สมาชิกคณะกรรมการของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ได้หารือเกี่ยวกับแนวโน้มการนโยบายการเงินในระหว่างการประชุมเดือนกันยายน สมาชิกตระหนักถึงความไม่แน่นอนสูงเกี่ยวกับนโยบายการค้าและผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก พวกเขาสัญญาว่าจะพิจารณาอย่างใกล้ชิดว่าปัจจัยเหล่านี้มีผลต่อสภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศและต่างประเทศ รวมถึงราคาอย่างไร สมาชิกบางคนแนะนำว่า BoJ ควรสนับสนุนเศรษฐกิจผ่านนโยบายการเงินเนื่องจากผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีศุลกากรของสหรัฐ
สมาชิกบางคนแสดงความคิดเห็นว่า ความคิดเกี่ยวกับการปรับขึ้นดอกเบี้ยกำลังเริ่มชัดเจนขึ้น แต่ยังสนับสนุนให้มีความระมัดระวังเพื่อหลีกเลี่ยงการทำให้ตลาดตกใจ สมาชิกคนหนึ่งระบุว่า อาจเป็นเวลาที่ดีในการเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ก็กล่าวถึงความไม่แน่ใจเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐ นอกจากนี้ยังได้ให้ความสำคัญในการคาดการณ์แนวโน้มค่าจ้างเพื่อใช้ในการกำหนดนโยบายในอนาคต คณะกรรมการยังอภิปรายเกี่ยวกับการพิจารณาข้อดีและข้อเสียของการรอก่อนที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ย เนื่องจากการที่ญี่ปุ่นเผชิญกับภาวะเงินฝืดที่ยืดเยื้อ
สภาพการเงินที่ง่ายในปัจจุบันถือว่าเหมาะสมเนื่องจากความคาดหวังเงินเฟ้อไม่เพียงพอ มีการกล่าวถึงว่าผลกระทบของภาษีศุลกากรของสหรัฐมีขนาดเล็กกว่าที่คาดและไม่น่าจะทำให้เศรษฐกิจญี่ปุ่นไม่มั่นคง ดอลลาร์สหรัฐต่อเยนญี่ปุ่น (USD/JPY) ลดลง 0.43% ที่ 153.53 หลังการประชุม
จากมุมมองของเราในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2025 ข้อมูลล่าสุดสนับสนุนกรณีการปรับนโยบายให้เข้มงวดในเร็วๆ นี้ ดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (CPI) ของประเทศในเดือนตุลาคม 2025 อยู่ที่ 2.5% ซึ่งสูงกว่าที่ตั้งเป้า 2% มาเป็นเวลานาน นอกจากนี้ ผลลัพธ์สุดท้ายจากการเจรจาเรื่องค่าจ้าง “Shunto” ในฤดูใบไม้ผลิปี 2025 ยืนยันการเพิ่มค่าจ้างเฉลี่ย 4.5% ส่งผลให้ BoJ มั่นใจว่ากำลังเกิดการหมุนเวียนราคาค่าจ้างที่ยั่งยืน
การประชุมยังได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐ ซึ่งตอนนี้ชัดเจนยิ่งขึ้นเมื่อการเติบโตของ GDP ของสหรัฐในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 ชะลอลงมาเพียง 1.5% สิ่งนี้ทำให้ความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยลดลงซึ่งทำให้เยนได้รับผลกระทบ ความกดดันด้านเงินเฟ้อภายในประเทศและแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนลงกำลังสร้างสภาวะแวดล้อมที่เอื้อให้เยนแข็งค่า
สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ สภาวะแวดล้อมนี้ชี้ให้เห็นถึงการตั้งรับต่อเยนที่แข็งค่าขึ้นและความผันผวนที่สูงขึ้นในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ การซื้อออปชันซื้อเยนญี่ปุ่นหรือตัวเลือกขาย USD/JPY ถือเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม ช่วยให้นักเทรดสามารถทำกำไรจากการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วของเยนหาก BoJ สัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม
ความเสี่ยงของการแทรกแซงโดยตรงจากกระทรวงการคลังก็มีนัยสำคัญ โดยเฉพาะเมื่อ USD/JPY ซื้อขายอยู่ที่ 153.53 พวกเราเห็นการแทรกแซงหลายครั้งในปี 2024 เมื่อสกุลเงินอ่อนค่าลงเกินระดับ 155 ทำให้เกิดเพดานที่ยากสำหรับคู่สกุลนี้
เพื่อหลีกเลี่ยงการทำให้ตลาดตกใจ BoJ อาจจะสื่อสารเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าก่อนที่จะมีการประกาศจริง ซึ่งอาจทำให้การปรับขึ้นเกิดขึ้นในต้นปี 2026 ดังนั้นการใช้ตัวเลือกที่หมดอายุในเดือนมกราคมหรือมีนาคม 2026 อาจเป็นวิธีที่ดีกว่าในการจับการเปลี่ยนแปลงนโยบายในที่สุด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
