เครื่องมือวิธีการนโยบายหลัก
เครื่องมือวิธีการนโยบายหลักที่ใช้โดย PBOC แตกต่างจากประเทศตะวันตก ได้แก่ อัตราดอกเบี้ย Reverse Repo ระยะเวลาเจ็ดวัน, สิ่งอำนวยความสะดวกการให้กู้ยืมระยะกลาง, และอัตราส่วนความต้องการสำรอง อัตราดอกเบี้ย Loan Prime Rate เป็นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานของจีนที่มีผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยเงินกู้, เงินกู้เพื่อที่อยู่อาศัย และอัตราดอกเบี้ยออมทรัพย์ ในจีนมีธนาคารเอกชน 19 แห่งซึ่งถือเป็นส่วนเล็กน้อยในระบบการเงิน ธนาคารเอกชนชั้นนำได้แก่ WeBank และ MYbank ได้รับการสนับสนุนจากบริษัทเทคโนโลยีเช่น Tencent และ Ant Group จีนอนุญาตให้ผู้ให้กู้ที่มีเงินลงทุนเอกชนภายในประเทศทำธุรกิจในภาคการเงินที่ถูกควบคุมโดยรัฐตั้งแต่ปี 2014 อัตราเงินหยวนวันนี้ที่แข็งค่ากว่าที่คาดการณ์ที่ 7.0779 แสดงให้เห็นถึงเจตนาของธนาคารประชาชนจีนในการรักษาความเสถียรของเงินตรา ซึ่งเป็นข้อความชัดเจนเพื่อป้องกันการเดิมพันที่ไม่เป็นธรรมต่อเรนหมินบิ สำหรับผู้ค้าที่ทำธุรกิจอนุพันธ์สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าทิศทางขาขึ้นของ USD/CNY อาจมีจำกัดในสัปดาห์ข้างหน้า การเคลื่อนไหวนี้สอดคล้องกับข้อมูลล่าสุดที่แสดงให้เห็นว่าการส่งออกของจีนในเดือนตุลาคม 2025 เติบโตอย่างไม่คาดคิดที่ 3.2% ทำให้ความกลัวเกี่ยวกับการชะลอตัวรุนแรงลดลง ขณะที่ GDP ไตรมาส 3 ก็เติบโตเหนือความคาดหมายที่ 4.8% เจ้าหน้าที่จึงอาจรู้สึกว่ามีพื้นที่ในการจัดการให้เงินตราแข็งค่าขึ้นเพื่อดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศแนวโน้มในอนาคต
สภาพแวดล้อมระดับโลกยังสนับสนุนมุมมองนี้ เนื่องจากเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ที่ลดลงทำให้ตลาดคาดการณ์ถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ในต้นปี 2026 ซึ่งส่งผลกระทบต่อเงินดอลลาร์ ความแตกต่างนี้ต่างจากความอ่อนแอของหยวนที่เราพบในปี 2023 เมื่อ Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก ดังนั้นเราคาดว่าจะมีความผันผวนที่น้อยลงในคู่เงินนี้ ซึ่งสร้างโอกาสในการลงทุนในความผันผวนผ่านโครงสร้างต่าง ๆ เช่น iron condors ในอนาคตเราไม่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย Loan Prime Rate (LPR) อย่างรุนแรง เนื่องจากยังคงมุ่งเน้นที่การสนับสนุนเฉพาะกลุ่มมากกว่าการลดดอกเบี้ยทั่ว ๆ ไป ธนาคารกลางน่าจะยังคงใช้เครื่องมือที่มีอยู่ในมือ รวมถึงการดำเนินการในตลาดเพื่อรักษาสภาพคล่องให้สมดุลโดยไม่ทำให้หยวนเสี่ยง นักเทรเดอร์จึงควรเตรียมตัวสำหรับ USD/CNY ที่ค่อนข้างเสถียร โดยคาดว่าจะซื้อขายในช่วงที่จำกัดซึ่งถูกกำหนดโดยการแทรกแซงของ PBOC
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
