ดัชนีราคาผู้บริโภคของจีน (CPI) สำหรับเดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นถึงการลดลงเดือนต่อเดือนที่ 0.1% ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 0.2% เพิ่มขึ้น
ข้อมูล CPI ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์อาจบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านความต้องการที่ลดลงในเศรษฐกิจ ซึ่งอาจส่งผลต่อการตัดสินใจนโยบายในอนาคตของธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBOC) ที่มุ่งมั่นสนับสนุนการเติบโตท่ามกลางความท้าทายทางเศรษฐกิจ
ข้อมูลราคาผู้บริโภคจากเดือนพฤศจิกายนที่แสดงการลดลง 0.1% เมื่อเทียบกับความคาดหวังที่ 0.2% เป็นการยืนยันถึงแรงกดดันในเชิงลดราคาที่เราสังเกตเห็น นี่บ่งชี้ว่าความต้องการภายในประเทศในจีนอ่อนแอกว่าที่หลายคนคาดไว้ ซึ่งกดดันอย่างมากต่อธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีนให้ดำเนินมาตรการสนับสนุนที่เข้มข้นมากขึ้นเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ
ข้อมูลเศรษฐกิจอุตสาหกรรมที่ได้แก่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของจีนในเดือนพฤศจิกายนก็สนับสนุนมุมมองนี้ โดยลดลง 1.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเป็นเดือนที่ 14 ติดต่อกันที่ราคาประตูโรงงานลดลง ข้อมูลการค้าล่าสุดที่ออกมาก็แสดงให้เห็นว่านำเข้าลดลง 3.5% ซึ่งลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ ซึ่งชี้ให้เห็นว่ามีความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในความต้องการภายในประเทศ
ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีนได้แสดงความกังวลแล้ว โดยผู้ว่าการพาน กงเซิงระบุเมื่อต้นสัปดาห์ที่แล้วถึงการตัดลดอัตราส่วนการขอสำรอง (RRR) ก่อนปีใหม่เพื่อสนับสนุนสภาพคล่อง คาดว่าจะมีการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้หลักในต้นปีหน้า ทางเลือกในการผ่อนคลายนโยบายนี้ทำให้หยวนจีนมีแนวโน้มที่จะเสียดุลลงเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
ในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ เรากำลังมองหาสัญญาอนุพันธ์ที่ทำกำไรจากหยวนที่อ่อนค่า การซื้อออปชันเรียก USD/CNH หรือการซื้อออปชันขายบน CNH ให้การเข้าถึงโดยตรงต่อความแตกต่างของนโยบายที่คาดการณ์ไว้เมื่อเปรียบเทียบกับธนาคารกลางสหรัฐ ดอลลาร์ออสเตรเลียมักทำหน้าที่เป็นตัวแทนที่คล่องตัวสำหรับสุขภาพเศรษฐกิจจีน ดังนั้นการซื้อออปชันขายบนคู่ AUD/USD ก็มีแนวโน้มที่น่าสนใจเมื่อความต้องการเหล็กหล่อจะเบาบางลง
ความอ่อนแอนี้ควรส่งผลโดยตรงต่อราคาสินค้าอุตสาหกรรม เนื่องจากจีนคิดเป็น สัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของการบริโภคโลหะโลก เช่น เหล็กและอลูมิเนียม เรากำลังพิจารณาการเปิดตำแหน่งขายในอนาคตเหล็กหรือการซื้อออปชันขายใน ETF ที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์ กลยุทธ์นี้คล้ายกับสิ่งที่เราเห็นในช่วงปี 2015-2016 เมื่อความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของจีนส่งผลให้ราคาสินค้าโลหะฐานลดลงอย่างมาก
ดังนั้นเราควรคาดหวังแรงกดดันทางด้านลบมากขึ้นต่อหุ้นที่จดทะเบียนในจีนและฮ่องกง การขายสัญญาฟิวเจอร์สในดัชนีเช่น ฮั่งเส็ง (HK50) หรือ FTSE China A50 เป็นวิธีในการปรับตำแหน่งสำหรับสถานการณ์นี้ สำหรับนักค้าออปชัน การซื้อออปชันขายใน ETF ขนาดใหญ่ของจีน เช่น FXI หรือ MCHI อาจให้ความเสี่ยงที่ชัดเจนต่อการปรับฐานของตลาดที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสแรก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
