เงินเฟ้อและความคาดหวังด้านนโยบายของสหรัฐฯ
ในเดือนกันยายน เงินเฟ้อประจำปีในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นสู่ 3% จาก 2.9% ในเดือนสิงหาคม ตามรายงานของสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) มีการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่ 0.3% ในขณะที่ดัชนี CPI หลัก ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.2% เงินดอลลาร์สหรัฐฯ เผชิญกับแรงกดดันบางประการเนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าความคาดหมาย; ดัชนี USD ลดลง 0.12% สู่ 98.80 ตามข้อมูลจากตลาด เงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินหลัก โดยเฉพาะเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ คาดการณ์ว่า CPI จะเพิ่มขึ้น 3.1% สำหรับเดือนกันยายน ซึ่งอาจมีผลกระทบต่อแนวทางนโยบายการเงิน ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตรานโยบายลง 25 จุดพื้นฐานในเร็วๆ นี้ เงินเฟ้อสูงมักนำไปสู่การเพิ่มค่าของสกุลเงิน เนื่องจากธนาคารกลางอาจปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ซึ่งดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศเนื่องจากผลตอบแทนที่สูงขึ้น ในทางกลับกัน เงินเฟ้อต่ำอาจทำให้ค่าของสกุลเงินลดลง ดึงดูดการลงทุนที่น้อยลง ทองคำ ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นที่หลบภัย ตอบสนองในทางกลับตรงกับเงินเฟ้อ เงินเฟ้อสูงมักส่งผลให้มีการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ซึ่งลดความน่าสนใจของทองคำ ในขณะที่เงินเฟ้อต่ำสามารถเพิ่มความน่าสนใจของทองคำเนื่องจากต้นทุนโอกาสที่ต่ำกว่าความคาดหวังของตลาดในอนาคต
รายงานเงินเฟ้อล่าสุดของเดือนกันยายน 2025 แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเปรียบเทียบรายปี ซึ่งสูงกว่าที่เราคาดไว้ที่ 2.6% ในขณะที่เงินเฟ้อที่ดื้อดึงนี้ รวมกับรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งในต้นเดือนตุลาคมที่แสดงให้เห็นถึงการจ้างงานใหม่ 210,000 ตำแหน่ง แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยให้สูงอยู่ เราไม่ควรคาดหวังว่ามีนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายในเร็วๆ นี้ การมองย้อนกลับไป เราสามารถเห็นการตอบสนองของตลาดที่แตกต่างอย่างมากต่อข้อมูลที่คล้ายกันในอดีต ตัวอย่างเช่น ในฤดูใบไม้ร่วงปี 2019 อัตราเงินเฟอปรับขึ้น 3% โดยที่คาดการณ์ในตลาดสำหรับธนาคารกลางสหรัฐฯ จะ *ลด* อัตราดอกเบี้ย ในวันนี้ เมื่อเงินเฟ้ออยู่ต่ำกว่าระดับนั้น การสนทนามุ่งเน้นไปที่ระยะเวลาที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราไว้สูง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจที่มากขึ้น สำหรับเรา หมายความว่าเราควรเตรียมตัวสำหรับความผันผวนของตลาดในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าในขณะที่เทรดเดอร์ทำความเข้าใจความเป็นจริงของอัตราที่ “สูงนาน” ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) เริ่มปรับสูงขึ้นจากระดับต่ำก่อนหน้านี้ ตอนนี้ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 18 ซึ่งบอกเราว่าความไม่แน่นอนกำลังเพิ่มขึ้น เราควรพิจารณากลยุทธ์ที่เป็นประโยชน์จากการเคลื่อนไหวนี้ เช่น การซื้อสัญญาที่มีสิทธิ์ในการทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของดัชนีหุ้นหลัก สภาพแวดล้อมนี้สนับสนุนให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงแข็งค่าต่อไป ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงยืนหยัด ในขณะที่ธนาคารกลางอื่นๆ เช่น ธนาคารกลางยุโรปแสดงสัญญาณการชะลอการดำเนินกิจการเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอกว่า ทำให้ดอลลาร์มีข้อได้เปรียบที่ชัดเจน การใช้อนุพันธ์สกุลเงินเพื่อลงทุนในเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น โดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับยูโร ดูเหมือนจะเป็นตำแหน่งที่ดีในการถือไว้ ตลาดแทบจะไม่มีโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงก่อนกลางปี 2026 เราสามารถเห็นสิ่งนี้สะท้อนในอัตราการผ่อนชำระค่าบริการในคืนที่มีหลักประกัน (SOFR) ซึ่งแสดงให้อัตราระยะสั้นยังคงมั่นคงอย่างน้อยในอีกสองไตรมาสข้างหน้า ดังนั้น ตำแหน่งอนุพันธ์ใดๆ ที่เดิมพันให้อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอยู่ที่หรือต่ำกว่าระดับในปัจจุบันน่าจะทำผลงานได้ดี สร้างบัญชี VT Markets ของคุณแบบสด และ เริ่มการซื้อขาย ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
