ทองแดงได้สร้างสถิติสูงสุดใหม่ โดยไม่ได้มาจากความต้องการในอุตสาหกรรม แต่เกิดจากระบบสินค้าคงคลังที่แตกแยก การแตกแยกนี้ได้รับประโยชน์จากตลาดทองแดงโดยเฉพาะ เนื่องจากมีแรงกดดันจากการเก็บภาษี ซึ่งกระตุ้นการเคลื่อนย้ายโลหะที่มีอยู่เข้าไปในสหรัฐอเมริกา ทำให้ตลาด London Metal Exchange (LME) ตึงเครียดกว่าปกติ
สินค้าคงคลังทั่วโลกตอนนี้ถูกใช้จ่ายได้ง่าย ทำให้ราคาที่ LME สูงขึ้น ความคาดหวังการเติบโตของศูนย์ข้อมูลในจีนอาจทำให้ความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานเสียสมดุลในปีต่อไป นอกจากนี้ โลกยังต้องเผชิญกับความบกพร่องทางเหมืองในตลาดทองแดง และผลผลิตจากโรงงานหลอมก็มีความเสี่ยงหากรายได้จากโลหะมีค่าอื่นลดลง
สภาวะตลาดเหล่านี้สร้างสภาพแวดล้อมที่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานแบบดั้งเดิมไม่สามารถอธิบายผลตอบแทนจากโลหะพื้นฐานได้อย่างเต็มที่ ขณะนี้ความสนใจไม่ได้มีแค่การทำข้อตกลงการค้า แต่ยังรวมถึงธีมที่กว้างขึ้นที่มีผลกระทบต่อตลาดโลหะในปัจจุบัน ทีมงาน Insights ของ FXStreet รวบรวมการสังเกตตลาดจากผู้เชี่ยวชาญหลายท่าน เพื่อให้มุมมองครอบคลุมเกี่ยวกับแนวโน้มในอุตสาหกรรม
ขณะที่ทองแดงทำสถิติสูงสุดใหม่กว่าตันละ 12,500 ดอลลาร์สหรัฐ ที่ LME เราต้องเข้าใจว่านี่ไม่ใช่เรื่องของความต้องการแบบดั้งเดิม ความแข็งแกร่งของราคาเกิดจากการแตกแยกโครงสร้างของสินค้าคงคลังทั่วโลก ไม่ใช่จากการเติบโตของกิจกรรมทางอุตสาหกรรม ซึ่งหมายความว่าแบบจำลองเก่าของการติดตามการผลิตโรงงานจะมีความน้อยลงในตอนนี้
การขู่เก็บภาษีที่ยังคงอยู่ โดยเฉพาะมาตรการสหรัฐที่ขยายตัวในโลหะที่ผ่านการแปรรูปเมื่อเดือนที่แล้ว เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ซึ่งขับเคลื่อนการนำทองแดงที่มีอยู่เข้าไปยังสหรัฐอเมริกาอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ส่วนอื่นของโลกและระบบ LME ตึงเครียดอย่างไม่ปกติ สต็อกทองแดงที่ลงทะเบียนใน LME ลดลงต่ำกว่า 30,000 ตัน ซึ่งเป็นระดับที่เราไม่ได้เห็นมาหลายปี ทำให้ตลาดไวต่อความเสียหายจากอุปทานเป็นอย่างมาก
สำหรับนักเทรดอนาคต สัญญาณนี้บอกว่าความผันผวนอาจยังคงสูง และราคาที่ลดลงจะตื้นและถูกซื้ออย่างขยันขันแข็ง การซื้อออปชั่นเรียกที่มีอายุนานดูเหมือนจะรอบคอบ เนื่องจากการบีบอัดอุปทานไม่ใช่ปัญหาชั่วคราว ตลาดพร้อมที่จะตอบสนองอย่างรุนแรงต่อข่าวเกี่ยวกับการขาดแคลนทางกายภาพ
มองไปข้างหน้า เรามองเห็นแรงกระตุ้นความต้องการที่จะทำให้ความไม่สมดุลในอุปทานนี้หนักขึ้น แผนห้าปีของจีนที่กำหนดไว้ในปี 2025 ตั้งเป้าหมายที่ก้าวร้าวในการเติบโตของศูนย์ข้อมูลซึ่งต้องการทองแดงจำนวนมหาศาลในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ความต้องการระยะยาวนี้กำลังถูกคำนวณเข้าไปในตลาดที่ไม่มีที่เก็บสินค้าคงคลังเลย
ด้านอุปทานมีความเปราะบางอย่างมาก ทำให้ตลาดเตรียมพร้อมสำหรับการถูกบีบอีกครั้ง เราไม่สามารถดูดซับความบกพร่องใดๆ จากการทำเหมืองได้อีกแล้ว เช่น การหยุดงานแรงงานที่เกิดขึ้นใหม่ที่เหมืองใหญ่ในเปรูในเดือนนี้ สถานการณ์นี้คล้ายกับซูเปอร์ไซเคิลสินค้าโภคภัณฑ์ที่เราเห็นในปี 2021-2022 แต่ครั้งนี้เกิดจากการขาดแคลนอุปทานที่ต่อเนื่องมากขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
