ผลกระทบต่อ นโยบายการเงิน
อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดหมายอาจมีผลต่อ นโยบายการเงินของธนาคารกลาง ขณะที่พยายามรักษาสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและ สนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ นักวิเคราะห์กำลังติดตามสัญญาณเศรษฐกิจในอนาคต เช่น การเติบโตของ GDP ของบราซิลและสถิติการจ้างงาน ที่อาจมีผลต่อการคาดการณ์ในอนาคตเกี่ยวกับเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย เมื่ออัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤศจิกายนต่ำกว่าคาด จะสนับสนุนความคิดเห็นของเราว่าธนาคารกลางมีเหตุผลที่มั่นคงขึ้นที่จะดำเนินการปรับลดอัตรา นี่เป็นข้อมูลเพียงจุดเดียว แต่สะสมเข้ากับแนวโน้มที่มีแรงกดดันด้านราคาลดลงที่เราเห็นในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 ขณะนี้เรามีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย Selic ลง 25 จุดฐานในการประชุมทางนโยบายครั้งหน้า ดังนั้นเราควรมองหาการวางตำแหน่งในตราสารหนี้ที่ให้ผลกำไรจากการที่อัตราลดลง เช่น การซื้อสัญญาฟิวเจอร์ส DI ที่จะหมดอายุในปลายปี 2026 การตั้งราคาในตลาดปัจจุบันซึ่ง ณ เช้านี้แสดงถึงโอกาส 60% ของการปรับลดอัตรา จะมีแนวโน้มที่จะแสดงราคาที่สะท้อนการเคลื่อนไหวนี้อย่างเต็มที่ การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้เกิดโอกาสในระยะสั้นก่อนที่ตลาดจะปรับตัวเต็มที่ต่อข้อมูลเงินเฟ้อใหม่นี้ การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วอาจทำให้เงินเรียลบราซิลอ่อนค่าลงเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ อัตราการแลกเปลี่ยน USD/BRL พบการสนับสนุนใกล้ระดับ 5.15 ในช่วงล่าสุด และการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่แสดงถึงความต้องการลดอาจเป็นตัวกระตุ้นในการปรับตัวสูงขึ้น การซื้อออปชันเรียลที่ออกมาใน USD/BRL สำหรับไตรมาสแรกของปี 2026 เป็นวิธีที่ต้นทุนต่ำในการวางตำแหน่งสำหรับการอ่อนค่าของสกุลเงินนี้ความท้าทายและโอกาสทางเศรษฐกิจ
มุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากข้อมูลการผลิตอุตสาหกรรมที่อ่อนแอในเดือนตุลาคม 2025 ซึ่งแสดงการหดตัว 0.5% และการลดลงทั่วโลกของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สำคัญ เช่น แร่เหล็ก ที่ตกลงเกือบ 10% ตั้งแต่จุดสูงสุดในช่วงต้นปี เมื่อเรานึกถึงวงจรการปรับขึ้นอัตราอย่างรวดเร็วในปี 2022-2023 ภาพรวมทางเศรษฐกิจในปัจจุบันเสนอความท้าทายที่แตกต่าง ซึ่งมุ่งเป้าไปที่การเติบโต ขณะนี้ภารกิจของธนาคารกลางดูเหมือนจะเปลี่ยนจากการควบคุมเงินเฟ้อไปเป็นการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ชะลอตัว
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
