คู่เงิน USD/CHF ลดลงไปถึงระดับต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ที่ต่ำกว่า 0.7985 หลังจากการตัดสินใจของธนาคารชาติสวิส ธนาคารกลางรักษาอัตราดอกเบี้ยที่ 0% และคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในระดับปานกลางในปี 2026
ฟรังก์สวิสมีความแข็งแกร่งขึ้นหลังการประชุม SNB โดย USD/CHF ลดลงเกือบ 1% ในช่วงสามวันที่ผ่านมา นักลงทุนรอข้อมูลเพิ่มเติมจากการแถลงข่าวของผู้ว่าการชเลเกลเกี่ยวกับนโยบายการเงิน
แถลงการณ์ของ SNB ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ ในขณะที่คาดการณ์เงินเฟ้อในระยะกลางยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าเศรษฐกิจสวิสจะหดตัวในไตรมาสที่ 3 แต่คาดว่าจะมีการปรับปรุงเนื่องจากการลดภาษีของสหรัฐและการเติบโตทั่วโลกที่แข็งแกร่งขึ้น
ทางด้านดอลลาร์สหรัฐมีแรงกดดันหลังการดำเนินนโยบายที่มีแนวโน้มผ่อนปรนจากธนาคารกลางสหรัฐที่ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดตามที่คาดการณ์ไว้ ธนาคารกลางสัญญาณว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2026 ขณะที่ตลาดคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีหน้า แม้ผู้บริหารพาวเวลจะกล่าวถึงข้อกังวลเรื่องเงินเฟ้ออย่างน้อย
SNB ตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยปีละสี่ครั้ง โดยผลของการตัดสินใจมีอิทธิพลต่อตลาดฟรังก์สวิส การตัดสินใจที่มีแนวโน้มเข้มงวดมักจะทำให้ CHF แข็งแกร่งขึ้น ในขณะที่การตัดสินใจที่มีแนวโน้มผ่อนปรนมีผลตรงกันข้าม การแถลงข่าวของธนาคารซึ่งนำโดยประธานคณะกรรมการผู้บริหาร มักจะส่งผลต่อความผันผวนของตลาดด้วยคำตอบที่ไม่เป็นทางการในช่วงการถามตอบ
ทางที่ธนาคารชาติสวิสรักษาอัตราดอกเบี้ยที่ 0% ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐเพิ่งลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้เห็นความแตกต่างของนโยบายที่ชัดเจนซึ่งสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยน USD/CHF ที่ต่ำลง ความล้มเหลวของคู่เงินในการรักษาระดับ 0.8000 เป็นสัญญาณทางเทคนิคที่สำคัญถึงความอ่อนแอเพิ่มเติม
ความมั่นใจของ SNB ดูเหมือนจะมีเหตุผล โดยเฉพาะหลังจากข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานสถิติแห่งชาติสวิสแสดงว่า อัตราการว่างงานในเดือนพฤศจิกายน 2025 ยังคงอยู่ที่ระดับต่ำที่ 2.1% ความเสถียรทางเศรษฐกิจนี้บวกกับดัชนี PMI ของการผลิตที่มีเซอร์ไพรส์ขึ้นที่ 52.3 ช่วยลดแรงกดดันทันทีที่มีต่อ SNB ในการผ่อนปรน นโยบาย
ทางด้านดอลลาร์สหรัฐความอ่อนแอกำลังได้รับการยืนยันจากข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ ดัชนีราคาหลัก PCE มาอยู่ที่ 2.3% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนตุลาคม 2025 ซึ่งสนับสนุนความคิดเห็นที่ผ่อนปรนของผู้บริหารพาวเวล ตลาดเริ่มมีการประมาณการความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2026 มากกว่าที่ธนาคารกลางได้ส่งสัญญาณไว้ในทางการ
ด้วยแนวโน้มนี้ เทรดเดอร์ควรมองหาการซื้อออปชั่นขาย (put options) บน USD/CHF ที่หมดอายุในปลายเดือนมกราคมหรือกุมภาพันธ์ 2026 กลยุทธ์นี้จะรองรับการลดลงต่อเนื่องต่ำกว่าระดับ 0.7985 ขณะที่จำกัดความเสี่ยงอยู่ที่เบี้ยประกันภัยที่จ่าย
เราสังเกตเห็นพลศาสตร์ที่คล้ายคลึงกันในปี 2023 เมื่อจุดยืนที่มั่นคงของ SNB ตัดกับธนาคารกลางที่หยุดชะงัก ซึ่งสุดท้ายทำให้ USD/CHF ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงกลางของปีนั้น เทรดเดอร์ยังคงควรคาดหวังความผันผวนรอบการประชุมแถลงข่าวของ SNB ที่กำลังจะมาถึง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
