงินเพื่อตั้งตำแหน่งในสถานการณ์นี้ เสถียรภาพที่มีอยู่ในคู่เงินอาจอยู่ไม่นาน เนื่องจากเราเห็นการแข็งค่าของเยนอย่างมีนัยสำคัญเมื่อมีสัญญาณการเปลี่ยนแปลงนโยบายในช่วงปลายปี 2023
เกี่ยวกับดัชนี Nikkei 225 สถานการณ์ซับซ้อนกว่านั้น สร้างโอกาสสำหรับผู้ค้าสำหรับออปชัน ขณะที่เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งดีสำหรับบริษัทภายในประเทศ แต่การแข็งค่าของเยนอาจส่งผลกระทบต่อผู้ส่งออกหลักของญี่ปุ่น ซึ่งอาจทำให้การเพิ่มขึ้นของดัชนีถูกจำกัด โดยดัชนีนี้ซื้อขายใกล้ 42,000 ซึ่งแนะนำว่าสามารถขายออปชันพาร์ Nikkei หรือซื้อพุตเพื่อป้องกันผลกระทบเชิงลบจากสกุลเงินที่แข็งค่า
เรื่องนี้ยังส่งผลกระทบโดยตรงต่ออนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs) ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับเปลี่ยนนโยบายจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นแนะนำว่าผลตอบแทนจาก JGB อายุ 10 ปีจะมีแนวโน้มสูงขึ้นต่อจากระดับปัจจุบันที่ 1.25% เราคาดว่าผู้ค้าจะเพิ่มตำแหน่งที่สั้นในอนาคตของ JGB โดยมุ่งหวังที่จะได้รับผลตอบแทน 1.50% ในต้นปีใหม่
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
