การจัดการสำรองใหม่
Fed มีแผนจะเริ่มซื้อพันธบัตร T-bill สำหรับการจัดการสำรองอีกครั้งตั้งแต่วันที่ 12 ธันวาคม โดยจะเริ่มต้นที่ประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ ก่อนที่จะลดลง การคาดการณ์ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนกันยายน โดยคาดว่าการลด 25 จุดพื้นฐานจะเกิดขึ้นในปี 2026 และ 2027 การว่างงานคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 4.4% ในปี 2026 โดยมีการคาดการณ์การเติบโตในปีถัดไปเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ประธาน Fed พอลกล่าวถึงความขัดแย้งในการลดเงินเฟ้อในขณะที่สนับสนุนตลาดแรงงาน การเพิ่มอัตราดูไม่น่าเป็นไปได้; การหารือเน้นไปที่การรักษาหรือการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ข้อมูลตลาดแรงงานชี้ให้เห็นว่าการเติบโตด้านเงินเดือนอาจถูกประเมินสูงเกินไป ซึ่งมีผลต่อการตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อที่เกิดจากภาษีเป็นจุดสนใจ พร้อมกับเงินเฟ้อของสินค้าที่มีผลจากภาษีนำเข้า พอลแนะนำว่าเศรษฐกิจโดยรวมไม่ได้ร้อนแรงเกินไป โดยนโยบายอยู่ใกล้จุดสูงสุดของช่วงที่เชื่อว่าเป็นกลาง แม้ว่าคณะกรรมการจะแบ่งแยก แต่ก็มีการสนับสนุนอย่างกว้างขวางสำหรับการดำเนินการในช่วงนี้ความผันผวนของตลาดและโอกาสในการซื้อขาย
การลงคะแนนที่แบ่งแยก 9-3 และภาษาที่ต้องพึ่งพาข้อมูลบอกเราว่าความผันผวนจะสูงรอบ ๆ รายงานเศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์หน้า Fed ยังไม่แน่นอน ซึ่งหมายความว่าข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อที่กำลังจะมานั้นจะทำให้ตลาดเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้ บ่งบอกว่าการซื้อ straddles หรือ strangles ในฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยก่อนการประกาศเหล่านี้จะสร้างรายได้ได้ ท่าทีที่ระมัดระวังนี้ได้รับการพิสูจน์จากข้อมูลล่าสุดที่เราได้เห็น โดยย้อนกลับไปในรายงาน JOLTS เดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นว่าตำแหน่งงานเปิดลดลงเหลือ 7.9 ล้านตำแหน่ง ซึ่งลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดกว่า 12 ล้านตำแหน่งในปี 2022 ยืนยันว่าตลาดแรงงานกำลังเย็นลงอย่างรวดเร็ว ขณะเดียวกัน รายงาน CPI ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 2.8% ซึ่งสนับสนุนมุมมองว่าผลกระทบของภาษีกำลังทำให้ตัวเลขใหญ่คงที่ในขณะที่แนวโน้มพื้นฐานต่ำกว่า สำหรับตลาดหุ้น ความสนใจอย่างเข้มข้นของ Fed ต่อความเสี่ยงที่ลดลงในตลาดแรงงานช่วยให้มีพื้นฐานที่มั่นคงสำหรับหุ้น เราเชื่อว่าความลังเลที่จะสร้างความเจ็บปวดเศรษฐกิจมากขึ้นทำให้การขาย Puts ใน S&P 500 เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจในการสร้างรายได้ การล่มสลายของตลาดที่เต็มไปด้วยความวุ่นวายดูไม่น่าสนใจเมื่อ Fed ได้ระบุอย่างชัดเจนถึงความพร้อมในการสนับสนุนตลาดงาน มีความตึงเครียดชัดเจนระหว่างการคาดการณ์ของ Fed เองและความหวังของตลาด ซึ่งเป็นโอกาสในการซื้อขายอย่างอีกครั้ง การคาดการณ์ทางการที่ระบุแค่การลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเพียงครั้งเดียวสำหรับปี 2026 ซึ่งดูช้าท่อน หากตลาดแรงงานยังคงอ่อนแอลงตามที่เป็นอยู่ นี่ทำให้เรานึกถึงสถานการณ์ในปี 2019 ซึ่งตลาดคาดการณ์ได้ถูกต้องว่า Fed จะต้องลดอัตราเร็วมากกว่าที่คาดการณ์เบื้องต้น สร้างบัญชี VT Markets ของคุณได้ทันที และ เริ่มการซื้อขาย ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
