การบริหารและการดำเนินงาน
ธนาคาร PBoC เป็นของรัฐของสาธารณรัฐประชาชนจีนและทำงานภายใต้อิทธิพลของเลขาธิการคณะกรรมการพรรคคอมมิวนิสต์จีน ขณะนี้ นายปาน กงเซ็ง ดำรงตำแหน่งทั้งผู้ว่าการและเลขาธิการพรรค PBoC ใช้เครื่องมือทางนโยบายที่หลากหลายซึ่งแตกต่างจากแนวทางตะวันตก รวมถึงอัตราดอกเบี้ยย้อนกลับ และอัตราส่วนเงินสำรอง อัตราดอกเบี้ยเงินกู้หลัก (Loan Prime Rate) เป็นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงในจีนที่ส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยเงินกู้และเงินฝาก จีนอนุญาตให้มีธนาคารเอกชน 19 แห่งในระบบการเงิน รวมถึงผู้ให้กู้ดิจิทัลที่สำคัญอย่าง WeBank และ MYbank ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก Tencent และ Ant Group ตามลำดับ ตั้งแต่ปี 2014 ผู้ให้กู้อื่นที่มีเงินทุนเอกชนสามารถดำเนินการในภาคการเงินที่มีรัฐครอบงำในจีนได้ การตั้งอัตรากลางในวันนี้ส่งสัญญาณชัดเจนถึงเจตนาของธนาคารประชาชนของจีนในการจัดการการอ่อนค่าของหยวน โดยการกำหนดอัตรา USD/CNY ที่ 7.0880 ซึ่งแข็งค่ากว่าอัตราคาดการณ์ที่ 7.1171 ธนาคารจึงพยายามที่จะต่อต้านแรงกดดันการอ่อนค่าลง ซึ่งการลงทุนในความอ่อนค่าของหยวนในระยะสั้นอาจมีความเสี่ยงทางนโยบายสูง เรามองว่าการกระทำนี้เป็นการตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจที่มีความหลากหลายและความต้องการที่จะรักษาเสถียรภาพ ขณะที่การเติบโต GDP ของจีนในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 อยู่ที่ 4.8% แต่ข้อมูลการส่งออกในเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่าลดลง 1.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน สกุลเงินที่เสถียรช่วยป้องกันการไหลออกของเงินทุนและสนับสนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในช่วงเวลาของความไม่แน่นอนผลกระทบทางเศรษฐกิจและกลยุทธ์
กลยุทธ์นี้เป็นที่รู้จักดีเนื่องจากเราเห็นรูปแบบการเข้มงวดที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ตลอดปี 2023 เมื่อหยวนอยู่ภายใต้แรงกดดัน PBOC ใช้เครื่องมือทางนโยบายที่มีพลังเพื่อนำทางตลาดและหลีกเลี่ยงความผันผวนที่อาจขัดขวางเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจ สำหรับผู้ค้าที่หมายความว่าธนาคารกลางทำหน้าที่เป็นคู่ต่อสู้ที่แข็งแกร่งต่อการลงทุนระยะสั้นในหยวน จากมุมมองของอนุพันธ์ ความเสถียรที่จัดการนี้แนะนำว่าความผันผวนที่คาดการณ์ไว้อาจมีราคาแพงกว่าการเคลื่อนไหวที่เป็นไปได้จริงของคู่สกุลเงิน PBOC ให้คำแนะนำที่ชัดเจนทำให้มีขอบเขตสั้นๆ บน USD/CNY ทำให้กลยุทธ์เช่นการขายตัวเลือกซื้อที่อยู่นอกดอลลาร์น่าสนใจ คาดว่าคู่สกุลนี้จะมีความผันผวนในช่วงที่แคบกว่าที่ผลพื้นฐานอาจแนะนำ เราจะต้องเฝ้าดูเครื่องมือทางนโยบายอื่นของ PBOC เพื่อหาสัญญาณ เนื่องจากการจัดการอัตราแลกเปลี่ยนไม่เกิดขึ้นในสูญญากาศ ธนาคารได้คงอัตราเงินกู้ระยะกลาง (MLF) ไว้เสมอในสองเดือนที่ผ่านมาเพื่อรักษาความสมดุลระหว่างความต้องการสภาพคล่องกับเสถียรภาพของสกุลเงิน การตัดลดที่ไม่คาดคิดใน MLF หรืออัตราส่วนเงินสำรอง (RRR) อาจบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ให้ความสำคัญกับการกระตุ้นภายในประเทศมากกว่าความแข็งแกร่งของหยวน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
