การสำรวจของ Reuters แสดงให้เห็นว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐาน จนอยู่ในช่วง 3.50%-3.75% ในการประชุมวันที่ 10 ธันวาคม โดยจากนักเศรษฐศาสตร์ 108 คน มีจำนวน 89 คนคาดการณ์ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้น
การคาดการณ์ที่เพิ่มเติมขึ้นแสดงให้เห็นว่า ในไตรมาสแรกของปี 2026 เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งลงสู่ช่วง 3.25%-3.50% ตามความคาดหวังของนักเศรษฐศาสตร์ 50 จาก 100 คน การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้มีผลกระทบต่อค่าเงิน โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐมีการซื้อขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.02% แม้ว่าจะมีการลดลงติดต่อกัน 5 วัน
การเปรียบเทียบประสิทธิภาพของดอลลาร์สหรัฐกับสกุลเงินหลักเผยให้เห็นว่ามีความแข็งแกร่งที่สุดเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์นิวซีแลนด์ โดยมีการปรับค่าเพิ่มขึ้น 0.09% เทียบกับเยนญี่ปุ่น และ 0.10% เทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย ขณะเดียวกันก็มีการปรับค่าลดลง 0.15% เทียบกับดอลลาร์แคนาดา
การเปลี่ยนแปลงอื่นๆ รวมถึงการเคลื่อนไหวที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงต่อต่อปอนด์อังกฤษและฟรังก์สวิส และการลดลงเล็กน้อย 0.01% เทียบกับยูโร ข้อมูลนี้แสดงให้เห็นแนวโน้มปัจจุบันในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในช่วงที่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้น
เมื่อการลดดอกเบี้ย 25 จุดฐานในวันที่ 10 ธันวาคมเป็นสิ่งที่คาดหวังมาก เราจึงมองว่าข่าวนี้ได้ถูกตั้งราคาไว้ในตลาดแล้ว โดยเครื่องมือ CME FedWatch ยืนยันว่าโอกาสที่ดอกเบี้ยจะลดลงอยู่เหนือ 90% ดังนั้นเราจึงหันไปมุ่งเน้นที่คำแนะนำในอนาคตของเฟด สิ่งที่สำคัญคือต้องดูว่าแถลงการณ์อย่างเป็นทางการจะสื่อสารว่ามีการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมหรือไม่
การลดลงติดต่อกัน 5 วันของดอลลาร์สหรัฐยืนยันว่าผู้ค้ากำลังขายสกุลเงินในความคาดหวังที่ว่าดอกเบี้ยจะลดต่ำลง เราเห็นความเคลื่อนไหวที่คล้ายกันในปี 2019 เมื่อเฟดเริ่มการปรับเปลี่ยนในช่วงกลางรอบและดอลลาร์อ่อนค่าลงในช่วงต่อมา สิ่งนี้บ่งชี้ว่าหากเฟดไม่สร้างความประหลาดใจที่เข้มงวด ทางที่ง่ายที่สุดสำหรับดอลลาร์ยังคงไปในทิศทางที่ต่ำลง
เมื่อพิจารณาจากข้อมูลล่าสุดในเดือนพฤศจิกายน 2025 ที่แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อ Core PCE ลดลงเหลือ 2.8% และการเติบโตของจำนวนงานในภาคเอกชนชะลอตัว ความจำเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมกำลังสร้างความเข้มแข็ง เรากำลังปรับสถานะการลงทุนเพื่อตั้งความหวังว่าเฟดจะต้องลดดอกเบี้ยอีกครั้งในไตรมาสแรกของปี 2026 ซึ่งทำให้สัญญาฟิวเจอส์ที่ผูกพันกับการประชุมเดือนมีนาคม 2026 เป็นจุดที่สำคัญในการประเมินความรู้สึกของตลาด
สำหรับอนุพันธ์ด้านหุ้น แนวโน้มนี้สนับสนุน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมักส่งผลบวกต่อมูลค่าหุ้น ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นมากกว่า 3% ในเดือนที่ผ่านมา ซึ่งเรามองว่าเป็นการเตรียมพร้อมรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้ จากนี้เราคาดว่าจะมีความผันผวนที่ลดลง วัดจาก VIX หลังจากการประกาศหากเฟดทำตามความคาดหวังโดยไม่มีความประหลาดใจใดๆ
ในตลาดตัวเลือกสกุลเงิน เรสังเกตเห็นความผันผวนที่เพิ่มขึ้นสำหรับคู่เงินหลัก เช่น EUR/USD และ USD/JPY ก่อนการประชุม ซึ่งเปิดโอกาสให้กลยุทธ์ที่ได้รับประโยชน์จากการลดความผันผวนหลังการประกาศ เช่น การขาย strangles นักค้าในตลาดที่คาดการณ์ว่าดอลลาร์จะลดลงอย่างต่อเนื่อง มองหาตัวเลือกซื้อสกุลเงินยูโร โดยเฉพาะกับการที่ธนาคารกลางยุโรปคงอัตราดอกเบี้ยไว้สูง.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
