ความต้องการทองคำขาวในอุตสาหกรรม
ความต้องการทองคำขาวในอุตสาหกรรมลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงต้นปี โดยมีความต้องการจากการเก็งกำไรเข้ามาแทนที่ ในขณะเดียวกัน การควบคุมการส่งออก รวมทั้งความเป็นไปได้ที่จะมีภาษี เป็นความเสี่ยงในตลาด โดยทองคำขาวมีความเสี่ยงน้อยกว่าจากภาษีเมื่อเปรียบเทียบกับโลหะมีค่าอื่นๆ เช่น แพลตตินัม วัสดุซิงค์ นิกเกิล ดีบุก และโคบอลต์ การลดลงล่าสุดของราคาทองคำขาวมีความสัมพันธ์แน่นแฟ้นกับทองคำ แต่เรามองว่าตัวขับเคลื่อนหลักคือเหตุการณ์ที่เกี่ยวกับสภาพคล่อง ไม่ใช่การลดลงของความต้องการ การเติมทองคำขาวทางกายภาพในลอนดอนเป็นปัจจัยสำคัญในขณะนี้ ซึ่งทำให้ศักยภาพในการขึ้นราคาถูกจำกัดเมื่อเปรียบเทียบกับความกลัวการขาดแคลนทางกายภาพในช่วงต้นปี การไหลเข้าของโลหะนี้มีปริมาณมาก โดยเราประมาณว่าสต็อกที่ลอยตัวในลอนดอนอาจเพิ่มขึ้นเกือบ 50% จากระดับต่ำสุดที่เห็นเมื่อไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาในต้นเดือนตุลาคม 2025 ข้อมูลจากสมาคมการตลาดทองคำลอนดอน (LBMA) แสดงให้เห็นว่ามีการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในสต็อก โดยเพิ่มขึ้นกลับสู่ระดับมากกว่า 900 ล้านออนซ์ การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้หมายความว่าตลาดไม่จำเป็นต้องเสนอราคาให้สูงขึ้นเพื่อดึงดูดโลหะจากแหล่งที่ไม่ธรรมดากลยุทธ์การซื้อขายอนุพันธ์
สำหรับนักเก็งกำไรในอนุพันธ์ กลยุทธ์การขายออปชันการโทรที่อยู่นอกเงินหรือสร้างการกระจายของการขายด้วยออปชันการโทรสามารถเป็นวิธีที่ชาญฉลาดในการใช้ประโยชน์จากศักยภาพที่จำกัด การเพิ่มขึ้นของปริมาณสินค้าในตลาดน่าจะเป็นระดับที่แข็งแกร่งในการต่อต้านการปรับขึ้นราคาทุกครั้ง อัตราส่วนทองคำต่อทองคำขาวยังให้หลักฐานเพิ่มเติมสำหรับมุมมองนี้ โดยขยายกว้างขึ้นจากประมาณ 84:1 ในเดือนสิงหาคมเป็นมากกว่า 91:1 ในวันนี้ สิ่งนี้บ่งบอกว่าทองคำขาวนั้นมีประสิทธิภาพต่ำกว่าทองคำ ซึ่งสอดคล้องกับปริมาณส่วนเกินเฉพาะทองคำขาว หากแนวโน้มการเติมเต็มทางกายภาพนี้ดำเนินต่อไป เราอาจเห็นอัตราส่วนนี้ขยายไปสู่ระดับ 95:1 การวางตำแหน่งการเก็งกำไรก็ยืนยันการเปลี่ยนแปลงนี้ เนื่องจากรายงาน Commitment of Traders ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าทุนการจัดการได้ลดตำแหน่งยาวสุทธิในฟิวเจอร์สทองคำขาวลงมากกว่า 25% ในเดือนนี้ ในขณะเดียวกัน ความต้องการจากอุตสาหกรรมยังคงซบเซาเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงต้นปี ซึ่งทำให้การสนับสนุนหลักถูกตัดออก นักเทรดควรจับตาดูการประกาศที่ไม่คาดคิดเกี่ยวกับการควบคุมการส่งออกหรือภาษี แต่เรามองว่านี่เป็นความเสี่ยงที่มีโอกาสน้อยสำหรับทองคำขาวเมื่อเปรียบเทียบกับโลหะอุตสาหกรรมอื่นๆ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
